Qual è il rapporto prezzo / utili medio nel settore assicurativo?
Le compagnie di assicurazione potrebbero essere un’aggiunta interessante a un portafoglio di investimenti, offrendo un buon equilibrio tra apprezzamento del capitale e dividendi. Analogamente ad altre società di servizi finanziari, la valutazione delle compagnie di assicurazione pone difficoltà agli analisti a causa di piccole spese in conto capitale e deprezzamento che hanno scarso effetto sulla redditività degli assicuratori.
Inoltre, le compagnie di assicurazione non hanno conti di capitale circolante standard come scorte e conti attivi e passivi, rendendoinutili i multipli di valutazione relativi basati sul capitale. Per questi motivi, gli analisti si concentrano sui multipli azionari, uno dei quali è il rapporto prezzo / utili (P / E). Nel gennaio 2021, il rapporto P / E medio degli ultimi 12 mesi per le compagnie di assicurazione generali con utili positivi era di circa 12,99.
Come calcolare il rapporto P / E
Il rapporto P / E è calcolato come il prezzo di mercato corrente diviso per l’utile per azione (EPS). Esistono diverse variazioni di questo rapporto a seconda di quale EPS viene utilizzato al denominatore. Il rapporto P / E forward è calcolato sulla base dell’EPS atteso nei prossimi 12 mesi. Il rapporto P / E trailing-12-month (TTM) si basa sui guadagni degli ultimi quattro trimestri. Il rapporto P / E per le compagnie di assicurazione dipende dalla crescita prevista degli utili, dal rischio, dal pagamento e dalla redditività dell’assicuratore.
Il settore assicurativo è suddiviso in diverse categorie, tra cui proprietà e danni, fideiussione e titolo, infortuni, salute e assicurazioni sulla vita. Ogni tipo di attività richiede il proprio rapporto P / E poiché vi sono differenze nel profilo di rischio e nella crescita degli utili prevista.
Il rapporto P / E medio dovrebbe essere usato con cautela poiché grandi valori anomali possono influenzarlo notevolmente dalla media. Gli analisti normalmente integrano il rapporto P / E medio con il rapporto P / E mediano. La grande differenza che può verificarsi tra la media e la mediana è dovuta al fatto che poche società hanno rapporti P / E molto grandi che distorcono la statistica media.