Investimento inadeguato (non idoneo)

Che cos’è un investimento inadeguato (inadeguato)?

Un investimento inadatto è quando un investimento, come un’azione o un’obbligazione, non soddisfa gli obiettivi e i mezzi di un investitore. Anche la strategia di investimento potrebbe non essere adatta. Ad esempio, il mix di asset del portafoglio potrebbe essere sbagliato o gli investimenti acquistati potrebbero essere troppo aggressivi o con un rischio troppo basso per ciò di cui il cliente ha bisogno o vuole.

Nella maggior parte del mondo, i professionisti finanziari hanno il dovere di adottare misure che assicurino che un investimento sia adatto a un cliente. Negli Stati Uniti, queste regole sono applicate dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). L’idoneità non è la stessa cosa di unaresponsabilità fiduciaria.

Punti chiave

• Un investimento inadatto è quello che non soddisfa gli obiettivi e le esigenze di un investitore come potrebbe. 
• I professionisti finanziari hanno il dovere generale di offrire investimenti adeguati alle esigenze del cliente.
• Anche coloro che non sono strettamente vincolati da un dovere fiduciario dovrebbero evitare di offrire investimenti inadeguati.

Comprensione di un investimento inadeguato (inadeguatezza)

Gli investimenti inadatti variano tra i partecipanti al mercato. Nessun investimento, oltre alle vere e proprie truffe, è intrinsecamente adatto o inadatto. L’idoneità dipende dalla situazione dell’investitore e varierà tra gli investitori in base alle loro caratteristiche e obiettivi.

Al fine di garantire che vengano offerti investimenti adeguati, le regole FINRA richiedono alle imprese di investimento di cercare informazioni sull’età di un cliente, altri investimenti, situazione finanziaria e bisogni, status fiscale, obiettivi di investimento, esperienza di investimento;orizzonte temporale di investimento, esigenze di liquidità e tolleranza al rischio. I clienti non sono tenuti a fornire queste informazioni, quindi c’è una certa flessibilità in caso contrario. La disponibilità di queste informazioni aiuta le aziende a evitare di offrire investimenti inadeguati a un cliente.

Ad esempio, per una vedova di 85 anni che vive con reddito fisso, gli investimenti speculativi come opzioni, futures e penny stock potrebbero non essere adatti perché la vedova ha una bassa tolleranza al rischio. Sta usando il capitale nei suoi conti di investimento, insieme ai rendimenti, per vivere. Lei e il suo consulente per gli investimenti probabilmente non sarebbero disposti a mettere il suo capitale a un rischio eccessivo in quanto il tempo rimasto nel suo orizzonte di investimento è minimo per recuperare le perdite qualora si verificassero.

D’altra parte, una persona sulla ventina o sulla trentina può essere disposta ad assumersi maggiori rischi. Stanno ancora lavorando e non hanno ancora bisogno dei loro investimenti per vivere. Un rischio maggiore potrebbe tradursi in rendimenti più elevati nel lungo periodo e l’orizzonte di investimento più lungo significa che hanno il tempo di recuperare eventuali perdite a breve termine che potrebbero verificarsi. Gli investimenti a rischio molto basso potrebbero non essere adatti a questo investitore.

L’età non è l’unico fattore per determinare quali investimenti non sono idonei. Reddito, reddito futuro atteso, conoscenza finanziaria, stile di vita e preferenze personali sono alcuni degli altri fattori che devono essere considerati. Ad esempio, alcune persone preferiscono semplicemente andare sul sicuro, mentre altre sono a rischio.

Il test del sonno è un concetto semplice che aiuta in questo senso: se un investitore non riesce a dormire a causa dei propri investimenti, qualcosa non va. Modifica il livello di rischio finché non ti senti a tuo agio. Il rischio viene quindi combinato e controbilanciato con gli altri fattori per trovare investimenti adeguati o per creare la corretta strategia di investimento.

Responsabilità fiduciaria

Idoneità e inadeguatezza non sono la stessa cosa della responsabilità fiduciaria. Sono essenzialmente diversi livelli di cura del cliente, con la responsabilità fiduciaria che è il protocollo più rigoroso. Un consulente per gli investimenti a pagamento ha la responsabilità fiduciaria di trovare investimenti e strategie di investimento adatti al proprio cliente. Un broker basato su commissioni, magari che chiami al telefono presso il call center del tuo broker, in genere non ha una responsabilità fiduciaria nei confronti di un cliente, ma cercherà comunque investimenti adeguati.