Contratto a termine sintetico
Che cos’è un contratto a termine sintetico?
Un contratto forward sintetico utilizza opzioni call e put con lo stesso prezzo di esercizio e il tempo di scadenza per creare una posizione a termine di compensazione. Un investitore può acquistare / vendere un’opzione call e vendere / acquistare una put con lo stesso prezzo di esercizio e la data di scadenza con l’essere intento di imitare un regolare contratto a termine. I contratti a termine sintetici sono anche chiamati contratti a termine sintetici.
Comprensione del contratto a termine sintetico
I contratti forward sintetici possono aiutare gli investitori a ridurre il rischio, sebbene, come per il trading definitivo dei futures, gli investitori devono ancora affrontare la possibilità di perdite significative se non vengono attuate strategie di gestione del rischio adeguate. Ad esempio, un market maker può compensare il rischio di detenere una posizione a termine lunga o corta creando una corrispondente posizione a termine sintetica corta o lunga.
Uno dei principali vantaggi dei forward sintetici è che una posizione forward regolare può essere mantenuta senza gli stessi tipi di requisiti per le controparti, compreso il rischio che una delle parti rinneghi l’accordo. Tuttavia, a differenza di un contratto forward, un contratto forward sintetico richiede che l’investitore paghi un premio netto per l’opzione quando esegue il contratto.
Punti chiave
- Un contratto forward sintetico utilizza opzioni call e put con lo stesso prezzo di esercizio e il tempo di scadenza per creare una posizione a termine di compensazione.
- I contratti forward sintetici possono aiutare gli investitori a ridurre il rischio.
- Un contratto forward sintetico richiede che l’investitore paghi un premio netto per l’opzione durante l’esecuzione del contratto.
Come funziona il commercio
Ad esempio, per creare un contratto a termine lungo sintetico su un magazzino (ABC magazzino a $ 60 per il 30 giugno 2019):
- L’investitore acquista una call con un prezzo di esercizio di $ 60 con scadenza il 30 giugno 2019.
- L’investitore vende (scrive) una put con un prezzo di esercizio di $ 60 con scadenza il 30 giugno 2019.
- Se il prezzo delle azioni è superiore al prezzo di esercizio alla data di scadenza, l’investitore, che possiede la chiamata, vorrà esercitare tale opzione e pagare il prezzo di esercizio per acquistare il titolo.
- Se il prezzo delle azioni alla scadenza è inferiore al prezzo di esercizio, l’acquirente della put vorrà esercitare tale opzione. Il risultato è che l’ investitore acquisterà anche il titolo pagando il prezzo di esercizio.
In entrambi i casi, l’investitore finisce per acquistare il titolo al prezzo di esercizio, che era bloccato quando è stato stabilito il contratto a termine sintetico.
Tieni presente che potrebbe esserci un costo per questa garanzia. Tutto dipende dal prezzo di esercizio e dalla data di scadenza scelti. Le opzioni put e call con lo stesso strike e scadenza possono avere un prezzo diverso, a seconda di quanto in the money o out of the money possono essere i prezzi di esercizio. Tipicamente, i parametri scelti finiscono con il call premium leggermente superiore al put premium, creando un debito netto nel conto all’inizio.