Analisi tecnica

Cos’è l’analisi tecnica?

L’analisi tecnica è una disciplina di trading utilizzata per valutare gli investimenti e identificare le opportunità di trading analizzando le tendenze statistiche raccolte dall’attività di trading, come il movimento dei prezzi e il volume.

A differenza dell’analisi fondamentale, che tenta di valutare il valore di un titolo in base ai risultati aziendali come vendite e guadagni,  l’analisi tecnica si  concentra sullo studio del prezzo e del volume. Gli strumenti di analisi tecnica vengono utilizzati per esaminare i modi in cui l’offerta e la domanda di un titolo influenzeranno le variazioni di prezzo, volume e volatilità implicita. L’analisi tecnica viene spesso utilizzata per generare segnali di trading a breve termine da vari strumenti grafici, ma può anche aiutare a migliorare la valutazione della forza o della debolezza di un titolo rispetto al mercato più ampio o a uno dei suoi settori. Queste informazioni aiutano gli analisti a migliorare la stima della valutazione complessiva.

L’analisi tecnica può essere utilizzata su qualsiasi titolo con dati storici di trading. Ciò include azioni,  futures,  materie prime, reddito fisso, valute e altri titoli. In questo tutorial, di solito analizzeremo le azioni nei nostri esempi, ma tieni presente che questi concetti possono essere applicati a qualsiasi tipo di titolo. In effetti, l’analisi tecnica è molto più diffusa nei  mercati delle materie prime e del  forex, dove i  trader si  concentrano sui movimenti dei prezzi a breve termine.

Punti chiave

• L’analisi tecnica è una disciplina di trading impiegata per valutare gli investimenti e identificare le opportunità di trading nelle tendenze e nei modelli di prezzo visti sui grafici.
• Gli analisti tecnici ritengono che l’attività di trading passata e le variazioni di prezzo di un titolo possano essere indicatori preziosi dei futuri movimenti di prezzo del titolo.
• L’analisi tecnica può essere in contrasto con l’analisi fondamentale, che si concentra sui dati finanziari di una società piuttosto che sui modelli storici dei prezzi o sulle tendenze delle azioni.

Le basi dell’analisi tecnica

L’analisi tecnica come la conosciamo oggi èstata introdotta per la prima volta da Charles Dow e dalla teoria di Dow alla fine del 1800. Diversi ricercatori degni di nota tra cui William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould e John Magee hanno ulteriormente contribuito ai concetti della teoria di Dow contribuendo a formarne le basi. Ai giorni nostri, l’analisi tecnica si è evoluta per includere centinaia di modelli e segnali sviluppati in anni di ricerca.

L’analisi tecnica funziona a partire dal presupposto che passato l’attività di negoziazione e di variazioni di prezzo di una sicurezza possono essere indicatori di valore dei futuri movimenti di prezzo del titolo se abbinato con opportune regole di investimento o di trading. Gli analisti professionisti utilizzano spesso l’analisi tecnica insieme ad altre forme di ricerca. I trader al dettaglio possono prendere decisioni basandosi esclusivamente sui grafici dei prezzi di un titolo e su statistiche simili, ma gli analisti azionari praticanti raramente limitano la loro ricerca alla sola analisi fondamentale o tecnica.

Tra gli analisti professionisti, l’Associazione CMT supporta la più vasta raccolta di analisti abilitati o certificati che utilizzano l’analisi tecnica in modo professionale in tutto il mondo. La designazione di Chartered Market Technician (CMT) dell’associazione può essere ottenuta dopo tre livelli di esami che coprono sia una visione ampia che approfondita degli strumenti di analisi tecnica. Quasi un terzo dei titolari di charter CMT sono anche titolari di charter di analisti finanziari certificati (CFA). Ciò dimostra quanto bene le due discipline si rafforzano a vicenda.

I presupposti sottostanti dell’analisi tecnica

Esistono due metodi principali utilizzati per analizzare i titoli e prendere decisioni di investimento:  analisi fondamentale  e analisi tecnica. L’analisi fondamentale implica l’analisi del bilancio di una società per determinare il valore equo dell’attività, mentre l’analisi tecnica presume che il prezzo di un titolo rifletta già tutte le informazioni disponibili pubblicamente e si concentra invece sull’analisi statistica dei movimenti di prezzo. L’analisi tecnica tenta di comprendere il sentimento del mercato dietro le tendenze dei prezzi cercando modelli e tendenze piuttosto che analizzando gli attributi fondamentali di un titolo.

Charles Dow ha pubblicato una serie di editoriali che discutono la teoria dell’analisi tecnica. I suoi scritti includevano due presupposti di base che hanno continuato a formare la struttura per il trading di analisi tecnica.

1. I mercati sono efficienti con valori che rappresentano fattori che influenzano il prezzo di un titolo, ma
2. Anche i movimenti casuali dei prezzi di mercato sembrano muoversi secondo modelli e tendenze identificabili che tendono a ripetersi nel tempo.

Oggi il campo dell’analisi tecnica si basa sul lavoro di Dow. Gli analisti professionisti in genere accettano tre presupposti generali per la disciplina:

1: Il mercato sconta tutto

Gli analisti tecnici ritengono che tutto, dai fondamentali di un’azienda ai fattori di mercato generali alla  psicologia del mercato,  sia già prezzato nel titolo. Questo punto di vista è congruente con l’ ipotesi dei mercati efficienti (EMH) che presuppone una conclusione simile sui prezzi. L’unica cosa che rimane è l’analisi dei movimenti dei prezzi, che gli analisti tecnici considerano il prodotto della domanda e dell’offerta per un particolare titolo sul mercato.

