I 5 motivi principali per una diapositiva di borsa

Quando una società supera le stime degli utili di Wall Street per un dato trimestre, il prezzo delle sue azioni dovrebbe aumentare, secondo la saggezza convenzionale. Ma non è sempre così. In molti casi, ilprezzo di un’azionediminuisce dopo che sono stati riportati utili migliori del previsto.

Gli investitori hanno bisogno di sapere che ci sia una ragione per il calo del prezzo delle azioni. Potrebbe non essere una ragione ovvia.

Ci sono cinque ragioni principali per cui un prezzo di un’azione può diminuire inaspettatamente :

1. Vendita dei principali azionisti

Alcuni azionisti istituzionali si sono posti l’obiettivo di vendere le proprie azioni a un determinato prezzo o se si verifica un determinato evento. Il risultato finale è che l’offerta di azioni disponibili per la vendita (dopo che l’evento si è verificato) di solito deprime il prezzo delle azioni.

Come può l’investitore medio sapere se un importante azionista sta scaricando la sua posizione? La risposta può essere trovata nei singoli volumi di scambio sul nastro  (o rapporti su tempi e vendite).

Ad esempio, mentre i singoli investitori in genere effettuano scambi di centinaia o poche migliaia di azioni, istituzioni come i fondi comuni di investimento spesso vendono azioni per decine di migliaia di azioni o, anche a fuoco rapido, in bassi volumi di 3.000 o 4.000 azioni.

Dai un’occhiata ai dati e prova a determinare se la vendita istituzionale stia effettivamente abbassando il prezzo delle azioni. Una volta che la vendita è terminata, supponendo che i fondamentali della società rimangano intatti, il prezzo delle azioni spesso salta di nuovo abbastanza rapidamente. Ciò crea una grande opportunità di acquisto per l’investitore a lungo termine.

(Per ulteriori informazioni, leggi Investitori istituzionali e principi fondamentali: qual è il collegamento? )

2. Note di ricerca negative

A volte un analista sell-side pubblicherà una nota di ricerca (negativa) sull’azienda appena prima o subito dopo il rilascio dei guadagni. Questo rapporto (anche se di natura solo leggermente negativa) può influenzare il modo in cui pensano i clienti dell’impresa, specialmente quelli che sono più orientati a breve termine. In ogni caso, a seguito del commento dell’analista, spesso ne derivano pressioni alla vendita.

Sebbene i singoli investitori possano avere difficoltà ad accedere a questi rapporti, i grandi organi di stampa spesso annunceranno che è stato pubblicato un rapporto di una società di intermediazione o l’azienda stessa potrebbe rilasciare alcune informazioni sull’esistenza del rapporto al pubblico in generale. Ancora una volta, l’investitore esperto potrebbe essere in grado di utilizzare queste informazioni come opportunità di acquisto una volta che la pressione di vendita si sarà attenuata, supponendo che non ci siano stati cambiamenti fondamentali nell’azienda.

(Maggiori informazioni su questo argomento in  Qual è l’impatto della ricerca sui prezzi delle azioni? )

3. Non soddisfare il numero Whisper

Spesso, una società supera la stima media di Wall Street, ma non riesce a soddisfare o battere il numero del sussurro. Di conseguenza, il prezzo delle sue azioni scende. Il numero del sussurro è semplicemente una stima non ufficiale, o una voce, che sta circolando a Wall Street. Oltre ad essere consapevole di quale sia quel numero, non c’è davvero molto che un investitore possa fare per difendersi da questo. Tuttavia, serve a spiegare alcune svendite.

(Per saperne di più, leggi Whisper Numbers: Should You Listen? )

4. Numeri difettosi

A volte, c’è una ragione fondamentale per cui un titolo scende dopo l’annuncio degli utili. Ad esempio, forse i margini lordi dell’azienda sono diminuiti drasticamente rispetto allo scorso trimestre, o forse la sua posizione di cassa è diminuita drasticamente. La società potrebbe anche spendere troppi soldi in spese generali, amministrative e di vendita (SGA) per pagare il lancio di un nuovo prodotto.

Gli investitori dovrebbero esaminare attentamente gli annunci sugli utili per cercare di determinare non solo se la società ha superato le stime degli utili, ma anche come le ha battute. Determinare la capacità finanziaria della società è della massima importanza, poiché eventuali carenze si rifletteranno prima o poi sul prezzo delle azioni.

Cercare specificamente eventuali variazioni (sequenziali e / o anno su anno) dei margini lordi e dei margini operativi. Inoltre, cerca cali sia sequenziali che anno su anno nei saldi di cassa. E non dimenticare di cercare grandi aggiunte o sottrazioni una tantum dal reddito netto che potrebbero influire sul modo in cui pensano gli investitori. Alla fine, prova a rivedere ciò che la comunità di analisti e i media dicono subito dopo che i guadagni sono stati rilasciati, poiché la loro analisi della situazione potrebbe effettivamente evidenziare un’area di preoccupazione che hai trascurato.

(Per ulteriori letture, controlla Guadagni: la qualità significa tutto.)

5. Cambiamento nella guida futura

La maggior parte delle aziende pubbliche conduce una teleconferenza dopo che i guadagni sono stati rilasciati. In questo invito, la direzione può fare previsioni o fornire altre indicazioni sulle prospettive future per l’azienda. Gli investitori devono ricordare che qualsiasi guida che sia contraddittoria con ciò che la comunità degli investitori si aspetta può avere un impatto sostanziale sul prezzo del titolo.

Gli investitori dovrebbero provare a prendere parte alla teleconferenza o almeno ascoltare il nastro di replay, che è spesso reso disponibile sul sito web della società un’ora o due dopo la chiamata originale.

(Ulteriori informazioni su queste riunioni in Nozioni di base sulla chiamata in conferenza.)

Linea di fondo

C’è quasi sempre una ragione tangibile dietro il movimento al ribasso di un dato prezzo delle azioni dopo che gli utili sono stati rilasciati, ma spetta all’investitore interpretare il ruolo di detective e cercare di determinare quale sia tale ragione. Coloro che sono in grado di decifrare la logica dietro (e la fonte di) tali movimenti di mercato possono essere ampiamente ricompensati.