Triple Play

Cos’è un Triple Play?

Triple play è un termine gergale per indicare quando un titolo batte contemporaneamente le aspettative degli analisti in termini di entrate e guadagni, quindi aumenta anche la guida sugli utiliper i trimestri futuri. Il termine triple play è stato reso popolare per la prima volta da Bespoke Investment Group a metà degli anni 2000 ed è visto come un segno molto positivo per il titolo.1 Ad alcuni investitori piace considerare le azioni triple play come un filtro preliminare per trovare buone azioni da ricercare per gli investimenti.

Punti chiave

• Un triplo gioco è quando un’azienda aumenta la guida sugli utili e batte anche le previsioni sui ricavi e sugli utili.
• Non tutte le società forniscono linee guida e quindi non possono avere un triplo gioco.
• Mentre un triple play è generalmente considerato positivo, il verificarsi di uno non significa sempre che il titolo aumenterà all’annuncio o che continuerà a salire dopo.

Capire il Triple Play

Un triple play è visto come un segno altamente positivo per un’azione perché indica che non solo un’azienda sta aumentando la propria attività e i propri guadagni, ma lo sta anche facendo in un modo che dovrebbe durare nel prossimo trimestre, anno o più, a seconda della guida offerta.

Spesso quando un titolo supera le stime di entrate e utili, gli analisti si chiedono se ci si può aspettare che i numeri più alti continuino. Se la società non fornisce indicazioni, potrebbe indicare che la direzione prevede un calo nel periodo successivo.

Alcune aziende non offrono una guida e, quindi, non avranno triple giocate. Tuttavia, possono ancora battere le stime di entrate e guadagni.

Stime di entrate e guadagni e azione sui prezzi

Se un’azienda può battere le aspettative di entrate e guadagni, questo è in genere una buona cosa per il prezzo delle azioni. Gli analisti si aspettavano determinati numeri e l’azienda ha battuto quei numeri.

C’è anche qualcosa chiamato il numero del sussurro. Il numero sussurro è quello che il mercato o gli operatori credono che saranno le cifre delle entrate e dei guadagni. I trader possono essere posizionati di conseguenza prima dell’annuncio o potrebbero essere in attesa di entrare dopo l’annuncio se gli piace quello che sentono.

A causa del numero di sussurri, le azioni non sempre reagiscono come previsto a entrate e guadagni favorevoli o sfavorevoli. Ad esempio, un’azienda può uscire con cifre sia di entrate che di utili del 20% superiori ai numeri di consenso degli analisti, eppure le azioni crollano drammaticamente sulle notizie.

Ciò può accadere per diversi motivi, inclusa un’entità con una posizione importante che utilizza la buona notizia per uscire dalla posizione. Poiché la maggior parte delle persone interpreterà la notizia come positiva, il grande venditore potrebbe presumere che ci saranno molti acquirenti desiderosi e quindi scaricherà la propria posizione con il volume pesante. Potrebbe anche essere che i trader si aspettassero effettivamente (numero sussurro) entrate e guadagni del 50% al di sopra delle aspettative degli analisti. In altre parole, i commercianti si aspettavano che la società spazzasse via le stime. Quando i numeri effettivi risultano leggermente migliori delle stime, i trader abbandonano le loro posizioni (o non acquistano di più) perché si aspettano di più e probabilmente hanno pagato un prezzo elevato in base alle loro alte aspettative.

Pro e contro della guida

Se un’azienda fornisce una guida, e non tutte lo fanno, può essere sia una cosa buona che cattiva.

Il lato positivo è che fornisce informazioni agli investitori. Supponendo che la società fornisca informazioni accurate e di qualità, queste informazioni possono aiutare gli investitori a pianificare ciò che vogliono fare con le azioni nel prossimo trimestre, anno o più a lungo. Man mano che vengono fornite nuove indicazioni, l’investitore può adattarsi di conseguenza.

Lo svantaggio è che l’azienda si prende cura anche del proprio interesse. Le linee guida possono essere “modificate” in modo che gli investitori ascoltino ciò che vogliono e ciò avvantaggia il prezzo delle azioni. Ad esempio, dopo un lungo rally una società può emettere una guida molto positiva per spingere il titolo un po ‘più in alto, anche se il titolo potrebbe già essere troppo caro e la società deve affrontare sfide a lungo termine. Oppure, una società potrebbe abbassare il livello della propria guida, in modo che nel trimestre successivo abbiano un aspetto fantastico quando battono la propria guida e le probabili stime degli analisti basate sulla guida.

Questi sono solo un paio di esempi di come la guida potrebbe essere utilizzata non necessariamente per riflettere le migliori informazioni, ma piuttosto per causare potenziali picchi a breve termine del prezzo delle azioni in momenti diversi.

Si potrebbe sostenere che l’eliminazione della guida sarebbe vantaggiosa, sebbene anche questo abbia i suoi svantaggi. La guida consente agli investitori di aggiustare le posizioni nel corso del trimestre (o più a lungo) e, supponendo che la società abbia una guida di qualità, i risultati degli utili non dovrebbero essere così volatili. Una società che non fornisce una guida (o una società che perde i numeri di guida del trimestre / anno precedente) potrebbe vedere molta volatilità intorno agli utili poiché gli investitori hanno meno idea di cosa aspettarsi.

Esempio di azioni Triple Play nel mondo reale

Il 23 maggio 2019, Medtronic PLC (MDT) ha riportato un triplo gioco, secondo Bespoke, e il divario delle azioni è aumentato.

Questo non accade sempre. A volte il divario azionario diminuisce, poiché dipende dai numeri del sussurro e da altri fattori. Anche in questo caso il prezzo ha continuato a salire dopo l’annuncio. Ancora una volta, non è sempre così. A volte lo stock salirà inizialmente e poi scenderà. Oppure può cadere inizialmente sulle notizie, per poi aumentare o continuare a scendere.

Il triple play è solo una cosa da cercare, ma non dovrebbe essere invocato esclusivamente.