Hedge Fund vs Private Equity Fund: qual è la differenza?

Hedge Fund vs. Private Equity Fund: una panoramica

Sebbene i loro profili di investitore siano spesso simili, vi sono differenze significative tra gli obiettivi e i tipi di investimento ricercati dai fondi hedge e dai fondi di private equity.

Sia gli hedge fund che i fondi di private equity fanno appello a individui con un patrimonio netto elevato (molti richiedono investimenti minimi di $ 250.000 o più), tradizionalmente sono strutturati come società in accomandita semplice e comportano il pagamento delle commissioni di gestione di base dei partner di gestione più una percentuale dei profitti.

Punti chiave

• Gli hedge fund e i fondi di private equity si rivolgono principalmente a persone con un patrimonio netto elevato.
• Entrambi i tipi di fondi comportano il pagamento delle tariffe di base dei partner di gestione nonché una percentuale dei profitti.
• Gli hedge fund sono investimenti alternativi che utilizzano denaro in pool e una varietà di tattiche per guadagnare rendimenti per i propri investitori.
• I fondi di private equity investono direttamente nelle società, acquistando società private o acquistando una partecipazione di controllo in società quotate in borsa.

Fondi speculativi

Gli hedge fund sono investimenti alternativi che utilizzano fondi in pool  e impiegano una varietà di strategie per ottenere rendimenti per i propri investitori. Lo scopo di un hedge fund è fornire il più alto rendimento di investimento possibile il più rapidamente possibile. Per raggiungere questo obiettivo, gli investimenti in hedge fund sono principalmente in attività altamente liquide, consentendo al fondo di ottenere rapidamente profitti su un investimento e quindi spostare i fondi in un altro investimento che è più immediatamente promettente. Gli hedge fund tendono a utilizzare la leva finanziaria, o denaro preso in prestito, per aumentare i loro rendimenti. Ma tali strategie sono rischiose: le aziende ad alto indebitamento sono state duramente colpite durante la crisi finanziaria del 2008.

Gli hedge fund investono praticamente in qualsiasi cosa: azioni individuali (comprese vendite allo scoperto e opzioni), obbligazioni, futures su materie prime, valute, arbitraggio, derivati ​​- qualunque cosa il gestore del fondo consideri come un’offerta di rendimenti potenziali elevati in un breve periodo di tempo. L’attenzione degli hedge fund è sui profitti massimi a breve termine.

Gli hedge fund sono raramente accessibili alla maggior parte degli investitori; invece, gli hedge fund sono orientati verso investitori accreditati, poiché necessitano di una minore regolamentazione SEC rispetto ad altri fondi. Un investitore accreditato è una persona o un’entità aziendale autorizzata a negoziare titoli che potrebbero non essere registrati presso le autorità finanziarie. Gli hedge fund sono anche notoriamente meno regolamentati dei fondi comuni di investimento e di altri veicoli di investimento.

In termini di costi, gli hedge fund sono più costosi da investire rispetto ai fondi comuni di investimento o ad altri veicoli di investimento. Invece di addebitare solo un coefficiente di spesa, gli hedge fund addebitano sia un coefficiente di spesa che una commissione di performance.

Fondi di private equity

I fondi di private equity assomigliano più da vicino alle società di venture capital in quanto investono direttamente in società, principalmente acquistando società private, sebbene talvolta cerchino di acquisire il controllo di società quotate in borsa tramite acquisti di azioni. Usano spesso acquisizioni con leva per acquisire società in difficoltà finanziarie.

A differenza degli hedge fund focalizzati sui profitti a breve termine, i fondi di private equity si concentrano sul potenziale a lungo termine del portafoglio di società in cui detengono una partecipazione o acquisiscono.

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Una volta acquisita o controllata una partecipazione in una società, i fondi di private equity cercano di migliorare l’azienda attraverso cambiamenti di gestione, razionalizzazione delle operazioni o espansione, con l’obiettivo finale di vendere l’azienda a scopo di lucro, privatamente o tramite un’offerta pubblica iniziale in un mercato azionario.

Per raggiungere i loro obiettivi, i fondi di private equity hanno solitamente, oltre al gestore del fondo, un gruppo di esperti aziendali che possono essere incaricati di gestire le società acquisite. La natura stessa dei loro investimenti richiede una loro focalizzazione più a lungo termine, alla ricerca di profitti sugli investimenti per maturare in pochi anni piuttosto che concentrarsi sui profitti rapidi a breve termine degli hedge fund.

Differenze chiave

1. Orizzonte temporale: poiché gli hedge fund si concentrano principalmente su attività liquide, gli investitori possono generalmente incassare i propri investimenti nel fondo in qualsiasi momento. Al contrario, l’obiettivo a lungo termine dei fondi di private equity di solito impone agli investitori di impegnare i propri fondi per un periodo di tempo minimo, di solito almeno da tre a cinque anni, e spesso da sette a 10 anni.

2. Rischio di investimento: esiste anche una differenza sostanziale nel livello di rischio tra hedge fund e fondi di private equity. Sebbene entrambi praticano la gestione del rischio combinando investimenti ad alto rischio con investimenti più sicuri, l’attenzione degli hedge fund sul raggiungimento dei massimi profitti a breve termine implica necessariamente l’accettazione di un livello di rischio più elevato.

3. Lock-up e liquidità: sia gli hedge fund che il private equity richiedono in genere ampi saldi, da $ 100.000 a oltre un milione di dollari o più per investitore. Gli hedge fund possono quindi bloccare tali fondi per un periodo da mesi a un anno, impedendo agli investitori di ritirare i propri soldi fino a quando non è trascorso quel tempo. Questo periodo di blocco consente al fondo di allocare correttamente tali fondi agli investimenti nella loro strategia, il che potrebbe richiedere del tempo. Il periodo di lock-up per un fondo di private equity sarà molto più lungo, ad esempio tre, cinque o sette anni. Questo perché un investimento di private equity è meno liquido e ha bisogno di tempo per la società in cui viene investito per tornare indietro.

4. Struttura di investimento: la maggior parte degli hedge fund è di tipo aperto, il che significa che gli investitori possono continuamente aggiungere o rimborsare le proprie azioni nel fondo in qualsiasi momento. I fondi di private equity, invece, sono chiusi, il che significa che non è possibile investire nuovo denaro dopo la scadenza di un periodo iniziale.

Cosa hanno da dire gli esperti?

Advisor Insight

Elizabeth Saghi, CFP® InAlliance Financial Planning, Santa Barbara, CA

Un hedge fund è un fondo di investimento gestito attivamente che raccoglie denaro da investitori accreditati, in genere quelli con tolleranze di rischio più elevate. Gli hedge fund non sono soggetti a molte delle normative che proteggono gli investitori come altri titoli, quindi tendono a utilizzare una varietà di strategie a rischio più elevato per rendimenti potenzialmente più elevati, come vendite allo scoperto, derivati ​​o strategie di arbitraggio.

Un fondo di private equity è anche un fondo di investimento gestito che raggruppa denaro, ma normalmente investe in società e imprese private, non quotate in borsa. Gli investitori in fondi di private equity sono simili agli investitori in hedge fund in quanto sono accreditati e possono permettersi di assumersi un rischio maggiore, ma i fondi di private equity tendono a investire a lungo termine.