Frazionamento azionario
Cos’è un frazionamento azionario?
Un frazionamento azionario si verifica quando una società divide le azioni esistenti del proprio titolo in più nuove azioni per aumentare la liquidità del titolo. Sebbene il numero di azioni in circolazione aumenti di uno specifico multiplo, il valore totale in dollari delle azioni rimane lo stesso rispetto agli importi pre-frazionati, poiché la divisione non aggiunge alcun valore reale.
I rapporti di divisione più comuni sono 2 per 1 o 3 per 1 (a volte indicato come 2: 1 o 3: 1), il che significa che l’azionista avrà due o tre azioni dopo che la divisione avrà luogo, rispettivamente, per ogni azione posseduta prima della scissione.
Punti chiave
- Un frazionamento azionario si verifica quando una società divide le azioni esistenti del proprio titolo in più nuove azioni per aumentare la liquidità del titolo.
- Sebbene il numero di azioni in circolazione aumenti di uno specifico multiplo, il valore totale in dollari delle azioni rimane lo stesso rispetto agli importi pre-frazionati, poiché la divisione non aggiunge alcun valore reale.
- I rapporti di divisione più comuni sono 2 per 1 o 3 per 1, il che significa che l’azionista avrà rispettivamente due o tre azioni per ogni azione detenuta in precedenza.
- I frazionamenti azionari inversi sono effettivamente l’operazione opposta, in cui una società divide, invece di moltiplicare, il numero di azioni possedute dagli azionisti, aumentando di conseguenza il prezzo di mercato.
Come funziona un frazionamento azionario
Un frazionamento azionario è un’azione societaria in cui una società divide le proprie azioni esistenti in più azioni. Fondamentalmente, le società scelgono di dividere le loro azioni in modo da poter abbassare il prezzo di negoziazione delle loro azioni a un intervallo ritenuto comodo dalla maggior parte degli investitori e aumentare la liquidità delle azioni.
La maggior parte degli investitori è più a suo agio nell’acquistare, ad esempio, 100 azioni di $ 10 azioni rispetto a 10 azioni di $ 100. Pertanto, quando il prezzo delle azioni di una società è aumentato in modo sostanziale, molte aziende pubbliche finiranno per dichiarare un frazionamento azionario ad un certo punto per ridurre il prezzo a un prezzo di scambio più popolare. Sebbene il numero di azioni in circolazione aumenti durante un frazionamento azionario, il valore totale in dollari delle azioni rimane lo stesso rispetto agli importi pre-frazionamento, poiché la divisione non aggiunge alcun valore reale.
Quando viene implementato un frazionamento azionario, il prezzo delle azioni si adatta automaticamente nei mercati. Il consiglio di amministrazione di una società decide di dividere le azioni in diversi modi. Ad esempio, un frazionamento azionario può essere 2 per 1, 3 per 1, 5 per 1, 10 per 1, 100 per 1, ecc. Un frazionamento azionario 3 per 1 significa che per ogni azione detenuta da un investitore, ora ce ne saranno tre. In altre parole, il numero di azioni in circolazione nel mercato triplicherà.
D’altra parte, il prezzo per azione dopo il frazionamento azionario 3 per 1 sarà ridotto dividendo il prezzo per tre. In questo modo, il valore complessivo dell’azienda, misurato dalla capitalizzazione di mercato, rimarrebbe lo stesso.
La capitalizzazione di mercato è calcolata moltiplicando il numero totale di azioni in circolazione per il prezzo per azione. Ad esempio, supponiamo che XYZ Corp. abbia 20 milioni di azioni in circolazione e che le azioni siano scambiate a $ 100. La sua capitalizzazione di mercato sarà di 20 milioni di azioni x $ 100 = $ 2 miliardi. Supponiamo che il consiglio di amministrazione dell’azienda decida di dividere le azioni 2 per 1. Subito dopo che la divisione avrà effetto, il numero di azioni in circolazione raddoppierebbe a 40 milioni, mentre il prezzo delle azioni verrebbe dimezzato a $ 50, lasciando la capitalizzazione di mercato invariata a 40 milioni di azioni x $ 50 = $ 2 miliardi.
Nel Regno Unito, un frazionamento azionario è indicato come emissione di scrip, emissione bonus, emissione di capitalizzazione o emissione gratuita.
Ragioni per un frazionamento azionario
Perché le aziende affrontano la seccatura e la spesa di un frazionamento azionario? Per un paio di ottime ragioni. In primo luogo, una divisione viene solitamente effettuata quando il prezzo delle azioni è piuttosto alto, rendendo costoso per gli investitori acquistare un lotto standard di 100 azioni.
In secondo luogo, il maggior numero di azioni in circolazione può comportare una maggiore liquidità per il titolo, il che facilita la negoziazione e può ridurre lo spread denaro-lettera. Aumentare la liquidità di un titolo rende più facile il trading del titolo per acquirenti e venditori. La liquidità fornisce un alto grado di flessibilità in cui gli investitori possono acquistare e vendere azioni della società senza avere un impatto eccessivo sul prezzo delle azioni. La liquidità aggiunta può ridurre lo slittamento del trading per le società che si impegnano in programmi di riacquisto di azioni proprie. Per alcune aziende, questo può significare risparmi significativi sui prezzi delle azioni.
