Tasso di interesse guadagnato (TIE)
Qual è il tasso di interesse guadagnato nel tempo?
Il rapporto moltiplicato per l’interesse guadagnato (TIE) è una misura della capacità di un’azienda di adempiere ai propri obblighi di debito in base al reddito corrente. La formula per il numero TIE di una società è l’utile prima di interessi e tasse (EBIT) diviso per l’interesse totale pagabile su obbligazioni e altri debiti.
Il risultato è un numero che mostra quante volte un’azienda potrebbe coprire i suoi interessi passivi con i suoi guadagni ante imposte.
TIE è anche indicato come il rapporto di copertura degli interessi.
Punti chiave
- Il TIE di un’azienda indica la sua capacità di pagare i propri debiti.
- Un numero TIE migliore significa che un’azienda ha abbastanza soldi dopo aver pagato i suoi debiti per continuare a investire nell’attività.
- La formula per TIE è calcolata come guadagno prima degli interessi e delle tasse diviso per l’interesse totale pagabile sul debito.
Comprensione del rapporto di tempo interesse guadagnato (TIE)
Ovviamente, nessuna azienda ha bisogno di coprire i propri debiti più volte per sopravvivere. Tuttavia, il TIE ratio è un’indicazione della relativa libertà di un’azienda dai vincoli del debito. Generare un flusso di cassa sufficiente per continuare a investire nell’attività è meglio che avere semplicemente abbastanza denaro per evitare il fallimento.
La capitalizzazione di una società è la quantità di denaro che ha raccolto emettendo azioni o debiti e tali scelte influiscono sul suo rapporto TIE. Le aziende considerano il costo del capitale per azioni e debiti e utilizzano tale costo per prendere decisioni.
Come calcolare i tempi di interesse guadagnato (TIE)
Supponiamo, ad esempio, che la società XYZ abbia 10 milioni di dollari di debito in essere del 4% e 10 milioni di dollari in azioni ordinarie. L’azienda ha bisogno di raccogliere più capitali per acquistare attrezzature. Il costo del capitale per l’emissione di più debito è un tasso di interesse annuo del 6%. Gli azionisti della società si aspettano un pagamento annuale dei dividendi dell’8% più una crescita del prezzo delle azioni di XYZ.
Le aziende che hanno guadagni costanti, come i servizi di pubblica utilità, tendono a prendere in prestito di più perché sono buoni rischi di credito.
L’azienda decide di emettere 10 milioni di dollari di debito aggiuntivo. La sua spesa per interessi annuali totale sarà: (4% X $ 10 milioni) + (6% X $ 10 milioni) o $ 1 milione all’anno. L’ EBIT dell’azienda è di 3 milioni di dollari.
Ciò significa che il rapporto TIE per la società XYZ è 3 o tre volte la spesa per interessi annuali.
Factoring in guadagni coerenti
Di norma, è probabile che le società che generano utili annuali costanti abbiano più debito come percentuale della capitalizzazione totale. Se un prestatore vede una storia di generazione di utili costanti, l’impresa sarà considerata un rischio di credito migliore.
Le società di servizi, ad esempio, generano guadagni costanti. Il loro prodotto non è una spesa facoltativa per consumatori o aziende. Alcune società di servizi pubblici raccolgono il 60% o più del loro capitale emettendo debito.
Le start-up e le imprese che hanno guadagni incoerenti, d’altra parte, raccolgono la maggior parte o tutto il capitale che utilizzano emettendo azioni. Una volta che un’azienda ha stabilito un track record di produzione di guadagni affidabili, può iniziare a raccogliere capitali anche attraverso offerte di debito.