Motore di reportistica e conformità commerciale – TRACE

Che cos’è il motore di reportistica e conformità commerciale?

Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) è un programma sviluppato dalla National Association of Securities Dealers (NASD) che consente la segnalazione di transazioni over-the-counter ( OTC ) relative a titoli a reddito fisso idonei. I broker, che sono membri della NASD e trattano specifici titoli a reddito fisso, sono tenuti a segnalare le loro transazioni secondo le regole della Securities and Exchange Commission (SEC).

Punti chiave

• Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) è una struttura per la comunicazione di dati e operazioni sul mercato obbligazionario OTC.
• TRACE è gestito da FINRA (precedentemente noto come NASD) e lanciato nel 2002, in sostituzione del precedente sistema di reporting FIPS.
• Poiché i mercati OTC sono spesso meno liquidi, meno regolamentati e più opachi rispetto alle negoziazioni quotate in borsa, TRACE fornisce le informazioni necessarie per fornire un mercato più trasparente ed equo.

Comprensione dei rapporti commerciali e del motore di conformità

Secondo FINRA, l’uso del programma TRACE ha lo scopo di stabilire condizioni di parità per tutti i partecipanti al mercato. Ciò si ottiene fornendo loro accesso in tempo reale alle informazioni sul prezzo delle obbligazioni in modo completo. La distribuzione di dati di negoziazione tempestivi ha lo scopo di garantire la parità di accesso disponibile su informazioni affidabili sulle obbligazioni su prodotti aziendali, di agenzia e strutturati.

Dal 1998 al 2001, la SEC ha approvato le regole adottate dal NASD per quanto riguarda le transazioni in tutte le obbligazioni societarie statunitensi e le transazioni obbligazionarie OTC secondarie. Queste regole sono state sviluppate per portare una maggiore trasparenza dei prezzi sui mercati obbligazionari. Successivamente, TRACE è entrato in gioco nel 2002 per conformarsi alle nuove regole approvate. Il programma ha sostituito il precedente sistema FIPS (Fixed Income Pricing System) utilizzato dal 1994.

TRACE è gestito dalla Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Il programma fornisce ai singoli investitori e professionisti del mercato l’accesso alle informazioni su quasi tutte le attività di trading a reddito fisso OTC pubbliche e private. Il programma TRACE offre un consolidamento dei dati delle transazioni per obbligazioni societarie pubbliche e private, debito di agenzia e prodotti cartolarizzati. Ciò include titoli garantiti da attività e titoli garantiti da ipoteca.

Cosa fornisce TRACE al mercato e alle autorità di regolamentazione

FINRA afferma che i servizi di TRACE migliorano ulteriormente l’integrità del mercato. Gli investitori ricevono accesso a tali dati in tempo reale al fine di comprendere e valutare meglio le prestazioni dei loro accordi di brokeraggio. Inoltre, FINRA afferma che TRACE assiste le autorità di regolamentazione nel monitoraggio del mercato, dei prezzi e della qualità dell’esecuzione.

Sono disponibili diversi livelli di servizio tramite TRACE a pagamento e non. L’accesso personale e non commerciale è gratuito per la visualizzazione dei dati in tempo reale delle informazioni sulle transazioni. L’accesso per un singolo utente professionale o una licenza di livello aziendale per tali display richiede pagamenti. Accesso alle visualizzazioni dei dati TRACE disponibili tramite i principali fornitori di dati di mercato e alcuni siti Web finanziari.

Altri dati TRACE

Altri servizi di dati e feed disponibili tramite TRACE includono rapporti di attività e transazioni di fine giornata, attività di mercato e indicatori di performance e dati storici avanzati.

Ad esempio, i dati storici avanzati di TRACE includono informazioni a livello di transazione come il prezzo della transazione, la data e l’ora di esecuzione, la dimensione della transazione e il rendimento. I dati includono anche informazioni quali indicatori di acquisto / vendita e informazioni sulla controparte. Tali dettagli non erano precedentemente disponibili al pubblico.