Grado di amministrazione
Che cos’è il grado di amministrazione?
Un grado di stewardship è una valutazione della qualità dellepratiche di governance di una società, utilizzata nei rapporti sui fondi comuni di investimento e sui titoli emessi da Morningstar, la società di ricerca sugli investimenti.1
I gradi di stewardship sia per i fondi che per le azioni vanno da A (eccellente) a F (molto scarso) in base a criteri che misurano l’efficacia dei gestori di fondi e società nell’agire in modo coerente tenendo presente l’interesse dei loro azionisti.
Punti chiave
- Un grado di amministrazione è una valutazione delle pratiche di governance di un’azienda.
- Emessi dalla società di ricerca sugli investimenti Morningstar, i voti sono un’indicazione dell’efficacia della società che emette azioni o gestisce fondi comuni di investimento.
- I gradi vanno da A a F.
Comprensione dei gradi di Stewardship
Morningstar ha avviato i suoi gradi di stewardship sia per i fondi che per le azioni coperti dai suoi servizi di ricerca sugli investimenti nel 2004, dopo che la reputazione di un certo numero di società di fondi comuni è stata offuscata dalle indagini normative governative sulle loro pratiche.
Morningstar vede un alto livello di gestione manageriale come un’importante qualità di investimento per gli investitori da valutare nella loro selezione di fondi e azioni. Il suo grado di stewardship per i fondi va oltre la consueta analisi di strategia, rischio e rendimento. Consente a investitori e consulenti di valutare i fondi in base a fattori che ritengono influenzino quanto segue:
- Il modo in cui vengono gestiti i fondi
- Il grado in cui gli interessi della società di gestione e del consiglio del fondo sono allineati con gli azionisti del fondo
- Il grado in cui gli azionisti possono aspettarsi che i loro interessi siano protetti da eventuali interessi in conflitto della società di gestione.
I gradi di amministrazione di Morningstar sono completamente separati dalle valutazioni di stelle di Morningstar. Il grado di Stewardship di un’azienda non influisce sulla sua valutazione in stelle.
Criteri per i gradi di amministrazione di Morningstar
La valutazione di cinque fattori da parte degli analisti Morningstar determina il grado di ciascun fondo:
- Questioni normative
- Qualità della tavola
- Incentivi per i manager
- Commissioni
- Cultura aziendale
Il grado di amministrazione di Morningstar per i fondi è completamente diverso dal rating di Morningstar per i fondi, comunemente noto come Star Rating. Non c’è relazione tra i due.
Per gli stock, vengono esaminate tre grandi aree:
- Trasparenza nell’informativa finanziaria
- Cordialità, incentivi e proprietà degli azionisti
- Amministrazione generale
Il grado di amministrazione cerca di catturare alcuni degli intangibili associati alla decisione di investimento. Sebbene i gradi non siano intesi come segnali di acquisto o vendita isolatamente, se combinati con altri commenti degli analisti Morningstar, come una valutazione della strategia e della gestione di un fondo, possono aiutare a determinare la differenza tra un buon investimento e uno da evitare.
I voti si basano principalmente su informazioni raccolte da documenti pubblici e sull’esperienza degli analisti di fondi di Morningstar.
Informazioni sulla Corporate Governance
La corporate governance è il sistema di regole, pratiche e processi attraverso cui un’azienda è diretta e controllata. Implica il bilanciamento degli interessi di molti stakeholder di un’azienda, inclusi azionisti, management, clienti, fornitori, finanzieri, governo e comunità.
Una cattiva governance aziendale può mettere in dubbio l’affidabilità, l’integrità o la capacità di un’azienda di adempiere ai propri obblighi nei confronti degli azionisti. E questo può avere implicazioni per il futuro dell’azienda.
Gradi di Stewardship rispetto alle valutazioni Morningstar Star
L’intento e la metodologia per il grado di stewardship per i fondi comuni di investimento sono completamente diversi dalle valutazioni a stelle di Morningstar per i fondi e il grado di stewardship non ha alcun impatto sulla valutazione a stelle di un fondo.
Il rating a stelle Morningstar è una valutazione quantitativa della performance passata di un fondo in termini di rischio e rendimento ed è classificato tra 1 e 5 stelle. Il grado di stewardship viene determinato utilizzando alcune misure quantitative, ma si basa principalmente su informazioni qualitative raccolte dagli analisti di fondi Morningstar.