Perché gli investitori usano l’S & P 500 come benchmark?
L’ indice Standard & Poor’s 500 è il benchmark più comunemente utilizzato per determinare lo stato dell’economia complessiva. Molti investitori utilizzano anche l’S & P 500 come benchmark per i loro portafogli individuali.
Il Dow Jones Industrial Average era il principale indicatore della salute economica degli Stati Uniti, ma quell’indice contiene solo 30 società ed è limitato nei settori che rappresenta. L’S & P 500 è diventato il principale indice azionario grazie alla sua portata più ampia. Molti hedge fund confrontano la loro performance annuale con l’indice S&P 500, cercando di realizzare alfa in eccesso rispetto ai rendimenti dell’indice.
Punti chiave
- L’S & P 500 è ampiamente considerato un indice di riferimento essenziale per il mercato azionario statunitense.
- Composto da 500 società a grande capitalizzazione in un’ampia gamma di settori industriali, l’indice cattura il polso dell’economia aziendale americana.
- Limitato solo alle società a grande capitalizzazione, tuttavia, l’indice non trova la fascia molto ampia di titoli a media e piccola capitalizzazione che costituiscono la maggior parte dell’economia.
- In quanto indice ponderato per la capitalizzazione di mercato, questo benchmark attribuisce anche un peso sproporzionato alle società più grandi, che costituiscono quindi la maggior parte dell’indice.
Vantaggi dell’utilizzo dell’S & P 500 come benchmark
Il vantaggio principale dell’utilizzo dell’S & P 500 come benchmark è l’ampia ampiezza di mercato delle società a grande capitalizzazione incluse nell’indice. L’indice può fornire una visione ampia della salute economica degli Stati Uniti.
Oltre alla sua ampia portata, un altro vantaggio dell’S & P 500 è che i componenti dell’indice vengono aggiornati su base trimestrale. Un comitato determina quali società includere nell’indice. I fattori considerati includono una capitalizzazione di mercato superiore a 6,1 miliardi di dollari, un flottante pubblico di almeno il 50 percento, sedi centrali negli Stati Uniti, liquidità adeguata e redditività finanziaria.
Le società devono aver negoziato da sei a 12 mesi dopo le loro offerte pubbliche iniziali (IPO) prima di essere prese in considerazione per l’inclusione nell’indice. Aggiornando i componenti dell’indice, l’indice può riflettere accuratamente lo stato del mercato delle grandi capitalizzazioni.
Svantaggi dell’utilizzo dell’S & P 500 come benchmark
Ci sono anche alcuni svantaggi nell’usare l’S & P 500 come benchmark per la performance del singolo portafoglio. La maggior parte degli investitori è ampiamente diversificata in attività diverse dalle azioni, come obbligazioni, metalli preziosi e contanti, i cui valori non si riflettono nell’S & P 500.
Inoltre, l’indice contiene solo società con capitalizzazione di mercato più grandi degli Stati Uniti. Al contrario, gli investitori possono possedere società a bassa capitalizzazione o società estere nei loro portafogli. L’utilizzo dell’S & P 500 come benchmark potrebbe rappresentare una misura imprecisa del rendimento del portafoglio per i singoli investitori.
Un altro svantaggio dell’utilizzo dell’S & P 500 per scopi di benchmark è che l’indice è ponderato in modo sproporzionato rispetto alle società più grandi. Le prime 50 società per capitalizzazione di mercato rappresentano più della metà del valore dell’indice. Di conseguenza, queste 50 società hanno un impatto maggiore sul calcolo dell’indice. I bruschi movimenti dei prezzi nelle società più grandi hanno un’influenza indebita sull’indice generale.
L’S & P 500 utilizza una capitalizzazione di mercato ponderata per la sua costruzione. L’indice prende il numero di azioni moltiplicato per il prezzo corrente della quota di mercato per determinare la capitalizzazione di mercato per ciascuna società. Tutte le capitalizzazioni di mercato vengono quindi sommate e quindi divise per un numero noto come divisore dell’indice. Il risultato di quel calcolo è il valore dell’indice.