Clausola di subordinazione
Una clausola di subordinazione è una clausola in un accordo che afferma che l’attuale credito su eventuali debiti avrà la priorità su qualsiasi altro credito formato in altri accordi stipulati in futuro. La subordinazione è l’atto di cedere la priorità.
Clausola di abbattimento della subordinazione
Quando una casa viene preclusa e liquidata per contanti, il primo creditore ipotecario ottiene i primi guadagni sui proventi della vendita. Il denaro rimanente viene utilizzato per estinguere una seconda ipoteca e così via. Più in basso si trova il livello di ipoteca di un richiedente, minori sono le possibilità di recuperare l’importo del prestito. Per adeguare la priorità di un prestito in caso di insolvenza, un finanziatore può richiedere una clausola di subordinazione, senza la quale i prestiti hanno la precedenza cronologica.
Una clausola di subordinazione rende effettivamente l’attuale rivendicazione nell’accordo superiore a qualsiasi altro accordo successivo all’accordo originale. Queste clausole sono più comunemente viste nei contratti di mutuo e negli accordi di emissione di obbligazioni. Ad esempio, se una società emette obbligazioni sul mercato con una clausola di subordinazione, garantisce che se in futuro verranno emesse più obbligazioni, gli obbligazionisti originari riceveranno il pagamento prima che la società paghi tutti gli altri debiti emessi dopo di esso. Questa è una protezione aggiuntiva per gli obbligazionisti originari poiché la probabilità che ottengano indietro il proprio investimento è maggiore con una clausola di subordinazione.
Le clausole di subordinazione si trovano più comunemente negli accordi di rifinanziamento ipotecario. Considera un proprietario di abitazione con un’ipoteca primaria e una seconda ipoteca. Se il proprietario della casa rifinanzia la sua ipoteca principale, ciò significa in effetti annullare la prima ipoteca e riemetterne una nuova. Quando ciò accade, la seconda ipoteca sale di livello fino allo stato primario e la nuova ipoteca diventa subordinata alla seconda ipoteca. A causa di questo cambiamento di priorità, la maggior parte dei primi prestatori richiede che il secondo prestatore fornisca e firmi un accordo di subordinazione, accettando di rimanere nella sua posizione secondaria originaria. Normalmente, questo processo è una procedura standard di rifinanziamento. Tuttavia, se la situazione finanziaria del mutuatario è peggiorata o se il valore della proprietà è notevolmente diminuito, il creditore del secondo mutuo potrebbe non essere disposto a eseguire la clausola di subordinazione.
Se il secondo pegno prevede una clausola di subordinazione, consente ai mutui primari sullo stesso immobile di avere un credito più elevato. Se il rimborso diventasse un problema, come in caso di fallimento, i prestiti subordinati rimarrebbero indietro rispetto al mutuo originario e potrebbero non essere pagati affatto.