Quali sono i rischi di investire in buoni del tesoro?

Gli analisti finanziari ei media finanziari spesso si riferiscono ai buoni del Tesoro USA (T-bond) come investimenti privi di rischio. Ed è vero. Il governo degli Stati Uniti non è mai andato in default su un debito o mancato un pagamento su un debito. Dovresti immaginare il crollo totale del governo per trovare uno scenario che comporterebbe la perdita del capitale investito in un T-bond.

Punti chiave

• Il rischio di perdere il capitale investendo in obbligazioni del Tesoro è praticamente zero.
• C’è il rischio che avresti potuto guadagnare soldi migliori altrove.
• Le decisioni di investimento sono sempre un compromesso tra rischio e rendimento.

La parola cruciale sopra è “principale”. Nell’investire, gli investimenti più sicuri hanno i rendimenti più bassi. E accettare un rendimento basso è di per sé una decisione rischiosa.

Comprensione del rischio dei titoli di stato americani

La maggior parte degli investimenti in debito, dalle obbligazioni societarie ai titoli garantiti da ipoteca, comporta un certo grado di rischio di insolvenza. L’investitore accetta il rischio che il mutuatario non sia in grado di mantenere i pagamenti degli interessi o di restituire il capitale investito.

In caso di fallimento, gli obbligazionisti sono in prima linea prima di altri investitori, ma non è una garanzia del rimborso completo.

Questo non è vero per i titoli del Tesoro, che sono garantiti dalla “piena fede e credito” del governo degli Stati Uniti. Ciò significa che la Federal Reserve. Gli investitori sanno che il Dipartimento del Tesoro li ripagherà anche se il bilancio della Fed è brutto.

2:00

Quindi, i rischi dell’investimento in obbligazioni del Tesoro sono rischi di opportunità. Cioè, l’investitore avrebbe potuto ottenere un rendimento migliore altrove e solo il tempo lo dirà. I pericoli risiedono in tre aree: inflazione, rischio di tasso di interesse e costi opportunità.

Inflazione

Ogni economia sperimenta l’inflazione di volta in volta, in un modo o nell’altro. I buoni del tesoro hanno un rendimento basso o un ritorno sull’investimento. Un po ‘di inflazione può cancellare quel rendimento e un po’ di più può effettivamente intaccare i tuoi risparmi.

Cioè, un investimento di $ 1.000 in un T-bond per un anno con un interesse dell’1% ti farebbe guadagnare $ 1.010. Ma se l’inflazione fosse del 2%, l’investimento iniziale quando verrà restituito avrà un potere d’acquisto di poco inferiore a $ 990.

Questo esempio utilizza numeri tondi per motivi di semplicità. Il rendimento effettivo di un T-bond a un anno al 6 marzo 2020 era dell’1,41%. Il tasso annuo di inflazione è stato del 2,5%.

Rischio di tasso di interesse

Quando i tassi di interesse aumentano, il valore di mercato dei titoli di debito tende a diminuire. Ciò rende difficile per l’investitore obbligazionario vendere un T-bond senza perdere sull’investimento.

Costi opportunità

Tutte le decisioni finanziarie, anche gli investimenti in obbligazioni del Tesoro, comportano costi di opportunità.

Un investitore che acquista un T-bond da $ 1.000 perde la possibilità di investire o spendere quei $ 1.000 altrove. L’investitore avrebbe potuto fare meglio a investire $ 1.000 in un fondo negoziato in borsa (ETF) che offrisse un maggiore potenziale di rendimento insieme a un maggior rischio di perdita del capitale. Del resto, l’investitore potrebbe aver acquistato un nuovo laptop per $ 1.000. Se l’inflazione continuerà al suo ritmo attuale, quel modello costerà $ 1.025 all’anno da adesso.