Istituto finanziario di rilevanza sistemica (SIFI)
Che cos’è un istituto finanziario di importanza sistemica (SIFI)?
Un istituto finanziario di importanza sistemica (SIFI) è una banca, un’assicurazione o un altro istituto finanziario che i regolatori federali statunitensi determinano costituirebbero un serio rischio per l’economia se dovesse collassare. Un SIFI è visto come “troppo grande per fallire” e imposto con oneri normativi aggiuntivi per impedirne il fallimento. Tuttavia, un’etichetta SIFI porta più controllo e regolamenti aggiuntivi.
Punti chiave
- Un istituto finanziario di importanza sistemica (SIFI) è un’azienda che i regolatori statunitensi determinano costituirebbe un serio rischio per l’economia se dovesse collassare.
- Questa etichetta impone requisiti normativi aggiuntivi e un maggiore controllo, inclusa una stretta supervisione da parte della Federal Reserve, requisiti patrimoniali più elevati, stress test periodici e la necessità di produrre “testamenti biologici”.
- L’anno scorso, il presidente Donald Trump ha firmato un disegno di legge per ridurre parti del Dodd-Frank Act, alzando la soglia che determina quali società si qualificano come istituzione finanziaria di importanza sistemica (SIFI).
- Le modifiche dovrebbero consentire a molti FI di medie dimensioni di risparmiare milioni sui costi di conformità normativa e offrire loro maggiore flessibilità per espandere le proprie attività.
Comprendere l’istituto finanziario di rilevanza sistemica (SIFI)
La grande recessione è stata attribuita principalmente alle società finanziarie che si assumevano troppi rischi. Le autorità di regolamentazione hanno riconosciuto che un esame più attento in futuro sarebbe fondamentale per evitare che si ripetesse, osservando che molte aziende in questo settore sono profondamente radicate nella funzionalità dell’economia. O, come dicono loro: troppo grande, complesso e interconnesso per fallire.
Il Dodd-Frank Act del 2010, una risposta alla crisi finanziaria, ha istituito il Financial Stability Oversight Council (FSOC), conferendogli l’autorità di etichettare banche e altre società di istituzioni finanziarie di importanza sistemica (SIFI).
Questa etichetta impone requisiti normativi aggiuntivi e un maggiore controllo. Questi includono una stretta supervisione da parte della Federal Reserve, requisiti di capitale più elevati, stress test periodici e la necessità di produrre “testamenti biologici”, piani per concludere le operazioni senza innescare una crisi finanziaria o richiedere un piano di salvataggio.
Le istituzioni finanziarie (FI) che mostrano segni di stress in fase di test sono tenute a posticipare i riacquisti di azioni, a ridurre i piani di dividendi e, se necessario, a raccogliere capitale aggiuntivo.
La legge è progettata per prevenire il ripetersi della crisi finanziaria del 2008, che ha visto istituzioni in gran parte non regolamentate come American International Group Inc. ( AIG ) richiedere grandi salvataggi finanziati dai contribuenti. Ragionando che il contagio finanziario potrebbe avere origine in luoghi inaspettati, i legislatori hanno creato il FSOC per esaminare le aziende in base al rischio rappresentato dalle loro dimensioni, posizione finanziaria, modelli di business e interconnessione con altre aree dell’economia.
Qualifiche per istituto finanziario di rilevanza sistemica (SIFI)
Il processo per determinare quali società sono istituzioni finanziarie di importanza sistemica (SIFI) ha subito alcuni cambiamenti negli ultimi tempi. In precedenza, gli FI con più di $ 50 miliardi di asset erano etichettati come importanti dal punto di vista sistemico.
Poi, nel 2018, a seguito di un’ondata di reclami da parte di banche più piccole che lottano per gestire i costi del rispetto di una regolamentazione rafforzata, il presidente Donald Trump, che ha descritto il Dodd-Frank Act come “una forza molto negativa”, ha firmato un parziale rollback. Il disegno di legge ha aumentato la soglia dell’istituto finanziario di importanza sistemica (SIFI) a $ 100 miliardi e poi fino a $ 250 miliardi 18 mesi dopo.
Le modifiche dovrebbero liberare circa 26 banche da rigorosi stress test annuali, portando il numero di istituzioni che devono affrontare un controllo più approfondito fino a circa 12. Quelle liberate sembrano destinate a risparmiare milioni sui costi di conformità normativa. Una minore supervisione dovrebbe anche dare loro una maggiore flessibilità per espandere le loro attività.
Fattori diistituzione finanziaria di importanza sistemica (SIFI)
In passato, il processo per determinare se un’istituzione non bancaria pone rischi sistemici è stato oggetto di pesanti critiche. MetLife Inc. ( MET ) ha vinto una causa per protestare contro il suo status di importanza sistemica nel marzo 2016, con il giudice che ha definito la decisione del governo di etichettare l’assicuratore sulla vita come “arbitrario e capriccioso”.
Gli scettici dell’etichetta di istituto finanziario di importanza sistemica (SIFI) e dei regolamenti di Dodd-Frank più in generale hanno sostenuto che invece di impedire alle aziende di essere “troppo grandi per fallire”, la designazione identifica semplicemente quelle che lo sono.
Alcuni sostengono che l’aumento dell’onere normativo abbia, di fatto, esacerbato il rischio di contagio finanziario: poiché le banche più grandi sono maggiormente in grado di sostenere i costi aggiuntivi, ne escono più forti – e più grandi – di conseguenza, dando luogo, ironicamente, a una maggiore concentrazione settore finanziario.
Il disegno di legge CRAPO del 2018 del presidente Trump, altrimenti noto come legge sulla crescita economica, gli aiuti normativi e la protezione dei consumatori, aveva lo scopo di eliminare questa minaccia liberando i prestatori di medie dimensioni da un rigoroso e costoso controllo normativo.