Margine commerciale

Cos’è un Trading Curb?

Un freno al trading, chiamato anche “interruttore di circuito”, è l’interruzione temporanea del trading in modo che l’eccessiva volatilità possa essere frenata e l’ordine ripristinato.

Punti chiave

• Governato dalla regola 80B della Securities and Exchange Commission (SEC), un freno al trading è una restrizione temporanea alla negoziazione di un particolare titolo o mercato, con l’obiettivo dichiarato di ridurre la volatilità in eccesso in modo che l’ordine possa essere ripristinato.
• I freni al trading furono implementati per la prima volta dopo il crollo del mercato azionario il 19 ottobre 1987 (“Black Monday”), poiché si pensava che il trading programmato fosse la causa principale del crollo.
• L’indice S&P 500 funge da indice di riferimento per i calcoli giornalieri di tre punti di rottura (livelli 1, 2 e 3) che causerebbero interruzioni del trading.

Capire i margini commerciali

Governato dalla regola 80B della Securities and Exchange Commission (SEC), un freno alla negoziazione è una restrizione temporanea alla negoziazione in un particolare titolo o mercato, progettata per ridurre l’eccessiva volatilità. I freni al trading furono implementati per la prima volta dopo il crollo del mercato azionario del 19 ottobre 1987 (” Black Monday “), poiché si pensava che il trading programmato fosse la causa principale del crollo. La regola è stata modificata nel 2013 in risposta al cosiddetto Flash Crash del 6 maggio 2010.

Lo scopo del trading sui cordoli è quello di consentire al mercato di riprendere fiato quando è scosso da un’estrema volatilità. Le interruzioni temporanee delle negoziazioni danno agli operatori di mercato il tempo di pensare a come vogliono rispondere a movimenti ampi e inaspettati degli indici di mercato o dei singoli titoli quando i cordoli vengono sollevati. Gli interruttori di circuito si applicano a tutte le azioni, opzioni e futures sulle borse statunitensi. L’ indice S&P 500 funge da indice di riferimento per i calcoli giornalieri di tre punti di rottura (livelli 1, 2 e 3) che causerebbero interruzioni del trading.

• Il livello 1 è un calo del 7% rispetto alla chiusura dell’indice S&P 500 del giorno precedente, che comporterà un arresto delle negoziazioni di 15 minuti; tuttavia, se il calo del 7% si verifica entro 35 minuti dalla chiusura del mercato, non verrà imposto alcun arresto.
• Il livello 2 è un calo del 13% che causerà anche un arresto di 15 minuti; allo stesso modo, non ci sarebbe alcun arresto nel trading se il calo del 13% si verificasse entro 35 minuti dalla chiusura del mercato.
• Il livello 3 è un calo del 20% che comporterà la chiusura del mercato azionario per il resto della giornata.

In base alle regole attuali, l’interruzione delle negoziazioni su un singolo titolo viene applicata se si verifica una variazione del 10% nel valore di un titolo membro dell’Indice S&P 500, dell’indice Russell 1000 o dell’ETF exchange traded fund ) all’interno di un lasso di tempo di cinque minuti, variazione del 30% del valore di un titolo il cui prezzo è uguale o superiore a $ 1 per azione e variazione del 50% del valore di un titolo il cui prezzo è inferiore a $ 1 per azione.