Fusioni azioni per azioni
Che cos’è una fusione di azioni per azioni?
Una fusione di azioni per azioni si verifica quando le azioni di una società vengono scambiate per un’altra durante un’acquisizione. Quando e se la transazione viene approvata, gli capitale aggiuntivo.
Considerazioni chiave:
- Una fusione per azioni si verifica quando gli azionisti scambiano le azioni di una società target con azioni della società della società acquirente.
- Questo tipo di fusione è più economico ed efficiente perché la società acquirente non deve raccogliere capitali aggiuntivi per la transazione.
- Una fusione di azioni in cambio di azioni non influisce sulla posizione di cassa della società acquirente.
Comprensione delle fusioni stock-for-stock
Esistono vari modi in cui una società acquirente può pagare le attività che riceverà per una fusione o un’acquisizione. L’ acquirente può pagare in contanti per tutte le azioni della società target e pagare a ciascun azionista un importo specifico per ciascuna azione. In alternativa, l’acquirente può fornire le proprie azioni agli azionisti della società target in base a un rapporto di conversione specificato. Pertanto, per ciascuna azione della società target di proprietà di un azionista, l’azionista riceverà X numero di azioni della società acquirente. Le acquisizioni possono essere effettuate con una combinazione di contanti e azioni o con la compensazione di tutte le azioni, che viene chiamata fusione stock-for-stock.
Esempio di fusione di azioni per azioni
Durante il processo di fusione o acquisizione può avvenire una fusione stock-for-stock. Ad esempio, la società A e la società E stipulano un accordo per sottoporsi a una fusione di azioni 1 per 2. Gli azionisti della società E riceveranno un’azione della società A per ogni due azioni che attualmente possiedono nel processo. Le azioni della Società E cesseranno di essere negoziate e le azioni in circolazione della Società A aumenteranno dopo il completamento della fusione, quando il prezzo delle azioni della Società A dipenderà dalla valutazione del mercato delle prospettive di guadagni futuri per l’entità risultante dalla fusione.
È raro che una fusione di stock per azioni avvenga per intero. In genere, una parte della transazione viene completata mediante una fusione di azioni, mentre la parte restante viene completata mediante contanti e altri equivalenti.
Fusioni di azioni per azioni e azionisti
Quando la fusione è azioni per azioni, la società acquirente propone il pagamento di un certo numero di quote di partecipazione all’impresa target in cambio di tutte le azioni della società target. A condizione che la società target accetti l’offerta (che include un rapporto di conversione specificato), la società acquirente rilascia certificati agli azionisti della società target, autorizzandoli a scambiare le loro azioni attuali per i diritti di acquisire un numero proporzionale delle azioni della società acquirente. L’azienda acquirente emette nuove azioni (aggiungendo al numero totale di azioni in circolazione) per fornire azioni per tutte le azioni convertite dell’impresa target.
Questa azione, ovviamente, provoca la diluizione dell’attuale patrimonio netto, poiché ora ci sono più azioni totali in circolazione per la stessa società. Tuttavia, allo stesso tempo, la società acquirente ottiene tutte le attività e le passività dell’impresa target, neutralizzando così efficacemente gli effetti della diluizione. Qualora la fusione si rivelasse vantaggiosa e fornisse una sinergia sufficiente, gli attuali azionisti trarranno vantaggio a lungo termine dall’apprezzamento aggiuntivo fornito dagli asset della società target.
considerazioni speciali
Una fusione di azioni per azioni è interessante per le aziende perché è efficiente e meno complessa di una tradizionale fusione per azioni. Inoltre, i costi associati alla fusione sono ben al di sotto delle fusioni tradizionali.
Inoltre, una transazione stock-for-stock non influisce sulla posizione di cassa della società acquirente, quindi non è necessario tornare sul mercato per raccogliere più capitali. Rilevare una società può essere costoso: l’acquirente potrebbe dover emettere note a breve termine o azioni privilegiate se non dispone di capitale sufficiente, il che può influire sui suoi profitti. L’avvio di una fusione di azioni contro azioni impedisce a un’azienda di compiere tali passi, risparmiando tempo e denaro.