Dividendi in contanti vs Dividendi in azioni
Un dividendo è una distribuzione di una parte degli utili di una società, decisa dal consiglio di amministrazione. Lo scopo dei dividendi è restituire ricchezza agli azionisti di un’azienda. Esistono due tipi principali di dividendi: contanti e azioni.
Punti chiave
- I dividendi sono gli utili che una società restituisce ai propri azionisti, secondo quanto stabilito dal consiglio di amministrazione.
- I dividendi possono essere pagati in contanti, tramite assegno o trasferimento elettronico, o in azioni, con la società che distribuisce più azioni all’investitore.
- I dividendi in contanti forniscono reddito agli investitori, ma comportano conseguenze fiscali; causano anche un calo del prezzo delle azioni della società.
- I dividendi in azioni di solito non sono tassati, aumentano la quota dell’azionista nella società e danno loro la scelta di mantenere o vendere le azioni; i pagamenti in azioni sono ottimali anche per le aziende che non dispongono di liquidità sufficiente.
Cos’è un dividendo in contanti?
Un dividendo in contanti è un pagamento effettuato da una società sui valore economico dalla società agli azionisti invece della società che utilizza i soldi per le operazioni. Tuttavia, ciò fa sì che il prezzo delle azioni della società scenda all’incirca dello stesso importo del dividendo.
Ad esempio, se una società emette un dividendo in contanti pari al 5% del prezzo delle azioni, gli azionisti vedranno una conseguente perdita del 5% nel prezzo delle loro azioni. Questo è il risultato del trasferimento del valore economico.
Un’altra conseguenza dei dividendi in contanti è che i destinatari di dividendi in contanti devono pagare un’imposta sul valore della distribuzione, abbassandone il valore finale. I dividendi in contanti sono vantaggiosi, tuttavia, in quanto forniscono agli azionisti un reddito regolare sui loro investimenti insieme all’esposizione all’apprezzamento del capitale.
Cos’è un dividendo azionario?
Un dividendo in azioni, d’altra parte, è un aumento del numero di azioni di una società con le nuove azioni che vengono date agli azionisti. Le società possono decidere di distribuire questo tipo di dividendo agli azionisti registrati se la disponibilità di liquidità della società è scarsa.
Ad esempio, se una società emettesse un dividendo in azioni del 5%, aumenterebbe il numero di azioni del 5% (una azione ogni 20 possedute). Se ci sono un milione di azioni in una società, ciò si tradurrebbe in ulteriori 50.000 azioni. Se possedessi 100 azioni della società, riceverai cinque azioni aggiuntive.
Questo, tuttavia, come il dividendo in contanti, non aumenta il valore dell’azienda. Se la società avesse un prezzo di $ 10 per azione, il valore della società sarebbe di $ 10 milioni. Dopo il dividendo in azioni, il valore rimarrà lo stesso, ma il prezzo delle azioni scenderà a $ 9,52 per adeguarsi al pagamento del dividendo.
Uno dei principali vantaggi di un dividendo in azioni è la scelta. L’azionista può tenere le azioni e sperare che la società sarà in grado di utilizzare il denaro non pagato in un dividendo in contanti per guadagnare un tasso di rendimento migliore, oppure l’azionista potrebbe anche vendere alcune delle nuove azioni per creare il proprio dividendo in contanti.
Il più grande vantaggio di un dividendo in azioni è che gli azionisti generalmente non devono pagare le tasse sul valore. Le tasse devono essere pagate, tuttavia, se un dividendo in azioni ha un’opzione di dividendo in contanti, anche se le azioni vengono mantenute al posto del denaro.
I dividendi in azioni sono spesso visti come preferibili ai contanti, ma non è sempre vero, considerando la natura a volte volatile del mercato azionario. Caso in questione: prezzi delle azioni depressi durante la Grande Depressione degli anni ’30, la Grande Recessione del 2008-2009 e il selloff del febbraio 2020 tra i timori del Coronavirus.
Contanti vs dividendi in azioni
Per gli investitori in azioni che cercano una gratificazione immediata come ricompensa per aver collocato i propri fondi in società redditizie, sembrerebbe che ricevere un dividendo in contanti sia sempre l’opzione migliore. Tuttavia, questo non è necessariamente vero.
In molti modi, può essere meglio sia per la società che per l’azionista pagare e ricevere un dividendo in azioni alla fine di un anno fiscale redditizio. Questo tipo di dividendo può valere quanto denaro contante, con l’ulteriore vantaggio che non è necessario pagare le tasse quando si riceve lo stesso.
Ad esempio, cento azioni di Microsoft acquistate a $ 21 per azione nel 1986 sono aumentate a 28.800 azioni dopo 25 anni. Questo ha trasformato Bill Gates nell’uomo più ricco del mondo. Anche molti degli azionisti e dei dipendenti di Microsoft che hanno ottenuto azioni nei primi anni della società si sono trasformati in multimilionari.
Uno dei migliori motivi per dare un dividendo in azioni invece di un dividendo in contanti potrebbe essere che nel dare un dividendo in azioni, una società ei suoi azionisti stringono legami psicologicamente più forti, con l’investitore che possiede una parte maggiore della società con le azioni aggiuntive.
considerazioni speciali
Si ritiene che i dividendi in azioni siano superiori ai dividendi in contanti purché non siano accompagnati da un’opzione in contanti. Le aziende che pagano dividendi in azioni stanno dando ai propri azionisti la scelta di mantenere i propri profitti o di trasformarli in contanti ogni volta che lo desiderano; con un dividendo in contanti, non viene data altra opzione.
Ma questo non significa che i dividendi in contanti siano negativi, semplicemente mancano di scelta. Tuttavia, un azionista potrebbe ancora reinvestire i proventi del dividendo in contanti nella società attraverso un piano di reinvestimento dei dividendi.