2: Il prezzo si muove nelle tendenze

Gli analisti tecnici si aspettano che i prezzi, anche in movimenti di mercato casuali, mostreranno tendenze indipendentemente dall’arco di tempo osservato. In altre parole, è più probabile che il prezzo di un titolo continui una tendenza passata piuttosto che si muova in modo irregolare. La maggior parte delle strategie di trading tecnico si basa su questo assunto.

3: La storia tende a ripetersi

Gli analisti tecnici ritengono che la storia tenda a ripetersi. La natura ripetitiva dei movimenti dei prezzi è spesso attribuita alla psicologia del mercato, che tende ad essere molto prevedibile sulla base di emozioni come la paura o l’eccitazione. L’analisi tecnica utilizza schemi grafici per analizzare queste emozioni e i successivi movimenti di mercato per comprendere le tendenze. Sebbene molte forme di analisi tecnica siano state utilizzate per più di 100 anni, si ritiene ancora che siano rilevanti perché illustrano modelli nei movimenti di prezzo che spesso si ripetono.

Come viene utilizzata l’analisi tecnica

L’analisi tecnica tenta di prevedere il movimento dei prezzi di praticamente qualsiasi strumento negoziabile che è generalmente soggetto alle forze della domanda e dell’offerta, comprese azioni, obbligazioni, futures e coppie di valute. In effetti, alcuni considerano l’analisi tecnica semplicemente lo studio delle forze di domanda e offerta riflesse nei movimenti dei prezzi di mercato di un titolo. L’analisi tecnica si applica più comunemente alle variazioni di prezzo, ma alcuni analisti tengono traccia di numeri diversi dal solo prezzo, come il volume degli scambi o le cifre sugli interessi aperti.

In tutto il settore ci sono centinaia di modelli e segnali che sono stati sviluppati dai ricercatori per supportare il trading di analisi tecnica. Gli analisti tecnici hanno anche sviluppato numerosi tipi di sistemi di trading per aiutarli a prevedere e negoziare sui movimenti dei prezzi. Alcuni indicatori si concentrano principalmente sull’identificazione dell’attuale tendenza del mercato, comprese le aree di supporto e resistenza, mentre altri si concentrano sulla determinazione della forza di una tendenza e della probabilità della sua continuazione. Gli indicatori tecnici e gli schemi grafici comunemente usati includono linee di tendenza, canali, medie mobili e indicatori di momentum.

In generale, gli analisti tecnici esaminano i seguenti ampi tipi di indicatori:

• Andamento dei prezzi
• Schemi grafici
• Indicatori di volume e quantità di moto
• Oscillatori
• Medie mobili
• Livelli di supporto e resistenza

La differenza tra analisi tecnica e analisi fondamentale

L’analisi fondamentale e l’analisi tecnica, le principali scuole di pensiero quando si tratta di avvicinarsi ai mercati, sono agli estremi opposti dello spettro. Entrambi i metodi vengono utilizzati per la ricerca e la previsione delle tendenze future dei prezzi delle azioni e, come ogni strategia o filosofia di investimento, entrambi hanno i loro sostenitori e avversari.

L’analisi fondamentale è un metodo per valutare i titoli cercando di misurare il  valore intrinseco  di un’azione. Gli analisti fondamentali studiano tutto, dalle condizioni generali dell’economia e del settore alle condizioni finanziarie e alla gestione delle aziende.  Guadagni,  spese,  attività  e  passività  sono tutte caratteristiche importanti per gli analisti fondamentali.

L’analisi tecnica differisce dall’analisi fondamentale in quanto il prezzo e il volume del titolo sono gli unici input. Il presupposto fondamentale è che tutti i fondamentali noti sono presi in considerazione nel prezzo; quindi, non è necessario prestare loro molta attenzione. Gli analisti tecnici non tentano di misurare il valore intrinseco di un titolo, ma utilizzano invece grafici azionari per identificare modelli e tendenze che suggeriscono cosa farà un titolo in futuro.

Limitazioni dell’analisi tecnica

Alcuni analisti e ricercatori accademici si aspettano che l’EMH dimostri perché non dovrebbero aspettarsi che nessuna informazione utilizzabile sia contenuta nei dati storici di prezzo e volume. Tuttavia, con lo stesso ragionamento, i fondamentali aziendali non dovrebbero fornire alcuna informazione utilizzabile. Questi punti di vista sono noti come la forma debole e semi-forte dell’EMH.

Un’altra critica all’analisi tecnica è che la storia non si ripete esattamente, quindi lo studio del modello di prezzo è di dubbia importanza e può essere ignorato. I prezzi sembrano essere modellati meglio ipotizzando una passeggiata casuale.

Una terza critica dell’analisi tecnica è che in alcuni casi funziona, ma solo perché costituisce una profezia che si autoavvera. Ad esempio, molti trader tecnici inseriranno un  ordine di stop loss al di  sotto della media mobile a 200 giorni di una determinata azienda. Se un gran numero di trader lo ha fatto e il titolo raggiunge questo prezzo, ci sarà un gran numero di ordini di vendita, che spingerà il titolo verso il basso, confermando il movimento previsto dai trader.

Quindi, altri trader vedranno il prezzo diminuire e venderanno anche le loro posizioni, rafforzando la forza del trend. Questa pressione di vendita a breve termine può essere considerata autoadempiente, ma avrà poca influenza su dove sarà il prezzo dell’asset tra settimane o mesi. In sintesi, se un numero sufficiente di persone utilizza gli stessi segnali, potrebbe causare il movimento predetto dal segnale, ma a lungo termine questo unico gruppo di trader non può determinare il prezzo.