Asset Allocation Strategica
Che cos’è l’asset allocation strategica?
L’asset allocation strategica è una strategia di portafoglio. L’investitore stabilisce le allocazioni target per varie classi di attività e riequilibra periodicamente il portafoglio. Il portafoglio viene ribilanciato alle allocazioni originali quando si discostano significativamente dalle impostazioni iniziali a causa di rendimenti diversi dai vari asset.
Considerazioni chiave:
L’asset allocation strategica è una strategia di portafoglio in base alla quale l’investitore definisce le allocazioni target per varie classi di attività e riequilibra periodicamente il portafoglio.
Le allocazioni target si basano su fattori quali la tolleranza al rischio, l’orizzonte temporale e gli obiettivi di investimento dell’investitore.
Il portafoglio viene ribilanciato quando le allocazioni originali si discostano significativamente dalle impostazioni iniziali a causa di rendimenti diversi.
Comprensione dell’allocazione strategica degli asset
Nell’asset allocation strategica, le allocazioni target dipendono da diversi fattori: la tolleranza al rischio dell’investitore, l’orizzonte temporale e gli obiettivi di investimento. Inoltre, le allocazioni possono cambiare nel tempo al variare dei parametri. L’allocazione strategica degli asset è compatibile con una strategia buy-and-hold piuttosto che con un’asset allocation tattica, che è più adatta a un approccio di trading attivo. Gli stili di asset allocation strategica e tattica si basano sulla moderna teoria del portafoglio, che enfatizza la diversificazione per ridurre il rischio e migliorare i rendimenti del portafoglio.
Esempio di allocazione strategica degli asset
Supponiamo che la 60enne signora Smith, che ha un approccio conservativo agli investimenti ed è a cinque anni dal pensionamento, abbia un’asset allocation strategica del 40% di azioni / 40% di reddito fisso / 20% di liquidità. Supponiamo che la signora Smith abbia un portafoglio di $ 500.000 e riequilibri il suo portafoglio ogni anno. Gli importi in dollari assegnati alle varie classi di attività al momento della definizione delle allocazioni target sarebbero $ 200.000 in azioni, $ 200.000 a reddito fisso e $ 100.000 in contanti.
Nell’arco di un anno, supponiamo che la componente azionaria del portafoglio abbia generato un rendimento totale del 10%, mentre il reddito fisso è tornato del 5% e la liquidità del 2%. La composizione del portafoglio è ora azioni $ 220.000, reddito fisso $ 210.000 e contanti $ 102.000.
Il valore del portafoglio è ora di $ 532.000, il che significa che il rendimento complessivo del portafoglio nell’ultimo anno è stato del 6,4%. La composizione del portafoglio è ora di azioni 41,3%, reddito fisso 39,5% e liquidità 19,2%.
Sulla base delle allocazioni originali, il valore del portafoglio di $ 532.000 dovrebbe essere allocato come segue: azioni $ 212.800, reddito fisso $ 212.800 e contanti $ 106.400. La tabella seguente mostra le rettifiche che devono essere apportate a ciascuna classe di asset per tornare alle allocazioni originali o target.
Pertanto, $ 7.200 dalla componente azionaria devono essere venduti per riportare l’allocazione azionaria al 40%, con i proventi utilizzati per acquistare $ 2.800 di reddito fisso e il saldo di $ 4.400 allocato in contanti.
Si noti che, sebbene le modifiche alle allocazioni di destinazione possano essere eseguite in qualsiasi momento, vengono eseguite relativamente di rado. In questo caso, la signora Smith può cambiare la sua allocazione in cinque anni, quando è sull’orlo del pensionamento, al 20% di azioni, al 60% di reddito fisso e al 20% di liquidità per ridurre il rischio del suo portafoglio. A seconda del valore del portafoglio in quel momento, ciò richiederebbe cambiamenti significativi nella composizione del portafoglio per raggiungere le nuove allocazioni target.