Dividendo speciale
Cos’è un dividendo speciale?
Un dividendo speciale è una distribuzione non ricorrente di beni aziendali, solitamente sotto forma di contanti, agli azionisti. Un dividendo speciale è solitamente maggiore rispetto ai normali dividendi pagati dalla società e spesso legato a un evento specifico come una vendita di attività o un altro evento eccezionale. I dividendi speciali sono anche indicati come dividendi extra.
Punti chiave
- Un dividendo speciale è una distribuzione non ricorrente di beni aziendali, solitamente sotto forma di contanti agli azionisti.
- La maggior parte dei dividendi speciali sono superiori ai normali dividendi pagati agli azionisti e sono legati a un determinato evento.
- Possono verificarsi dividendi speciali anche quando una società desidera apportare modifiche alla propria struttura finanziaria o scorporare una società controllata ai propri azionisti.
- La maggior parte delle aziende non guadagna più di un dividendo speciale nella loro storia.
- Sebbene siano un vantaggio per gli investitori, i dividendi speciali presentano alcuni inconvenienti, come una riduzione del prezzo delle azioni e talvolta la percezione di un’azienda priva di potenziale di crescita.
Capire un dividendo speciale
I dividendi speciali vengono solitamente dichiarati dopo i risultati degli utili aziendali eccezionalmente forti come un modo per distribuire i profitti direttamente agli azionisti. Possono verificarsi dividendi speciali anche quando una società desidera apportare modifiche alla propria struttura finanziaria o scorporare una società controllata ai propri azionisti.
Un dividendo speciale è solitamente un pagamento una tantum e una società molto spesso non riceve molti dividendi speciali. I dividendi speciali presentano anche alcuni inconvenienti, come la riduzione del prezzo delle azioni della società dell’importo del dividendo. Se un investitore vende le proprie azioni subito dopo il pagamento del dividendo, a un prezzo inferiore, annullerà il beneficio del dividendo speciale.
Alcuni investitori ritengono inoltre che se una società emette un dividendo speciale manchi di nuove opportunità di crescita per il futuro e, pertanto, potrebbe perdere fiducia nel titolo.
Uno dei dividendi speciali più famosi è stato quello di Microsoft nel 2004. La società emette un dividendo a $ 3 per azione, per un totale di $ 32 miliardi. Il suo dividendo normale era di $ 0,04 per azione.
Dividendi speciali e dividendi tradizionali
Sebbene un dividendo speciale non sia ricorrente, i dividendi tradizionali sono generalmente più regolari (ad esempio, mensili o trimestrali). Il consiglio di amministrazione di una società prende la decisione di emettere dividendi in tempi e tassi di pagamento specifici. Questi potrebbero essere in forme come una politica dei dividendi stabile, un rapporto di pagamento obiettivo, un rapporto di pagamento costante o un modello di dividendo residuo.
Le start-up e altre società ad alta crescita offrono dividendi più raramente rispetto alle società consolidate, come quelle nei materiali di base, petrolio e gas, banche e industrie finanziarie, sanitarie e farmaceutiche e dei servizi pubblici. Le società di software, ad esempio, segnalano spesso perdite nei primi anni e devono restituire eventuali profitti alle loro attività per sostenere la loro espansione.
Al contrario, le aziende più grandi e più vecchie con profitti più prevedibili tendono a emettere dividendi regolari al fine di massimizzare la ricchezza degli azionisti. Le società strutturate come master limited partnership (MLP) e real estate investment trust (REIT) sono considerate i principali pagatori di dividendi. Le aziende che aggiungono un dividendo speciale al loro programma stanno segnalando la loro fiducia nell’attività e dichiarando che continueranno a essere in grado di creare valore per gli azionisti senza trattenere la liquidità in eccesso.
Esempi di dividendi speciali
Ad esempio, nel 2017, Red Bull GmbH ha distribuito 500 milioni di euro (617,3 milioni di dollari) in un dividendo speciale. Questo si è aggiunto ai 263,4 milioni di euro che l’azienda austriaca ha pagato regolarmente dividendi nel 2016. Red Bull ha avuto un anno impressionante, vendendo oltre 6 miliardi di lattine della sua bevanda energetica con caffeina, portando a 6,3 miliardi di euro di entrate. Quindi il dividendo speciale è stato creato da operazioni più forti del previsto per l’anno fiscale.
Anche eventi al di fuori della performance operativa di una società possono tradursi in un dividendo speciale. Nel 2018, la società finanziaria con sede nella Carolina del Nord BB&T ha annunciato un dividendo speciale agli azionisti con una parte del denaro che prevedeva avrebbe risparmiato dalla riduzione dell’aliquota dell’imposta sulle società. BB&T ha pagato un dividendo una tantum non ricorrente di $ 0,045 centesimi per azione ordinaria il 20 marzo 2018. Il dividendo speciale era in aggiunta al normale dividendo di $ 0,33 per azione ordinaria pagato il 1 marzo 2018.