S&P 500 ETF vs. Dow Jones ETF: conoscere la differenza

S&P 500 ETF vs. Dow Jones ETF: una panoramica

Gli exchange traded funds (ETF) che replicano l’indice S&P 500 e il  Dow Jones Industrial Average (DJIA) sono alcuni degli ETF più scambiati oggi sul mercato.

Entrambi gli ETF hanno essenzialmente la stessa quantità di rischio ad essi associata. L’ETF Dow replica solo 30 società, mentre l’ETF S&P replica tutte le 500 dell’S & P 500, rendendo il fondo più diversificato rispetto al Dow. Di conseguenza, il Dow può avere un rischio maggiore ad esso associato poiché il movimento del prezzo delle azioni di una società può avere un impatto maggiore sull’indice generale poiché ci sono meno società per compensare il movimento.

Entrambi questi ETF hanno un alto grado di correlazione, il che significa che si muovono nella stessa direzione la maggior parte del tempo ed entrambi hanno partecipazioni simili. Tuttavia, ci sono differenze nette tra i due fondi.

Punti chiave

• Due degli ETF sugli indici più popolari includono SPY (“Spiders”) e DIA (“Diamonds”).
• Lo SPY è l’SPDR S&P 500 ETF, che replica le 500 società nell’indice S&P 500.
• Il DIA è l’SPDR Dow Jones Industrial Average ETF, che invece replica i 30 componenti Dow.
• Sebbene gli ETF condividano alcune somiglianze, seguono indici diversi e sono costruiti in modo diverso, quindi gli investitori dovrebbero comprendere le differenze principali.

L’ETF S&P 500

L’SPDR S&P 500 ETF Trust ( SPY ) replica 500 società dall’indice S&P 500. Le società incluse nell’ETF sono scelte da un comitato e, di conseguenza, le partecipazioni possono differire leggermente dall’indice S&P 500. Il comitato utilizza le linee guida per le sue decisioni, tra cui liquidità, redditività e equilibrio. Il comitato si riunisce regolarmente per rivedere l’indice.

L’indice S&P 500 è costruito utilizzando una capitalizzazione di mercato media ponderata, il che significa che le società più grandi hanno una maggiore ponderazione nell’indice. La capitalizzazione di mercato è il risultato della moltiplicazione del prezzo delle azioni di una società per il numero di azioni in circolazione. Come risultato della ponderazione, le società con il maggior numero di azioni e il prezzo delle azioni elevato avranno una ponderazione maggiore.

L’ETF SPDR S&P 500 è il più grande ETF che replica l’S & P 500. Di seguito è riportato un dettaglio del fondo ad agosto 2020 e alcune delle sue partecipazioni principali. Il fondo ha un basso coefficiente di spesa dello 0,09%, che è il costo di gestione del fondo espresso in termini percentuali. La SPY ha oltre $ 288 miliardi di asset under management (AUM).

Alcuni dei settori che sono rappresentati nel fondo a partire da agosto 2020 insieme alle loro ponderazioni includono:

• Tecnologia: 28,0%
• Sanità: 14,6%
• Beni voluttuari: 11,0%
• Comunicazione: 10,8%
• Finanziari: 9,9%
• Industriali: 7,9%
• Beni di consumo di base: 7,0%
• Utenze: 3,1%
• Immobiliare: 2,7%
• Energia: 2,5%
• Materiali: 2,5%

Possiamo vedere che le società tecnologiche e finanziarie costituiscono circa il 40% della SPY,2 il che significa che i loro prezzi delle azioni avranno un impatto maggiore sul valore del fondo.

Alcune delle principali partecipazioni della SPY ad agosto 2020 e le loro ponderazioni includono:

• Apple Inc.: 6,5%
• Microsoft Corporation: 6,0%
• Amazon.com, Inc.: 4,8%
• Facebook, Inc. Classe A: 2,2%
• Alphabet Inc. Classe A: 1,6%
• Alphabet Inc. Classe C: 1,6%
• Berkshire Hathaway Inc. Classe B: 1,4%
• Johnson & Johnson: 1,4%
• Procter & Gamble Company: 1,2%
• Visa Inc. Classe A: 1,2%

Ovunque da 50 a 70 milioni di azioni vengono scambiate quotidianamente a seconda delle condizioni di mercato. Lo SPY ha un rischio abbastanza basso con una beta di 1.0, sebbene possa fluttuare.

