Guida per principianti alle strategie di opzioni
Le opzioni call e le opzioni put sono i due tipi principali di strategie di opzioni. Di seguito è riportata una breve panoramica di come trarre profitto dall’utilizzo di queste opzioni nel tuo portafoglio.
Punti chiave
- Per i principianti, ci sono diverse strategie di opzioni di base che forniscono una struttura relativamente semplice e risultati diretti di profitti e perdite.
- Le opzioni di acquisto possono essere utilizzate per proteggersi dal rischio o per speculare senza rischiare molto al ribasso.
- La scrittura di opzioni coperte può fornire un reddito extra con un rischio limitato.
- Sono disponibili anche combinazioni più complesse e strategie di spread, ma potrebbero richiedere una comprensione più approfondita del trading di opzioni.
Mette e chiama
Un’opzione call fornisce un investitore con il diritto, ma non l’obbligo di acquistare un magazzino ad un prezzo specifico. Questo prezzo è noto come prezzo di esercizio o prezzo di esercizio. Un’opzione put offre a un investitore il diritto, ma non l’obbligo, di vendere un’azione a un prezzo specifico. Questo prezzo è anche noto come prezzo di esercizio o prezzo di esercizio. Altri termini contrattuali importanti includono la dimensione del contratto, che per le azioni è solitamente in tagli di 100 azioni per contratto. La data di scadenza specifica quando l’opzione scade o matura. Anche lo stile del contratto è importante e può essere in due forme. Le opzioni americane consentono a un investitore di esercitare un’opzione in qualsiasi momento prima della data di scadenza. Le opzioni europee possono essere esercitate solo alla data di scadenza. [Vedi Opzioni americane ed europee ]
Scrittura di opzioni di chiamata per il reddito
L’acquisto di un’opzione call equivale ad andare long o trarre profitto da un aumento del prezzo delle azioni. Come per le azioni, un investitore può anche vendere allo scoperto o scrivere un’opzione call, ricevendo il premio. Il call writer ha l’obbligo di vendere le azioni al titolare dell’opzione call se il prezzo delle azioni supera il prezzo di esercizio.
Nello scrivere opzioni call, l’investitore che è short scommette che il prezzo delle azioni rimarrà al di sotto del prezzo di esercizio durante il periodo di validità dell’opzione. Finché ciò accade, l’investitore guadagna reddito dalla strategia insieme al premio.
Combinare una chiamata con un’altra opzione
Per creare una strategia più avanzata e dimostrare l’utilizzo pratico delle opzioni call, considera la possibilità di combinare un’opzione call con la scrittura di un’opzione per il reddito. Questa strategia è nota come bull call spread e consiste nell’acquisto o nell’andare long un’opzione call e combinarla con una strategia short di scrivere lo stesso numero di call con un prezzo di esercizio più alto. In questo caso, l’intenzione è quella di trarre profitto da un intervallo di negoziazione ristretto.
Ad esempio, supponiamo che un titolo venga scambiato a $ 10, una call sia acquistata a un prezzo di esercizio di $ 15 e una call scritta a $ 20 per un premio di $ 0,04 per contratto. Ciò presuppone un unico contratto per una raccolta premi di $ 4, o $ 0,04 x 100 azioni. L’investitore manterrà i premi incassati indipendentemente dalla situazione. Se il titolo rimane tra $ 15 e $ 20, l’investitore trattiene il premio incassato e beneficia anche della posizione long call. Sotto i $ 15, l’opzione long call è inutile. Al di sopra di $ 20, l’investitore mantiene il reddito premium di $ 4 e un profitto di $ 5 dall’opzione long call, ma perde su qualsiasi rialzo superiore a $ 20 poiché la posizione corta significa che il titolo verrà ritirato.
Scrittura di opzioni put per il reddito
L’acquisto di un’opzione put è simile all’andare allo scoperto su un’azione o trarre profitto da un calo del prezzo delle azioni. Tuttavia, un investitore può anche vendere allo scoperto o scrivere un’opzione put, ricevendo il premio dell’opzione nella speranza che il titolo rimanga al di sopra del prezzo di esercizio. Se il titolo scende al di sotto del prezzo di esercizio, il put writer ha l’obbligo di acquistare il titolo (perché è effettivamente “messo” al writer) dal titolare dell’opzione put. Anche in questo caso, ciò si verifica se il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio.
Quando si scrivono opzioni put, l’investitore che è short scommette che il prezzo delle azioni rimarrà al di sopra del prezzo di esercizio durante la durata dell’opzione. Finché ciò accade, l’investitore guadagna reddito dalla strategia insieme al premio.
Combinare un put con un’altra opzione
Per creare una strategia più avanzata e dimostrare l’uso pratico delle opzioni put, considera la possibilità di combinare un’opzione put con un’opzione call. Questa strategia è nota come straddle e consiste nell’acquisto di un’opzione put e in un’opzione call lunga. In questo caso, l’investitore sta ipotizzando che il titolo subirà un movimento relativamente significativo verso l’alto o verso il basso.
Ad esempio, supponiamo che un’azione venga scambiata a $ 11. La strategia straddle può essere relativamente semplice e consiste nell’acquisto di put e call a un prezzo di esercizio di $ 11. Vengono acquistate due opzioni lunghe con la stessa data di scadenza e si ottiene un profitto se le azioni aumentano o diminuiscono di più del costo per l’acquisto di entrambe le opzioni.
Supponiamo che le azioni di XYZ siano state scambiate recentemente a $ 11 per azione. Un’opzione call costa $ 0,20 e un’opzione put costa $ 0,15 per un costo totale di $ 0,35. In questo caso, il titolo deve salire al di sopra di $ 11,35 affinché l’opzione call ripaghi e al di sotto di $ 10,65 affinché l’opzione put ripaghi.
La linea di fondo
Queste semplici strategie call e put possono essere combinate con una vasta gamma di posizioni più esotiche per generare profitti e controllare il rischio.