Il ruolo dei fondi di valore stabile nel tuo 401 (k)

Durante i periodi di turbolenza del mercato e tassi di interesse bassi, molti investitori faticano a trovare alternative di investimento che non vengano martellate. Ma le persone che risparmiano per la pensione possono essere piacevolmente sorprese di scoprire una razza unica di fondi comuni di investimento noti come fondi a valore stabile.

Questi fondi, che sono tipicamente offerti nei piani 401 (k), sono in qualche modo simili ai fondi del mercato monetario, tranne per il fatto che pubblicano rendimenti più elevati con un rischio relativamente basso. Se stai prendendo in considerazione un fondo di valore stabile, ecco uno sguardo a come funzionano in modo da poter valutare i loro vantaggi e svantaggi prima di decidere se sono una buona scelta per il tuo portafoglio pensionistico.

Punti chiave

• I fondi di valore stabile sono in genere offerti solo in piani a contribuzione definita, come un 401 (k).
• Sono investimenti prudenti che forniscono un reddito costante con un rischio relativamente basso poiché il capitale è garantito.
• Tuttavia, meno rischio significa anche rendimenti inferiori.
• I fondi di valore stabile sono una buona scelta per gli investitori conservatori, i lavoratori prossimi alla pensione e chiunque desideri stabilizzare il proprio portafoglio durante i periodi di volatilità del mercato.

Spiegazione dei fondi di valore stabile

Come suggerisce il nome, i fondi con valore stabile sono un tipo di fondo in contanti che assomiglia a un fondo del mercato monetario offrendo protezione del capitale pagando tassi di interesse stabili. Come i loro cugini del mercato monetario, questi fondi mantengono un prezzo delle azioni costante di $ 1.

I fondi di valore stabile hanno generalmente pagato il doppio del tasso di interesse dei fondi del mercato monetario. Anche i fondi obbligazionari a medio termine tendono a rendere meno con una volatilità notevolmente maggiore. Fondi di valore stabile utilizzati per investire quasi esclusivamente in contratti di investimento garantito (GIC), che sono accordi tra compagnie assicurative e fornitori di piani 401 (k) che promettono un certo tasso di rendimento.

Tuttavia, un certo numero di compagnie assicurative che hanno investito pesantemente in obbligazioni spazzatura negli anni ’80 hanno subito pesanti perdite e sono inadempienti su alcuni dei loro accordi. I partecipanti al piano pensionistico di altri fornitori, come l’ormai defunta Lehman Brothers (che ha insolvenza aziendale. Successivamente, i GIC sono caduti in gran parte in disgrazia come veicoli di finanziamento per fondi a valore stabile.

Questi fondi ora investono principalmente in obbligazioni governative e societarie con scadenze a breve e medio termine, che vanno da due a quattro anni circa. I fondi di valore stabile sono in grado di pagare interessi più elevati rispetto ai fondi del mercato monetario, che di solito investono in titoli a reddito fisso con scadenze di 90 giorni o meno.

Come viene gestito il rischio

Le partecipazioni all’interno di fondi con valore stabile sono più suscettibili alle variazioni dei tassi di interesse rispetto alle partecipazioni del mercato monetario a causa delle scadenze più lunghe delle obbligazioni in cui investono.

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Il prezzo delle azioni dei fondi a valore stabile non ha il potenziale per crescere nel tempo, ma anche questi fondi non perderanno valore, il che non è il caso dei tipici fondi comuni di investimento.

Tale rischio è mitigato dall’acquisto di garanzie assicurative da parte del fondo che compensano l’eventuale perdita di capitale; queste garanzie sono disponibili presso banche e compagnie assicurative. La maggior parte dei fondi di valore stabile acquisterà questi contratti da tre a cinque vettori per ridurre il rischio di insolvenza.

Di solito, i vettori accetteranno di coprire eventuali contratti inadempienti nel caso in cui uno dei vettori diventi insolvente.

Svantaggi da considerare

Come accennato in precedenza, i fondi con valore stabile pagano un tasso di interesse di alcuni punti percentuali superiore ai fondi del mercato monetario. Lo fanno anche con una volatilità sostanzialmente inferiore rispetto ai fondi obbligazionari.

Tuttavia, questi fondi addebitano anche commissioni annuali che coprono il costo degli involucri assicurativi, che in alcuni casi può raggiungere l’1% all’anno. Inoltre, la maggior parte dei fondi di valore stabile impedisce agli investitori di trasferire il proprio denaro direttamente in un investimento simile, come un mercato monetario o un fondo obbligazionario. I partecipanti devono invece trasferire i loro fondi in un altro veicolo, come un fondo azionario o di settore, per 90 giorni prima di poterli riallocare a un’alternativa in contanti.

$ 810 miliardi

Attività in fondi a valore stabile in piani a contribuzione definita, secondo la Stable Value Investment Association.

Forse la più grande limitazione dei fondi a valore stabile è la loro disponibilità limitata. In genere sono disponibili solo per i partecipanti al piano 401 (k) dei datori di lavoro che offrono questi fondi all’interno dei loro piani.

Un altro punto chiave da ricordare è che questi fondi sono di natura stabile, ma non garantiti. Sebbene la possibilità di perdere denaro in uno dei fondi sia relativamente scarsa, non dovrebbero essere classificati con CD, rendite fisse o altri investimenti che vengono forniti con una garanzia assoluta di capitale.

Quando i fondi di valore stabile sono una buona scelta

I fondi di valore stabile sono una scelta eccellente per gli investitori conservatori e quelli con orizzonti temporali relativamente brevi, come i lavoratori prossimi alla pensione. Questi fondi forniranno reddito con un rischio minimo e possono servire a stabilizzare in una certa misura il resto del portafoglio dell’investitore.

Tuttavia, non dovrebbero essere visti come veicoli di crescita a lungo termine e non forniranno lo stesso livello di rendimento dei fondi azionari nel tempo. La maggior parte dei consulenti consiglia di allocare non più del 15-20% del proprio patrimonio in questi fondi.

La linea di fondo

I fondi di valore stabile fungono da mezzo felice tra i fondi monetari e monetari, che hanno rendimenti bassi, e i fondi obbligazionari, che hanno un rischio e una volatilità più elevati. Questi fondi forniscono tassi di interesse più elevati con fluttuazioni di prezzo minime o nulle.

Ma questa stabilità ha un prezzo sotto forma di commissioni annuali e rendimenti inferiori rispetto ai fondi azionari. Inoltre, i trasferimenti in altri strumenti in contanti possono essere effettuati solo a determinate condizioni.