Il beta è una misura di quanto fluttua un titolo nel mercato e il suo livello di rischio. Una beta di uno significa che un titolo viene scambiato in linea con il mercato. Un beta inferiore a uno ha un rischio basso rispetto al mercato e si dice che un beta superiore a uno abbia un rischio maggiore rispetto al mercato complessivo. Poiché la SPY include molte società sul mercato, la sua beta è solitamente vicina a una, il che significa che si muove in linea con il mercato.

L’ETF Dow Jones Industrial Average

L’SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust ( DIA ) tiene traccia di alcune delle più grandi società negli Stati Uniti, in base alle quali le società incluse sono scelte da un comitato di editori del Wall Street Journal. Non ci sono regole tecniche per l’inclusione nell’indice. Le società componenti devono essere imprese importanti che rappresentano una parte significativa dell’attività economica negli Stati Uniti

Il DJIA contiene 30 società, rispetto alle 500 società dell’S & P 500. Il DJIA è il secondo indice azionario più antico risalente al 1896. L’SPDR Dow Jones Industrial Average ETF è il più grande ETF che traccia il DJIA.

Di seguito è riportato un dettaglio del fondo ad agosto 2020 e alcune delle sue principali partecipazioni. Il fondo ha un rapporto di spesa dello 0,16%, che è basso ma leggermente superiore allo SPY. La DIA ha oltre $ 22 miliardi di asset under management (AUM), che è più di $ 260 miliardi in meno rispetto alla SPY.

Alcuni dei settori che sono rappresentati nel fondo a partire da agosto 2020 insieme alle loro ponderazioni includono:

• Tecnologia dell’informazione: 27,3%
• Sanità: 14,7%
• Beni voluttuari: 14,4%
• Dati finanziari: 13,0%
• Industriali: 12,9%
• Beni di consumo di base: 9,0%
• Comunicazioni: 4,5%
• Energia: 3,3%
• Materiali: 1,0%

Possiamo vedere che le società di tecnologia dell’informazione e assistenza sanitaria costituiscono oltre il 42% della DIA, il che significa che i prezzi delle loro azioni avranno un impatto maggiore sul valore del fondo.

Alcune delle principali partecipazioni della DIA ad agosto 2020 e le loro ponderazioni includono:

• Apple Inc.: 11,2%
• UnitedHealth Group Incorporated: 7,8%
• Deposito domestico: 6,9%
• Microsoft Corporation: 5,6%
• Goldman Sachs Group Inc.: 5,1%
• McDonald’s Corporation: 5,0%
• Visa Inc. Classe A: 4,9%
• Apple Inc.: 4,70%
• Compagnia Boeing: 4,2%
• Azienda 3M: 3,9%
• Johnson & Johnson: 3,8%

Circa due o tre milioni di azioni vengono scambiate ogni giorno a seconda delle condizioni di mercato. Il DIA ha un livello di rischio leggermente inferiore rispetto allo SPY con un beta di 0,99, sebbene possa fluttuare, ma la differenza è trascurabile.

La correlazione tra SPY e DIA

Lo SPY e il DIA hanno un alto grado di correlazione, il che significa che quando l’S & P 500 sale, lo stesso fa anche il Dow Jones e i rispettivi ETF. L’alto grado di correlazione è dovuto alle società componenti simili di ciascun indice. Il DJIA contiene solo aziende molto grandi.

La maggior parte di queste società è inclusa anche nell’S & P 500. Tuttavia, le ponderazioni potrebbero essere diverse, il che significa che la quantità di denaro assegnata alle società varia quando si confrontano i due fondi. Sebbene l’S & P 500 offra una maggiore diversificazione, il mercato generale tende a muoversi nella stessa direzione date le condizioni economiche.

La linea di fondo

Se la SPY è migliore della DIA dipende dagli obiettivi di investimento dell’investitore. Se un investitore è alla ricerca di un fondo maggiormente ponderato nelle società industriali, il DIA è una buona scelta.

D’altra parte, se qualcuno sta cercando più tecnologia e titoli bancari, la SPY è una scelta migliore date le ponderazioni descritte sopra. Tuttavia, è importante notare che le ponderazioni possono cambiare nel tempo.