Finanziamento azionario e finanziamento del debito: qual è la differenza?

Finanziamento azionario e finanziamento del debito: una panoramica

Per raccogliere capitali per le esigenze aziendali, le aziende hanno principalmente due tipi di finanziamento come opzione: finanziamento azionario e finanziamento del debito. La maggior parte delle aziende utilizza una combinazione di finanziamento tramite debito e capitale proprio, ma entrambi presentano alcuni vantaggi distinti. Il principale tra questi è che il finanziamento azionario non comporta alcun obbligo di rimborso e fornisce capitale circolante aggiuntivo che può essere utilizzato per far crescere un’azienda. Il finanziamento del debito, d’altra parte, non richiede la rinuncia a una parte della proprietà.

Le aziende di solito possono scegliere se cercare un finanziamento tramite debito o capitale proprio. La scelta spesso dipende da quale fonte di finanziamento è più facilmente accessibile per l’azienda, dal suo flusso di cassa e da quanto sia importante mantenere il controllo dell’azienda per i suoi principali proprietari. Il rapporto debito / capitale proprio mostra quanto del finanziamento di una società è fornito proporzionalmente da debito e capitale proprio.

Punti chiave

• Ci sono due tipi di finanziamento a disposizione di un’azienda quando ha bisogno di raccogliere capitali: finanziamento azionario e finanziamento del debito.
• Il finanziamento del debito comporta l’assunzione di denaro in prestito mentre il finanziamento azionario comporta la vendita di una parte del capitale dell’azienda.
• Il vantaggio principale del finanziamento tramite azioni è che non vi è alcun obbligo di rimborsare il denaro acquisito tramite esso.
• Il finanziamento azionario non pone alcun onere finanziario aggiuntivo per l’azienda, tuttavia, il rovescio della medaglia è piuttosto ampio.
• Il vantaggio principale del finanziamento tramite debito è che un imprenditore non rinuncia ad alcun controllo sull’attività come fa con il finanziamento tramite capitale proprio.
• I creditori considerano favorevolmente un rapporto debito / capitale proprio relativamente basso, che avvantaggia l’azienda se ha bisogno di accedere a ulteriori finanziamenti del debito in futuro.

Finanziamento azionario

Il finanziamento tramite azioni comporta la vendita di una parte del capitale di una società in cambio di capitale. Ad esempio, il proprietario della società ABC potrebbe dover raccogliere capitali per finanziare l’espansione dell’attività. Il proprietario decide di rinunciare al 10% della proprietà dell’azienda e di venderla a un investitore in cambio di capitale. Quell’investitore ora possiede il 10% della società e ha voce in capitolo in tutte le decisioni aziendali future.

Il vantaggio principale del finanziamento tramite azioni è che non vi è alcun obbligo di rimborsare il denaro acquisito tramite esso. Naturalmente, i proprietari di un’azienda vogliono che abbia successo e fornisca agli investitori azionari un buon ritorno sull’investimento, ma senza pagamenti richiesti o addebiti per interessi, come nel caso del finanziamento del debito.

Il finanziamento tramite azioni non pone alcun onere finanziario aggiuntivo per l’azienda. Poiché non sono richiesti pagamenti mensili associati al finanziamento azionario, la società ha più capitale disponibile da investire nella crescita dell’attività. Ma ciò non significa che non ci siano svantaggi nel finanziamento tramite azioni.

In effetti, il rovescio della medaglia è abbastanza grande. Per ottenere finanziamenti, dovrai dare all’investitore una percentuale della tua azienda. Dovrai condividere i tuoi profitti e consultarti con i tuoi nuovi partner ogni volta che prendi decisioni che riguardano l’azienda. L’unico modo per rimuovere gli investitori è comprarli, ma probabilmente sarà più costoso del denaro che ti hanno originariamente dato.

Finanziamento del debito

Il finanziamento del debito implica il prestito di denaro e il rimborso con gli interessi. La forma più comune di finanziamento del debito è un prestito. Il finanziamento del debito a volte viene fornito con restrizioni sulle attività dell’azienda che potrebbero impedirle di sfruttare opportunità al di fuori del regno del suo core business. I creditori considerano favorevolmente un rapporto debito / capitale proprio relativamente basso, che avvantaggia l’azienda se ha bisogno di accedere a ulteriori finanziamenti del debito in futuro.

I vantaggi del finanziamento del debito sono numerosi. In primo luogo, l’  istituto di credito  non ha alcun controllo sulla tua attività. Una volta rimborsato il prestito, il tuo rapporto con il finanziere termina. Successivamente, gli interessi che paghi sono deducibili dalle tasse. Infine, è facile prevedere le spese perché i pagamenti del prestito non fluttuano.

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Lo svantaggio del finanziamento del debito è molto reale per chiunque abbia debiti. Il debito è una scommessa sulla tua capacità futura di rimborsare il prestito.

E se la tua azienda attraversa momenti difficili o l’economia, ancora una volta, subisce un tracollo? E se la tua attività non cresce così velocemente o come ti aspettavi? Il debito è una spesa e devi pagare le spese regolarmente. Questo potrebbe mettere un freno alla capacità di crescita della tua azienda.

Infine, sebbene tu possa essere una società a responsabilità limitata (LLC) o un’altra entità aziendale che fornisce una certa separazione tra i fondi aziendali e personali, l’istituto di credito potrebbe comunque chiederti di garantire il prestito con le attività finanziarie della tua famiglia. Se ritieni che il finanziamento del debito sia giusto per te, la US  Small Business Administration (SBA) collabora con banche selezionate per offrire un  programma di prestito garantito che renda più facile per le piccole imprese ottenere finanziamenti.

Esempio di finanziamento azionario vs. finanziamento del debito

La società ABC sta cercando di espandere la propria attività costruendo nuove fabbriche e acquistando nuove attrezzature. Determina che ha bisogno di raccogliere $ 50 milioni di capitale per finanziare la sua crescita.

Per ottenere questo capitale, la società ABC decide che lo farà attraverso una combinazione di finanziamento azionario e finanziamento del debito. Per la componente di finanziamento tramite azioni, vende una quota del 15% della sua attività a un investitore privato in cambio di 20 milioni di dollari di capitale. Per la componente di finanziamento del debito, ottiene un prestito aziendale da una banca per un importo di $ 30 milioni, con un tasso di interesse del 3%. Il prestito deve essere rimborsato in tre anni.

Potrebbero esserci molte combinazioni diverse con l’esempio precedente che porterebbero a risultati diversi. Ad esempio, se la società ABC decidesse di raccogliere capitali con il solo finanziamento azionario, i proprietari dovrebbero rinunciare a una maggiore proprietà, riducendo la loro quota di profitti futuri e il potere decisionale.

Al contrario, se decidessero di utilizzare solo il finanziamento del debito, le loro spese mensili sarebbero più elevate, lasciando meno denaro a disposizione da utilizzare per altri scopi, oltre a un maggiore onere del debito che dovrebbe ripagare con gli interessi. Le aziende devono determinare quale opzione o combinazione è la migliore per loro.