Investitore sofisticato
Cos’è un investitore sofisticato?
Un investitore sofisticato è una classificazione di investitore che indica qualcuno che ha capitale, esperienza e patrimonio netto sufficienti per impegnarsi in tipi più avanzati di opportunità di investimento.
Punti chiave
- Gli investitori sofisticati sono investitori che hanno un elevato patrimonio netto e una vasta esperienza nei mercati finanziari.
- Non esiste un’unica definizione corretta di investitore sofisticato e varia in base al paese o alle circostanze.
Capire un investitore sofisticato
Un investitore sofisticato è un investitore con un patrimonio netto elevato che si ritiene abbia una profonda esperienza e conoscenza del mercato che lo rende idoneo per determinati vantaggi e opportunità.
Sebbene il termine sia talvolta usato in modo approssimativo per descrivere un investitore che ha dimostrato un certo grado di intuizione, acume e successo sul mercato, esistono definizioni legali specifiche che determinano ciò che costituisce un investitore sofisticato o accreditato, e queste definizioni variano da paese a paese.
A causa del loro patrimonio netto e della fascia di reddito più elevata, un investitore sofisticato diventa idoneo per determinate opportunità di investimento non disponibili per altre classi di investitori, come i titoli pre-IPO e, in alcuni casi, gli hedge fund. In generale, gli investitori sofisticati sono visti come coloro che non avranno bisogno di liquidare le attività di investimento a breve termine e possono persino sostenere una perdita del loro investimento senza danneggiare il loro patrimonio netto complessivo.
Gli analisti sono attenti ad avvertire che un investitore che si qualifica per un accreditamento sofisticato non è immune da scelte di investimento sbagliate o da essere fuorviato da affari loschi, spesso citando gli investitori di alto valore che hanno perso grandi somme nella crisi finanziaria dei mutui subprime del 2008.
Investitori sofisticati e investitori accreditati
Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) definisce le regole in base alle quali una società può fare offerte private disponibili nel regolamento D. Queste regole includono classificazioni per investitori sofisticati e accreditati.
Nella regola 506 (b) del regolamento D, ad esempio, le offerte private sono limitate a un numero illimitato di investitori accreditati e un numero limitato di investitori sofisticati non accreditati, definiti come quegli investitori con sufficiente conoscenza ed esperienza in questioni finanziarie e commerciali da rendere capaci di valutare pregi e rischi dell’investimento prospettico.
Il 26 agosto 2020, la US Securities and Exchange Commission ha modificato la definizione di investitore accreditato. Secondo il comunicato stampa della SEC, “le modifiche consentono agli investitori di qualificarsi come investitori accreditati sulla base di misure definite di conoscenza professionale, esperienza o certificazioni oltre ai test esistenti per il reddito o il patrimonio netto. Le modifiche ampliano anche l’elenco delle entità che possono qualificarsi come investitori accreditati, anche consentendo a qualsiasi entità che soddisfa un test di investimento di qualificarsi “. Tra le altre categorie, la SEC definisce ora gli investitori accreditati per includere i seguenti: individui che hanno determinate certificazioni professionali, designazioni o credenziali; individui che sono “dipendenti consapevoli” di un fondo privato; e consulenti per gli investimenti registrati in SEC e statale.
La regola 501 del regolamento D indica che affinché un individuo possa essere un investitore accreditato, deve avere un patrimonio netto superiore a $ 1 milione, escluso il valore della sua residenza principale, oppure deve soddisfare determinati parametri di reddito annuo. Le persone che hanno guadagnato più di $ 200.000 all’anno per due anni e con l’aspettativa di continuare a farlo si qualificano come investitori accreditati. Le persone sposate possono essere considerate accreditate se il loro reddito complessivo è di almeno $ 300.000 all’anno.
In base a questa regola, anche altre entità possono essere considerate investitori accreditati, comprese banche e compagnie di assicurazione, nonché società, enti di beneficenza, trust e piani di benefici per i dipendenti con attività superiori a $ 5 milioni.