Swap Bank
Cos’è una banca swap?
Una banca swap è un’istituzione che funge da intermediario tra due controparti che desiderano stipulare un contratto di swap su tassi di interesse o valuta e possibilmente rimanere anonime. La banca di swap riunisce entrambi i lati della transazione e in genere guadagna un leggero premio da entrambe le controparti per facilitare lo scambio.
Punti chiave
- Una banca swap è l’istituzione che gestisce un’operazione di swap tra due società.
- Poiché gli swap sono operazioni complesse, riduce il rischio per le controparti dell’accordo di utilizzare un intermediario.
- Le banche swap prendono commissioni per la loro partecipazione.
Come funziona una banca di scambio
Uno swap è un contratto derivato attraverso il quale due parti si scambiano strumenti finanziari. Questi strumenti possono essere quasi qualsiasi cosa, ma la maggior parte degli swap coinvolge flussi di cassa basati su un importo del capitale nozionale concordato da entrambe le parti. Di solito, il preside non cambia di mano. Ciascun flusso di cassa comprende una parte dello swap. Un flusso di cassa è generalmente fisso, mentre l’altro è variabile, ovvero basato su un tasso di interesse di riferimento, un tasso di cambio variabile o un prezzo dell’indice.
Gli swap non vengono scambiati in borsa e gli investitori al dettaglio generalmente non effettuano swap. Piuttosto, gli swap sono contratti over-the-counter tra imprese o istituzioni finanziarie. Tuttavia, le istituzioni più piccole possono ancora avere accesso a questo mercato tramite una banca di swap.
In generale, le società non si rivolgono direttamente ad altre società nel tentativo di creare accordi di scambio. Invece, le banche di swap coordinano gli accordi di swap per le aziende. Nella maggior parte dei casi, le identità delle controparti sono sconosciute l’una all’altra e spesso anche alla banca swap.
Vantaggi di una banca swap
Ci sono tre principali vantaggi nell’usare una banca di swap quando si stipula un contratto di swap. Sono anonimato, rischio ridotto e maggiore competenza.
Molte aziende desiderano rimanere anonime per non rinunciare a un vantaggio competitivo. In altre parole, potrebbero non volere che gli altri sappiano cosa stanno facendo in termini di finanziamento, controllo del rischio e possibilmente dove impiegano il proprio capitale. Utilizzando un broker di swap, possono mantenere nascoste le loro identità al costo di un piccolo premio.
Uno dei rischi maggiori in un’operazione di swap è il rischio di controparte, o il rischio che l’altra parte non adempia ai propri obblighi, incluso il default. Tutti i flussi di cassa dello swap fluiscono spesso attraverso la banca dello swap, che raccoglie e inoltra pagamenti periodici. Ciò include spesso servizi di credito, dalla valutazione dell’affidabilità creditizia della controparte alla garanzia del pagamento tempestivo dei flussi di cassa.
Poiché gli swap possono essere complessi, le società che non dispongono delle risorse adeguate, né in competenza né in esperienza, traggono vantaggio dalle conoscenze specialistiche della banca di swap. Consente condizioni migliori per la controparte piccola o inesperta. E dà loro accesso a un vasto universo di potenziali controparti, che è particolarmente utile per il cliente di swap poco frequente o per la prima volta.
La banca dello swap trasferisce questi benefici alle controparti dello swap, ma si assume il rischio per le sue commissioni. Ciò include il rischio di tasso di interesse. Se i tassi cambiano durante il periodo in cui ha completato solo la parte ricevente o pagante dello swap, la banca sarebbe a rischio per la durata rimanente. Il rischio di credito è la più grande minaccia per la banca di swap, lasciandola agganciata se una delle parti fallisce. Infine, potrebbe essere difficile trovare una controparte per un determinato scambio. Questo è chiamato rischio di mancata corrispondenza.