Sicurezza esente da tasse

Che cos’è un titolo esente da tasse?

Un titolo esentasse è un investimento in cui il reddito prodotto è esente da tasse federali, statali e / o locali. La maggior parte dei titoli esentasse si presenta sotto forma di obbligazioni municipali, che rappresentano obblighi di uno stato, territorio o comune. Per alcuni investitori, gli interessi sui titoli di risparmio statunitensi possono anche essere esenti da imposte sul reddito federali.

Come funziona una sicurezza esente da tasse

Il reddito, come i dividendi e gli interessi, sui titoli esenti da imposta non è soggetto all’imposta federale. A seconda di dove risiede l’investitore, un titolo esentasse può essere esente da tutte le tasse. Un residente in uno stato riceverà solitamente un’esenzione fiscale statale e federale sulle obbligazioni generali dal suo stato di origine. Mentre le obbligazioni municipali sono i riferimenti più comuni di titoli esentasse, i fondi comuni di investimento che investono in obbligazioni municipali, buoni di risparmio statunitensi o altri titoli esentasse possono anche ricevere lo status di esenzione fiscale. I titoli di stato federali, vale a dire i titoli di stato statunitensi Savings Bond e Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), sono tassati a livello federale, ma esenti da tasse statali e locali.1

Punti chiave

• In un titolo esente da imposta, il reddito è prodotto esente da qualsiasi onere fiscale.
• Le obbligazioni municipali, che rappresentano gli obblighi di uno stato, territorio o comune, sono un tipico esempio di garanzia esentasse.
• I titoli esentasse sono tanto più preziosi e vantaggiosi quanto maggiori sono le tasse che una persona deve pagare.

Ad esempio, supponiamo che un governo locale emetta un’obbligazione municipale per finanziare un parco ricreativo. Un investitore, John Smith, che risiede nello stato di emissione, acquista un’obbligazione del valore nominale di $ 5.000 che scade in 2 anni e ha una cedola del 3% da pagare annualmente. Alla fine di ciascuno dei due anni, l’investitore riceve un reddito da interessi del 3% x $ 5.000 = $ 150. Questo reddito non sarà tassato dal governo federale o statale. Dopo la scadenza dell’obbligazione, John Smith riceverà il suo investimento principale originario dal governo locale.

I governi statali e locali e le organizzazioni senza scopo di lucro sono incoraggiati a intraprendere nuovi progetti dato che le obbligazioni esentasse, utilizzate per finanziare questi progetti, comportano bassi tassi di interesse e, quindi, basso costo del prestito. Poiché le obbligazioni municipali hanno tassi di interesse bassi, gli investitori devono determinare se i loro risparmi fiscali sono sufficientemente significativi da compensare questo rendimento inferiore.

Più alta è la fascia di imposta marginale di un investitore, più i titoli esentasse di valore e vantaggiosi sono per l’investitore. Un titolo esentasse avrà un rendimento equivalente alle tasse che è spesso superiore al rendimento corrente, come determinato dalla fascia di imposta dell’investitore. Il rendimento equivalente all’imposta è il tasso di interesse imponibile che sarebbe richiesto per fornire lo stesso tasso di interesse al netto delle imposte. Il rendimento fiscale equivalente di un’obbligazione esentasse può essere calcolato come:

Rendimento equivalente all’imposta = Rendimento esentasse / (1 – Aliquota fiscale marginale)

Ad esempio, se John Smith nell’esempio sopra rientra nella fascia d’imposta del 35%, il rendimento del 3% in muni è equivalente a un’obbligazione imponibile con un rendimento di:

= 0,03 / (1 – 0,35)

= 0,03 / 0,65

= 0,046 o 4,6%

E se John Smith fosse nella fascia di tasse del 22%? Il rendimento equivalente all’imposta sarà:

= 0,03 / 0,78

= 0,038 o 3,8%

Maggiore è l’aliquota fiscale, maggiore è il rendimento equivalente all’imposta, a dimostrazione di come i titoli esentasse sono più adatti a quelli in fasce fiscali più elevate.

La maggior parte del tempo, un’organizzazione deve essere registrata ai sensi della sezione 501 (c) (3) del Codice di Internal Revenue (IRC) prima che possa emettere titoli esenti da tasse.