Politica monetaria rigorosa
Che cos’è una politica monetaria rigorosa?
Tight, o contrazione della politica monetaria è una linea d’azione intrapresa da un banca centrale, come la Federal Reserve a rallentare la crescita economica surriscaldato, alla spesa constrict in un’economia che si vede da accelerare troppo in fretta, o per l’inflazione marciapiede quando è in aumento troppo in fretta.
La banca centrale stringe la politica o restringe i soldi aumentando i tassi di interesse a breve termine attraverso modifiche alla politica del tasso di sconto, noto anche come tasso dei fondi federali. L’aumento dei tassi di interesse aumenta il costo del prestito e riduce efficacemente la sua attrattiva. Una rigorosa politica monetaria può essere implementata anche tramite la vendita di attività sul bilancio della banca centrale al mercato tramite operazioni di mercato aperto (OMO).
Punti chiave
- Una politica monetaria rigorosa è un’azione intrapresa da una banca centrale come la Federal Reserve per rallentare la crescita economica surriscaldata.
- Le banche centrali adottano una politica monetaria restrittiva quando un’economia accelera troppo rapidamente o l’inflazione – i prezzi complessivi – aumenta troppo rapidamente.
- Aumentare il tasso dei fondi federali, il tasso al quale le banche si prestano a vicenda, aumenta i tassi di prestito e rallenta i prestiti.
Comprensione di una politica monetaria rigorosa
Le banche centrali di tutto il mondo utilizzano la politica monetaria per regolare fattori specifici all’interno dell’economia. Le banche centrali utilizzano molto spesso il tasso sui fondi federali come strumento principale per regolare i fattori di mercato.
Il tasso sui fondi federali viene utilizzato come tasso base in tutte le economie globali. Si riferisce al tasso al quale le banche si prestano reciprocamente ed è noto anche come tasso di sconto. Un aumento del tasso sui fondi federali è seguito da aumenti dei tassi di prestito in tutta l’economia.
Gli aumenti dei tassi rendono i prestiti meno attraenti all’aumentare del pagamento degli interessi. Colpisce tutti i tipi di prestito, compresi prestiti personali, mutui e tassi di interesse sulle carte di credito. Un aumento dei tassi rende anche il risparmio più attraente, poiché i tassi di risparmio aumentano anche in un ambiente con una politica di inasprimento. La Fed può anche aumentare i requisiti di riserva per le banche membri, nel tentativo di ridurre l’offerta di moneta o eseguire operazioni di mercato aperto, vendendo attività come i titoli del Tesoro USA, a grandi investitori. Questo elevato numero di vendite abbassa il prezzo di mercato di tali asset e ne aumenta i rendimenti, rendendolo più economico per i risparmiatori e gli obbligazionisti.
Il 27 agosto 2020 la Federal Reserve ha annunciato che non aumenterà più i tassi di interesse a causa della disoccupazione che scende al di sotto di un certo livello se l’inflazione rimane bassa. Ha anche cambiato il suo obiettivo di inflazione su una media, il che significa che consentirà all’inflazione di salire leggermente al di sopra del suo obiettivo del 2% per compensare i periodi in cui era inferiore al 2%.
Una politica monetaria restrittiva è diversa, ma può essere coordinata con, una politica fiscale restrittiva, che è emanata da organi legislativi e include l’aumento delle tasse o la diminuzione della spesa pubblica. Quando la Fed abbassa i tassi e rende l’ambiente più facile per prendere in prestito, si parla di allentamento monetario.
Un vantaggio di una politica monetaria rigorosa: vendite di tesoreria sul mercato aperto
In un contesto di politica restrittiva, la Fed può anche vendere titoli del Tesoro sul mercato aperto al fine di assorbire un po ‘di capitale extra durante un contesto di politica monetaria restrittiva. Questo effettivamente toglie il capitale dai mercati aperti poiché la Fed prende i fondi dalla vendita con la promessa di rimborsare l’importo con gli interessi.
L’inasprimento della politica si verifica quando le banche centrali aumentano il tasso dei fondi federali e l’allentamento si verifica quando le banche centrali abbassano il tasso dei fondi federali.
In un contesto di politica monetaria restrittiva, una riduzione dell’offerta di moneta è un fattore che può aiutare in modo significativo a rallentare o mantenere la valuta domestica dall’inflazione. La Fed spesso cerca di inasprire la politica monetaria durante i periodi di forte crescita economica.
Un contesto di allentamento della politica monetaria serve allo scopo opposto. In un contesto di allentamento delle politiche, la banca centrale abbassa i tassi per stimolare la crescita dell’economia. Tassi più bassi inducono i consumatori a prendere in prestito di più, aumentando anche in modo efficace l’offerta di moneta.
Molte economie globali hanno ridotto i tassi dei fondi federali a zero e alcune economie globali si trovano in ambienti di tassi negativi. Sia l’ambiente a tasso zero che quello a tasso negativo avvantaggiano l’economia grazie a prestiti più facili. In un contesto di tassi estremamente negativi, i mutuatari ricevono persino pagamenti di interessi, il che può creare una significativa domanda di credito.