Sebbene una divisione, in teoria, non dovrebbe avere alcun effetto sul prezzo di un’azione, spesso si traduce in un rinnovato interesse degli investitori, che può avere un impatto positivo sul prezzo delle azioni. Sebbene questo effetto possa essere temporaneo, resta il fatto che i frazionamenti azionari delle società blue chip sono un ottimo modo per l’investitore medio di accumulare un numero crescente di azioni in queste società.
Molte delle migliori società superano abitualmente il livello di prezzo al quale avevano precedentemente diviso le loro azioni, causando loro di subire ancora una volta una divisione delle azioni. Walmart, ad esempio, ha diviso le sue azioni fino a 11 volte su base 2 per 1 dal momento in cui è stataquotata in borsanell’ottobre 1970 al marzo 1999. Un investitore che aveva 100 azioni all’offerta pubblica iniziale (IPO) diWalmart lofarebbe hanno visto quella piccola partecipazione crescere fino a 204.800 azioni nei prossimi 30 anni.
Esempio di frazionamento azionario
Nell’agosto 2020, Apple (AAPL ) ha diviso le sue azioni 4 per 1 per renderle più accessibili a un numero maggiore di investitori. Subito prima della divisione, ogni azione veniva scambiata a circa $ 540. Dopo la divisione, il prezzo per azione all’apertura del mercato era di $ 135 (circa $ 540 ÷ 4). Agli azionisti esistenti sono state assegnate anche quattro azioni aggiuntive per ogni azione posseduta, quindi un investitore che possedeva 1.000 azioni di AAPL pre-split avrebbe 5.000 azioni post-split. Le azioni in circolazione di Apple sono aumentate da 3,4 a circa 13,6 miliardi di azioni, tuttavia, la capitalizzazione di mercato è rimasta sostanzialmente invariata a $ 2 trilioni.
Divisione azionaria e suddivisione azionaria inversa
Un frazionamento azionario tradizionale è noto anche come frazionamento azionario a termine. Un frazionamento azionario inverso è l’opposto di un frazionamento azionario a termine. Una società che emette un frazionamento azionario inverso riduce il numero delle sue azioni in circolazione e aumenta il prezzo delle azioni. Come un frazionamento azionario a termine, il valore di mercato della società dopo un frazionamento azionario inverso rimarrebbe lo stesso. Una società che intraprende questa operazione societaria potrebbe farlo se il prezzo delle sue azioni fosse sceso a un livello al quale corre il rischio di essere cancellato da una borsa valori per non aver raggiunto il prezzo minimo richiesto per essere quotato. Una società potrebbe anche dividere le sue azioni in modo inverso per renderle più attraenti per gli investitori che potrebbero percepirle come più preziose se avesse un prezzo più alto.
Un frazionamento azionario inverso / a termine è una speciale strategia di frazionamento azionario utilizzata dalle società per eliminare gli azionisti che detengono meno di un certo numero di azioni delle azioni di quella società. Un frazionamento azionario inverso / a termine utilizza un frazionamento azionario inverso seguito da un frazionamento azionario a termine. La divisione inversa riduce il numero complessivo di azioni possedute da un azionista, determinando l’incasso di alcuni azionisti che detengono meno del minimo richiesto dalla divisione. Il frazionamento azionario a termine aumenta il numero complessivo di azioni possedute da un azionista.
Domande frequenti
Cosa succede se possiedo azioni che subiscono un frazionamento azionario?
Quando un titolo si divide, attribuisce agli azionisti registrati ulteriori azioni, il cui prezzo viene ridotto in modo comparabile. Ad esempio, in un tipico frazionamento azionario 2: 1, se possedessi 100 azioni scambiate a $ 50 appena prima della divisione, avresti quindi 200 azioni a $ 25 ciascuna. Il tuo broker lo gestirà automaticamente, quindi non devi fare nulla.
Un frazionamento azionario influirà sulle mie tasse?
No. La ricezione delle azioni aggiuntive non comporterà un reddito imponibile ai sensi della legislazione statunitense vigente. La base imponibile di ciascuna azione posseduta dopo il frazionamento azionario sarà la metà di quella che era prima della scissione.
I frazionamenti azionari sono buoni o cattivi?
I frazionamenti azionari vengono generalmente effettuati quando il prezzo delle azioni di una società è aumentato così in alto che potrebbe diventare un ostacolo per i nuovi investitori. Pertanto, una scissione è spesso il risultato della crescita o delle prospettive di crescita futura ed è un segnale positivo. Inoltre, il prezzo di un’azione che si è appena divisa potrebbe vedere un aumento poiché i nuovi investitori cercano le azioni a un prezzo relativamente migliore.
Il frazionamento azionario rende l’azienda più o meno preziosa?
No, le divisioni sono azioni neutre. La divisione aumenta il numero di azioni in circolazione, ma il suo valore complessivo non cambia. Pertanto il prezzo delle azioni si adeguerà al ribasso per riflettere l’effettiva capitalizzazione di mercato della società. Se una società paga dividendi, i nuovi dividendi verranno adeguati in natura. Anche le scissioni sono non diluitive, il che significa che gli azionisti manterranno gli stessi diritti di voto che avevano prima della scissione.
Un frazionamento azionario può essere qualcosa di diverso da 2 per 1?
Sebbene un frazionamento azionario di 2: 1 sia il più comune, qualsiasi altro rapporto può essere effettuato a condizione che sia approvato dagli azionisti e dal consiglio di amministrazione della società. Questi possono includere, ad esempio, 3: 1, 10: 1, 3: 2, ecc. Nell’ultimo caso, se possedessi 100 azioni riceveresti 50 azioni aggiuntive dopo la divisione.