Tobin Tax
Cos’è la tassa Tobin?
La Tobin tax è una tassa sulle conversioni di valuta a pronti originariamente proposta con l’intento di penalizzare la speculazione valutaria a breve termine. Piuttosto che un’imposta sui consumi pagata dai consumatori, l’imposta Tobin doveva essere applicata ai partecipanti del settore finanziario come mezzo per controllare la stabilità della valuta di un determinato paese. Oggi è più formalmente conosciuta come tassa sulle transazioni finanziarie (FTT), o meno formalmente una tassa di Robin Hood.
Punti chiave
- La tassa Tobin è stata emanata per regolamentare o penalizzare la speculazione sul commercio di valuta a breve termine.
- L’imposta può essere utilizzata per generare flussi di entrate per i paesi che vedono molti movimenti valutari a breve termine.
- La tassa Tobin viene spesso definita tassa Robin Hood, poiché molti la vedono come un modo per i governi di prendere piccole somme di denaro dalle persone che fanno grandi scambi di valuta a breve termine.
Capire la tassa Tobin
Quando i tassi di cambio fissi nel sistema Breton Woods furono sostituiti con tassi di cambio flessibili nel 1971, ci fu un massiccio movimento di fondi tra diverse valute che minacciò di destabilizzare l’economia. Inoltre, l’aumento della speculazione valutaria a breve termine, incoraggiato dalla natura del libero mercato valutario, ha aumentato i costi economici sostenuti dai paesi che scambiano valute.
La tassa Tobin, proposta da James Tobin nel 1972, cerca di mitigare o eliminare questi problemi. L’imposta è stata adottata da numerosi paesi europei e dalla Commissione europea per scoraggiare la speculazione valutaria a breve termine e stabilizzare i mercati valutari.
La tassa Tobin è stata originariamente introdotta dall’economista americano James Tobin (1918-2002), destinatario del Nobel Memorial Prize in Economics nel 1981.
L’imposta sulle transazioni in valuta non influisce sugli investimenti a lungo termine. Si impone solo all’eccessivo flusso di denaro che si muove regolarmente tra i mercati finanziari attraverso le azioni degli speculatori alla ricerca di alti tassi di interesse a breve termine. L’imposta è pagata da banche e istituzioni finanziarie che traggono profitto dalla volatilità del mercato assumendo posizioni speculative a breve termine eccessive sui mercati valutari.
Secondo Tobin, per funzionare in modo efficace una tassa del genere dovrebbe essere adottata a livello internazionale ed essere uniforme, e il ricavato devoluto ai paesi in via di sviluppo. Sebbene Tobin abbia suggerito un tasso dello 0,5%, altri economisti hanno proposto tassi che vanno dallo 0,1% all’1%. Ma anche a un tasso basso, se ogni transazione finanziaria che ha luogo a livello globale fosse soggetta all’imposta, potrebbero essere aumentati miliardi di entrate.
L’intento originale di imporre la tassa Tobin è stato distorto nel corso degli anni da diversi paesi che l’hanno attuato. Mentre la tassa proposta da Tobin sugli scambi di valuta aveva lo scopo di frenare i flussi di capitale destabilizzanti attraverso i confini, il che rende difficile per i paesi attuare politiche monetarie indipendenti spostando rapidamente il denaro avanti e indietro tra paesi con tassi di interesse diversi, alcuni paesi ora impongono mezzi per generare entrate per lo sviluppo economico e sociale.
Esempio della Tobin Tax
Ad esempio, nel 2013, l’Italia ha adottato la tassa Tobin non perché si trovasse di fronte all’instabilità del tasso di cambio, ma perché stava affrontando una crisi del debito, un’economia non competitiva e un settore bancario debole. Estendendo la sua tassa sulle transazioni valutarie al commercio ad alta frequenza, il governo italiano ha cercato di stabilizzare i mercati, ridurre la speculazione finanziaria e aumentare le entrate.
La tassa Tobin è stata controversa sin dalla sua introduzione. Gli oppositori della tassa indicano che eliminerebbe qualsiasi potenziale di profitto per i mercati valutari poiché è probabile che riduca il volume delle transazioni finanziarie, rallentando la crescita economica globale e lo sviluppo a lungo termine. I sostenitori affermano che la tassa aiuterebbe a stabilizzare la valuta ei tassi di interesse perché le banche centrali di molti paesi non hanno la liquidità di riserva necessaria per bilanciare una svendita di valuta.