Margine di variazione

Cos’è il margine di variazione

Il margine di variazione è un pagamento del margine variabile effettuato dai membri compensatori, come un broker di futures, alle rispettive stanze di compensazione sulla base dei movimenti avversi dei prezzi dei contratti futures detenuti da questi membri. Il margine di variazione viene pagato dai membri compensatori su base giornaliera o infragiornaliera per ridurre l’esposizione creata assumendo posizioni ad alto rischio. Chiedendo un margine di variazione ai propri membri, le stanze di compensazione sono in grado di mantenere un livello di rischio adeguato che consente il pagamento e la ricezione ordinati dei fondi per tutti i trader che utilizzano quella stanza di compensazione.

Punti chiave

• Il margine di variazione si riferisce alla quantità di fondi necessari per garantire i livelli di margine per il trading.
• Dipende da una varietà di fattori, inclusi i movimenti di prezzo previsti, il tipo di asset e le condizioni di mercato.

Nozioni di base sul margine di variazione

Il margine di variazione viene utilizzato per portare il capitale in un conto fino al livello del margine. Questo margine, e il margine iniziale e di mantenimento associato, devono essere sostenuti da fondi liquidi che gli consentano di fungere da garanzia contro eventuali perdite che possono derivare dalle negoziazioni in corso.

Ad esempio, se un trader acquista un contratto futures, il margine iniziale su quel contratto può essere di $ 3.000. Questa è la quantità di capitale di cui hanno bisogno sul proprio conto per effettuare il commercio. Il margine di mantenimento può essere di $ 2.500. Ciò significa che se il denaro nel conto scende al di sotto di $ 2.500, il trader è tenuto a ricaricare nuovamente il conto a $ 3.000, poiché hanno perso $ 500 sulle loro posizioni, il che riduce il buffer nel proprio account a un livello inaccettabile. L’importo necessario per portare il conto a un livello accettabile al fine di garantire scambi futuri è noto come margine di variazione.

Ora, immagina che un broker abbia migliaia di trader, tutti in posizioni diverse e che guadagnano e perdono denaro. Il broker, o membro di compensazione, deve tenere conto di tutte queste posizioni e quindi inviare i fondi alle stanze di compensazione che coprono il rischio assunto da tutte le loro operazioni.

L’ammontare del margine di variazione varia a seconda delle esatte condizioni di mercato e del movimento di prezzo riscontrato nel corso della giornata. Il pagamento del margine di variazione di fondi aggiuntivi può essere ritenuto necessario da un broker quando il saldo del conto azionario scende al di sotto del margine di mantenimento o del requisito di margine iniziale. Questa richiesta di fondi viene definita richiesta di margine.

Margin Call

Una richiesta di margine è quando un broker richiede a un investitore di contribuire con fondi aggiuntivi per soddisfare l’importo minimo di margine richiesto. Viene emanato quando il conto perde denaro o vengono prese posizioni aggiuntive, facendo scendere il saldo del patrimonio netto al di sotto del minimo richiesto per mantenere tali posizioni. Se l’investitore non è in grado di soddisfare la richiesta di margine, l’intermediazione può quindi vendere i titoli nel conto fino a quando l’importo non viene raggiunto o il rischio viene ridotto a un livello accettabile.

Requisito di margine di mantenimento

Il margine di mantenimento è un fattore importante da considerare durante il calcolo del margine di variazione. Si riferisce alla quantità di denaro che un investitore deve tenere nel suo conto di margine  quando negozia azioni. Generalmente è inferiore al margine iniziale richiesto per effettuare operazioni. Questo requisito dà all’investitore la possibilità di prendere in prestito da una società di intermediazione. Questo margine funge da garanzia contro l’importo preso in prestito dall’investitore.

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) richiede che il margine di mantenimento sia fissato ad un minimo del 25% per le azioni. Altre società di intermediazione possono fissare minimi più elevati, come il 50%, a seconda del livello di rischio e dell’investitore coinvolto.

Quando si fa trading di futures, il margine di mantenimento significa qualcosa di diverso. È il livello al quale un investitore è tenuto a ricaricare il proprio conto fino all’importo del margine iniziale.

Esempio di margine di variazione

Supponiamo che un trader acquisti 100 azioni ABC per $ 10 ciascuna. Il margine iniziale fissato dal broker per l’acquisto è del 50%. Ciò significa che il broker deve avere sempre $ 500 nel suo account per effettuare operazioni. Supponiamo inoltre che il margine di mantenimento sia di $ 300.

Se il prezzo di ABC scende a $ 7, i $ 300 di perdite nella transazione vengono detratti dal conto del margine iniziale. Ciò significa che il saldo del conto del margine iniziale è ora di $ 200, che è inferiore all’importo del margine di mantenimento di $ 300 specificato in precedenza. Il nuovo importo del margine iniziale è di $ 350 (50% di $ 700). Il trader dovrebbe ricaricare il proprio account con $ 150 per continuare a fare trading.