Cosa significa “spremere i pantaloncini”?

“Spremere i pantaloncini” si riferisce a una pratica discutibile in cui un trader trae vantaggio da un’azione che è stata venduta allo scoperto sostanzialmente acquistando grandi blocchi di azioni. Ciò fa aumentare il prezzo del titolo e costringe i venditori allo scoperto a tentare di acquistare il titolo per chiudere le loro posizioni e ridurre le perdite. Tuttavia, poiché il trader ha acquistato grossi blocchi delle azioni in questione, i venditori allo scoperto potrebbero trovare molto difficile acquistare azioni al prezzo che preferiscono. Il trader può quindi vendere le azioni ai venditori allo scoperto disperati a un premio più elevato.

La compressione dei pantaloncini può essere eseguita anche con materie prime scambiate tramite contratti futures. In questo caso, i trader assumerebbero posizioni lunghe nei contratti futures che coinvolgono una determinata merce a un prezzo basso e quindi proverebbero ad acquistare l’intera offerta di quella stessa merce. Se il trader avesse avuto successo, chiunque avesse una posizione corta nel contratto futures avrebbe dovuto acquistare la merce a un prezzo più alto solo per poterla rivendere a un prezzo inferiore, il che è chiaramente un risultato sfavorevole per uno short- transazione di vendita.

Spremere i pantaloncini è molto difficile da ottenere. Ad esempio, negli anni ’70, Nelson Bunker Hunt ha cercato di spremere i pantaloncini nel mercato dell’argento. A un certo punto, Hunt e i suoi soci avevano acquisito più di 200 milioni di once d’argento, il che fece sì che i prezzi dell’argento si spostassero da circa $ 2 per oncia nei primi anni ’70 a quasi $ 50 per oncia entro il 1980. Sfortunatamente per Hunt, mantenendo una stretta mortale su un l’intero mercato è molto difficile. In questo caso, le autorità di regolamentazione hanno deciso di porre fine alla manipolazione di Hunt implementando requisiti di margine più elevati e limitando la quantità di contratti che ogni trader può detenere. Alla fine, il piano di Hunt fallì e fu costretto a dichiarare bancarotta.