Tasso spot
Qual è il tasso spot?
Il tasso spot è il prezzo quotato per il regolamento immediato su un tasso di interesse, una merce, un titolo o una valuta. Il tasso spot, denominato anche ” prezzo spot ” , è il valore di mercato corrente e il valore di mercato futuro atteso.
Mentre i prezzi spot sono specifici sia del tempo che del luogo, in un’economia globale il prezzo spot della maggior parte dei titoli o delle materie prime tende ad essere abbastanza uniforme a livello mondiale quando si tiene conto dei tassi di cambio. A differenza del prezzo spot, un prezzo futures o forward è un prezzo concordato per la consegna futura del bene.
Punti chiave
- Il tasso spot riflette la domanda e l’offerta di mercato in tempo reale per un bene disponibile per la consegna immediata.
- I tassi a pronti per particolari coppie di valute, materie prime e altri titoli vengono utilizzati per determinare i prezzi dei futures e sono correlati ad essi.
- I contratti di consegna faranno spesso riferimento al tasso a pronti al momento della firma.
Capire le tariffe spot
Nelle transazioni in valuta, il tasso a pronti è influenzato dalle richieste di individui e aziende che desiderano effettuare transazioni in una valuta estera, nonché dai commercianti di forex. Il tasso a pronti dal punto di vista del cambio è anche chiamato “tasso di riferimento”, “tasso semplice” o “tasso definitivo”.
Oltre alle valute, le attività che hanno tassi spot includono le materie prime (ad es. Petrolio greggio, benzina convenzionale, propano, cotone, oro, rame, caffè, grano, legname) e obbligazioni. I tassi spot delle materie prime si basano sulla domanda e sull’offerta di questi elementi, mentre i tassi spot obbligazionari si basano sul tasso zero coupon. Diverse fonti, tra cui Bloomberg, Morningstar e ThomsonReuters, forniscono informazioni sui tassi a pronti ai trader. Questi stessi tassi spot, in particolare coppie di valute e prezzi delle materie prime, sono ampiamente pubblicizzati nelle notizie.
Il tasso a pronti e il tasso a termine
Il regolamento a pronti (ovvero il trasferimento di fondi che completa un’operazione di contratto a pronti) avviene normalmente uno o due giorni lavorativi dalla data di negoziazione, chiamata anche orizzonte. La data spot è il giorno in cui avviene il regolamento. Indipendentemente da quanto accade sui mercati tra la data di inizio della transazione e la data di regolamento, la transazione sarà completata al tasso spot concordato.
Il tasso a pronti viene utilizzato per determinare un tasso a termine – il prezzo di una transazione finanziaria futura – poiché il valore futuro atteso di una merce, di un titolo o di una valuta si basa in parte sul suo valore corrente e in parte sul tasso privo di rischio e sul tempo fino alla scadenza del contratto. I trader possono estrapolare un tasso spot sconosciuto se conoscono il prezzo dei futures, il tasso privo di rischio e il tempo alla scadenza.
La relazione tra prezzi spot e prezzi futures
La differenza tra i prezzi spot e i prezzi dei contratti futures può essere significativa. I prezzi dei futures possono essere in contango o in backwardation. Contango è quando i prezzi dei futures scendono per raggiungere il prezzo spot più basso. La backwardation è quando i prezzi dei futures aumentano per soddisfare il prezzo spot più alto. La backwardation tende a favorire le posizioni lunghe nette poiché i prezzi dei futures aumenteranno per raggiungere il prezzo spot man mano che il contratto si avvicina alla scadenza. Contango predilige le posizioni corte, poiché i futures perdono valore quando il contratto si avvicina alla scadenza e converge con il prezzo spot più basso.
I mercati dei futures possono passare da contango a backwardation, o viceversa, e possono rimanere in uno stato per brevi o lunghi periodi di tempo. Guardare sia i prezzi spot che i prezzi dei futures è vantaggioso per i commercianti di futures.
Esempio di come funziona il tasso spot
Ad esempio di come funzionano i contratti spot, supponiamo che sia il mese di agosto e un grossista deve effettuare la consegna delle banane, pagherà il prezzo spot al venditore e le banane saranno consegnate entro 2 giorni. Tuttavia, se il grossista ha bisogno che le banane siano disponibili nei suoi negozi a fine dicembre, ma ritiene che la merce sarà più costosa durante questo periodo invernale a causa della maggiore domanda e dell’offerta complessiva inferiore, non può effettuare un acquisto a pronti per questa merce dal momento che il il rischio di deterioramento è alto. Poiché la merce non sarebbe necessaria fino a dicembre, un contratto a termine è più adatto per l’investimento in banane.
Nell’esempio sopra, una merce fisica reale viene presa per la consegna. Questo tipo di transazione viene più comunemente eseguita tramite futures e contratti tradizionali che fanno riferimento al tasso spot al momento della sottoscrizione. I trader, d’altra parte, generalmente non vogliono accettare la consegna fisica, quindi useranno opzioni e altri strumenti per prendere posizioni sul tasso a pronti per una particolare merce o coppia di valute.