Qual è il rapporto P / E medio nel settore finanziario?

Il rapporto prezzo / utili  (P / E) è una delle metriche più comuni utilizzate dagli investitori per analizzare se investire in una società è uno sforzo proficuo. In poche parole, il rapporto P / E è il prezzo che un investitore è disposto a pagare per ogni dollaro di guadagni di un’azienda. Il rapporto P / E può essere calcolato con la seguente formula matematica:

Per citare un esempio, se le azioni di una società fossero scambiate a $ 50 per azione e avessero un guadagno di $ 5 per azione, il suo rapporto P / E sarebbe 10.

Punti chiave

• Il rapporto prezzo / utili è una delle metriche più seguite utilizzate dagli investitori per analizzare se una società garantisce i propri investimenti in dollari.
• Il rapporto P / E è essenzialmente il prezzo che un investitore è disposto a pagare per ogni dollaro di guadagni di un’azienda.
• Gli investitori prestano particolare attenzione ai rapporti P / E dei fornitori di servizi finanziari, come banche, società di intermediazione e compagnie assicurative, perché lo stato di salute di queste istituzioni può ampiamente indicare lo stato di salute dell’economia in generale.

Variazioni dei rapporti P / E

Esistono diverse versioni dei rapporti P / E su cui gli investitori possono fare affidamento per valutare la salute fiscale di un’azienda. Questi includono le seguenti categorie:

• P / E finale. Questa metrica utilizza il numero medio ponderato di azioni ordinarie attualmente sul mercato aperto e divide tale cifra per il reddito netto degli ultimi 12 mesi. Questo è il rapporto P / E predefinito se non viene designato nessun altro tipo.
• P / E finale dalle operazioni continue. Questa metrica si basa sugli utili operativi che non includono gli utili derivanti da operazioni cessate. Esclude anche le cosiddette “operazioni straordinarie”, che definiscono eventi insoliti come cambiamenti contabili, svalutazioni e perdite straordinarie.
• Avanti P / E. Piuttosto che fare affidamento sul reddito netto di un’azienda, questo tipo di rapporto P / E tiene conto degli utili netti stimati per i prossimi 12 mesi. Per coltivare questo numero, diversi analisti valutano le loro previsioni e il valore medio viene quindi inserito nella formula.

Rapporto P / E medio per il settore dei servizi finanziari

Il settore dei servizi finanziari comprende una parte considerevole del prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti. Per questo motivo, gli investitori seguono religiosamente i rapporti P / E delle società all’interno di questo settore perché indicano ampiamente la forza dell’economia complessiva. In particolare, gli investitori studiano i rapporti P / E di società di intermediazione, operazioni bancarie, gestori patrimoniali, nonché fornitori di servizi di debito e credito.

Per citare un esempio concreto, nell’agosto 2018 il rapporto P / E medio del settore dei servizi finanziari era 14,26. Questa metrica include le medie settoriali di specifiche categorie di servizi finanziari, comprese le banche, che avevano un rapporto P / E di 13,51, i mercati dei capitali, che avevano un rapporto P / E di 18,83, e il settore assicurativo, che aveva un rapporto P / E di 14.64. Un settore più piccolo nella più ampia categoria dei servizi finanziari, parsimoniosi e fornitori di mutui ipotecari, aveva il P / E più alto a 32,17, mentre il più basso in questo momento era il settore dei REIT ipotecari a 7,11.