VaR parametrico, normalità e subadditività
Come interpretare il VaR?
Per fare un esempio si potrebbe dire che un titolo azionario ha un Var giornaliero dello 0,5% al giorno con il 95% di confidenza. Questo vuol dire che 0,5% è la perdita massima che questo titolo può avere in una sola giornata e che questa precisione ha un grado di affidabilità del 95%.
Come si calcola il VaR quanti metodi?
VAR= W0-W*α,t
Ovviamente esistono formulazioni più raffinate che tengono conto del valore atteso del portafoglio a scadenza e inseriscono dunque rendimenti o cedole entro quel termine.
Quali parametri sono fondamentali per il calcolo del VaR?
Il VaR come misura di rischio viene spesso usato presupponendo l’ipotesi di normalità dei rendimenti, secondo la quale le perdite e i ricavi dell‘investimento si distribuiscono secondo una normale con media pari al rendimento medio e varianza pari alla volatilità dell‘investimento.
Come si definisce il VaR di un prodotto finanziario?
VaR (Value at Risk)
Acronimo di Value at Risk, il VAR esprime il rischio di mercato legato a un titolo, un‘attività finanziaria o un portafoglio di investimento in un determinato orizzonte temporale.
Quando si verifica il rischio di liquidità?
Per liquidity risk si intende il rischio di non riuscire a liquidare con tempistiche e costi accettabili gli attivi di portafoglio e/o l’incapacità di far fronte alle passività, come ad esempio richieste di rimborso da parte dei sottoscrittori di un fondo comune d’investimento.
Cosa misura il rischio di liquidità?
La stima del rischio di liquidità prevede l’analisi della liquidità di un investimento per capire la facilità a disinvestire, dunque a uscire dall’investimento cedendo ad un altro investitore l’asset posseduto (azioni, obbligazioni, credito di un prestito tra privati, ecc.).
Cosa occorre definire per il calcolo del Value at Risk VaR?
Il VAR calcola, sulla base della distribuzione dei rendimenti passati, quali sono i valori compresi tra il rendimento massimo e minimo, concludendo con una probabilità del 99%, che in futuro si ripeteranno gli stessi rendimenti compresi nella forbice dal peggiore al migliore.
Che significa VaR nel calcio?
VAR è l’acronimo di Video Assistant Referee, un assistente che collabora con l’arbitro in campo per chiarire situazioni dubbie (quelle specificatamente previste dal regolamento), avvalendosi dell’ausilio di filmati e di tecnologie che consentono di rivedere più volte l’azione, a velocità variabile, da diverse …
Cosa rappresenta il CVAR?
CVAR–Conditional Value at Risk o ES-Expected Shortfall: rappresenta una stima delle perdite che mi attendo, tenendo in considerazione tutte le possibili perdite che superano la soglia del VAR. Il CVAR sarà maggiore del VAR.
Che cosa evidenzia l’indice di Sharpe?
L’indice di Sharpe (dal nome dell’economista che ha introdotto tale misura) è un indicatore che misura l’extra-rendimento, rispetto al tasso risk free, realizzato da un portafoglio (o da un fondo) per unità di rischio complessivo sopportato.
Che cosa si intende per perdita attesa?
PERDITA ATTESA E PERDITA INATTESA
Per “perdita attesa” o Expected Loss (EL) si intende “la perdita che si manifesta in media entro un intervallo temporale di un anno su ogni esposizione (o pool di esposizioni). Essa è pari al prodotto tra PD di classe (o pool), LGD ed EAD (…)“.
Su cosa impattano le perdite inattese?
Le perdite inattese (UL = Unexpected Losses) vanno invece ad impattare sul Patrimonio di Vigilanza (PV = TIER1 + TIER 2 dove TIER 1 = CET1 + Additional T1) che deve essere almeno pari all’8% dell’RWA (Risk Weighted Asset).
Cosa vuol dire LGD?
Loss Given Default (LGD) o severity of loss è una misura del rischio di recupero dei crediti da parte di una banca.
Cosa prende in esame il rischio di credito?
Il rischio di credito negli investimenti si misura attraverso due parametri: il rating, ovvero il giudizio sul merito creditizio di un soggetto emittente titoli che incorporano il rischio di credito. Il rating si riferisce alla posizione creditoria.
Cosa influenza il rischio di interesse?
Quanto più l’investimento è a lungo termine (obbligazione a lunga scadenza), tanto maggiore è il rischio di tasso di interesse ad esso legato.
Cosa vuol dire rischio di credito?
È il rischio che corre il creditore di non vedersi rimborsare parte o tutta la somma di denaro concessa in prestito al debitore. Per abbassare al minimo questo rischio il finanziatore può fare riferimento al rapporto di credito fornito dalla Centrale rischi.
Cosa dipende il grado di incertezza per l investitore?
L’incertezza di valutare un titolo azionario, per esempio, dipende da una parte dalle circostanze di carattere oggettive, (tassi di interesse, imposizione fiscale, inflazione, l’introduzione di un nuovo prodotto), capaci di influenzare la redditività delle imprese; dall’altra parte, la valutazione è soggetta alle …
Su cosa si basa il profilo di rischio dell investitore?
Il profilo di rischio è una misura della quantità di rischio che si dovrebbe assumere nei propri investimenti considerando vari fattori come la situazione finanziaria, le necessità e la propensione alle perdite. Poiché la maggior parte di questi fattori è personale, il profilo di rischio varia da individuo a individuo.
Quante e quali sono le principali fonti di incertezza in ambito finanziario?
Le tre principali “famiglie” di rischio sono quella del rischio mercato, quella del rischio credito e quella del rischio liquidità. Queste tre fonti di rischio dipendono fortemente dalla natura e dalle caratteristiche del prodotto finanziario e possono essere presenti in misura diversa.
Cosa misura la tolleranza al rischio?
La tolleranza al rischio è una grandezza influenzata da tratti psicologici e può definirsi, in ambito finanziario, come una misura della capacità del cliente di sopportare fluttuazioni del valore del portafoglio, e parzialmente gli scenari di perdita, senza modificare le scelte d’investimento.
Cosa misura il rischio di mercato?
Il rischio di mercato, in finanza, è la probabilità di ottenere dalle operazioni di negoziazione in strumenti finanziari un rendimento diverso da quello atteso.