Vincolo di valutazione speciale
Cos’è lo Special Assessment Bond?
Le obbligazioni speciali di valutazione sono obbligazioni generali, comunemente emesse per finanziare progetti di sviluppo, in cui gli interessi dovuti sono pagati da imposte prelevate esclusivamente sui beneficiari di quel progetto.
Punti chiave
- Le obbligazioni speciali di valutazione sono obbligazioni generali, comunemente emesse per finanziare progetti di sviluppo, in cui gli interessi dovuti sono pagati da imposte prelevate esclusivamente sui beneficiari di quel progetto.
- Gli interessi sulle obbligazioni di valutazione speciali sono esenti dalle tasse federali e dalla maggior parte delle tasse statali e locali.
- Le tasse speciali di accertamento non possono superare il costo totale del progetto.
Comprensione del vincolo di valutazione speciale
Un’obbligazione municipale viene emessa da un governo statale o locale per raccogliere capitali per finanziare progetti come autostrade, sistemi fognari, parchi ricreativi, scuole pubbliche e così via. Quando viene emessa un’obbligazione municipale per sponsorizzare il miglioramento di proprietà in un’area specifica di una città, paese o contea, l’obbligazione viene definita obbligazione di valutazione speciale.
Gli investitori che acquistano un’obbligazione di valutazione speciale ricevono interessi periodici dall’emittente fino alla scadenza dell’obbligazione, momento in cui il capitale sarà rimborsato agli obbligazionisti. Gli obblighi di pagamento sul prestito obbligazionario sono garantiti dai proventi che derivano dalla quota di imposta riscossa sui residenti che beneficiano direttamente del progetto. In altre parole, un’imposta aggiuntiva viene imposta solo a coloro che beneficeranno direttamente del miglioramento per coprire i pagamenti sull’emissione obbligazionaria. Le tasse speciali di accertamento non possono superare il costo totale del progetto.
Ad esempio, se fosse emessa una speciale cauzione di accertamento per pagare la pavimentazione dei marciapiedi in una determinata comunità, una tassa aggiuntiva verrebbe applicata ai proprietari di abitazione nella zona che beneficia di questo progetto. I proprietari di case della zona ottengono percorsi pedonali più belli e probabilmente vedranno aumentare il valore della loro proprietà di conseguenza, ma questo ha un prezzo. Le loro tasse sulla proprietà aumenteranno per pagare gli interessi dovuti agli obbligazionisti dal comune. Poiché gli interessi sulle obbligazioni di accertamento speciali sono pagati dalle tasse della comunità che beneficia dello sviluppo, non è insolito che i membri della comunità beneficiaria investano nell’emissione, compensando così le tasse aggiuntive che vengono prelevate per finanziare il vincolo.
L’interesse su uno speciale prestito obbligazionario può essere piena fede e credito del governo municipale. Se non è garantito da una piena fiducia e pegno di credito, è più rischioso di un’obbligazione generale dello stesso emittente.
Come la maggior parte delle obbligazioni municipali, l’interesse sulle obbligazioni di valutazione speciale è esente dalle tasse federali e dalla maggior parte delle tasse statali e locali se l’investitore vive nello stato o nel comune che emette il debito. Maggiore è l’aliquota fiscale marginale di un investitore, più preziosa è l’esenzione fiscale dell’obbligazione e, quindi, più desiderabile. Pertanto, di solito c’è una domanda più forte per obbligazioni di valutazione speciali negli stati con aliquote fiscali elevate. Se uno stato o il governo federale riduce le aliquote fiscali, le obbligazioni perdono parte del loro vantaggio per gli individui con una fascia fiscale elevata e, quindi, diventano meno desiderabili.