In che modo i professionisti decidono quando acquistare, vendere o detenere azioni
Un broker spesso ha bisogno di prendere una decisione improvvisa per acquistare, vendere o detenere un’azione. Non c’è tempo per consultare gli analisti di borsa, la gestione dei colloqui o leggere lunghi rapporti di ricerca. Ma una rapida occhiata ad alcune informazioni chiave può portare a una buona decisione presa sotto pressione.
Supponiamo che un’azienda abbia appena rilasciato un comunicato stampa sul suo rapporto trimestrale. Salta il riempimento e cerca alcuni di questi fatti chiave.
Punti chiave
- Cerca vendite in crescita e se la crescita suggerisce la longevità rispetto al riflesso di un vantaggio una tantum.
- Il miglioramento dei margini di solito è un segno che un’azienda è ben gestita, ma non licenziare automaticamente un’azienda con margini in calo, poiché potrebbe riflettere che l’azienda sta lanciando un nuovo prodotto o si sta espandendo.
- Dai un’occhiata alla guida trimestrale e per l’intero anno sui guadagni futuri e nota come tale orientamento soddisfa o manca le aspettative di Wall Street; quindi, setaccia la lingua per sottigliezze e implicazioni.
- Considera se il programma di riacquisto di azioni di una società riflette la fiducia del management o è essenzialmente una mossa di pubbliche relazioni per impressionare gli investitori e Wall Street.
- Considera le aziende che stanno sviluppando prodotti che cercano di catturare lo spirito del tempo o che stanno per introdurre prodotti molto attesi.
- Guarda il grafico azionario dell’ultimo anno e degli ultimi cinque anni, prendi nota delle variazioni stagionali e dell’andamento del titolo, prima di fare una potenziale mossa.
Aumento delle vendite
Controlla se la società sta aumentando le sue vendite e, in tal caso, se la crescita delle vendite è sostenibile o correlata a un evento occasionale.
Oltre a controllare i numeri di vendita, dovrai scorrere l’intero comunicato stampa per vedere cosa ha detto la direzione sul trimestre. I numeri più i commenti possono dirti se l’azienda ha registrato una crescita o se ha appena ottenuto un guadagno inaspettato.
In generale, le aziende più piccole, quelle comprese tra $ 100 milioni e $ 1 miliardo di vendite, dovrebbero crescere di oltre il 10% all’anno. Le aziende più grandi dovrebbero crescere di almeno il 3% all’anno per essere di interesse.
Infine, confronta la crescita delle vendite di un’azienda non solo dall’anno scorso ma dall’ultimo trimestre. Se le vendite trimestrali hanno mostrato una tendenza al rialzo, di solito è un altro buon segno.
Salvo opzioni di ricerca più approfondite, un investitore può scoprire molte cose sul valore di un’azienda e se vale la pena acquistare le sue azioni leggendo comunicati stampa e rapporti trimestrali sugli utili.
Miglioramento dei margini
I margini di un’azienda generalmente migliorano o peggiorano a seconda di come è gestita bene. Se la linea di vendita sta aumentando ma i costi aumentano più velocemente, qualcosa sta succedendo lì.
Non è necessariamente una cattiva notizia. Potrebbe essere che l’azienda stia avviando una nuova attività, lanciando un nuovo prodotto o espandendo la propria presenza. Amazon, ad esempio, ha fatto infuriare gli investitori per anni investendo pesantemente nei magazzini da costa a costa.1 La spesa per le infrastrutture ha finalmente iniziato a dare i suoi frutti.
D’altra parte, potrebbe significare che l’azienda sta facendo un pessimo lavoro di gestione delle proprie spese. La discussione della direzione sui risultati trimestrali ti aiuterà a determinare quale sia.
La guida
Molte aziende offrono a Wall Street una sorta di guida sui guadagni futuri, ed è quasi sempre importante. Altrettanto importante è il modo in cui “the Street” reagisce alla notizia.
Cioè, le indicazioni della società per il prossimo trimestre potrebbero essere migliori o peggiori di quanto si aspettano gli analisti di Wall Street. E queste aspettative faranno salire o scendere il prezzo delle azioni, almeno a breve termine.
Approfondendo un po ‘più a fondo la psicologia alla base della guida agli utili, se una società alza la sua guida per il trimestre in corso ma minimizza le aspettative oltre questo, il titolo probabilmente svenderà. Se una società riduce le sue stime per il trimestre in corso ma aumenta la sua stima per l’intero anno, le azioni probabilmente decolleranno.
Come regola generale, tieni gli occhi sul lungo termine. Il più delle volte, Wall Street trascurerà un inciampo a breve termine se è convinto che ci sia un catalizzatore verso l’alto all’orizzonte.
Programmi di riacquisto di azioni
Quando un’azienda utilizza i propri contanti per riacquistare le proprie azioni, di solito è un buon segno che la direzione ritenga che le azioni siano sottovalutate. I programmi di riacquisto saranno probabilmente menzionati nel comunicato stampa dell’azienda.
Detto questo, la gestione potrebbe avere altri motivi. Potrebbe voler ridurre il conteggio totale delle azioni nel pubblico dominio al fine di migliorare i rapporti finanziari o aumentare i guadagni, rendendo così l’azienda più attraente per la comunità degli analisti. Potrebbe essere uno stratagemma di pubbliche relazioni per indurre gli investitori a pensare che il titolo valga di più.
I programmi di riacquisto di azioni dovrebbero essere un segno di tempi migliori per l’azienda.
In generale, si desidera vedere il numero totale di azioni in circolazione rimanere invariato o diminuire, forse a seguito di un programma di riacquisto. Ciò significa che i guadagni futuri vengono distribuiti su un minor numero di azioni, aumentando i guadagni per azione. Man mano che le azioni in circolazione aumentano, i guadagni vengono divisi tra un pool più ampio di investitori e si diluiscono, diminuendo il tuo potenziale di profitto.
Nuovi Prodotti
È praticamente impossibile prevedere se un nuovo prodotto sarà un vincitore o meno. Ma è un grave errore trascurare le azioni delle società che le producono.
I nuovi prodotti spesso ottengono la massima attenzione da parte dei consumatori e degli investitori. Questo spesso aiuta a spostare il prezzo delle azioni più in alto nel breve termine. E la società ha probabilmente speso un’enorme quantità di denaro in ricerca e sviluppo e promozioni poiché si posiziona per raccogliere un sacco di soldi.
Si consideri, ad esempio, il rilascio dell’iPod da parte di Apple nel 2001. Inizialmente, alcuni investitori e analisti erano scettici sul fatto che la società potesse fornire entrate significative dal dispositivo. Come si è scoperto, quel dispositivo ha spinto la crescita di Apple per tutto il decennio.
Ovviamente, i nuovi prodotti non si rivelano sempre essere vacche da reddito per le aziende che li producono, ma se ne ottieni uno buono in anticipo, c’è un enorme potenziale di profitto.
Le sottigliezze del linguaggio
Mentre leggi il comunicato stampa, considera la tua impressione su quanto accaduto nel trimestre. La direzione avrebbe potuto parlare delle molte “opportunità” dell’azienda e apprezzare la sua crescita passata. Oppure potrebbe aver delineato le molte “sfide” che l’azienda deve affrontare. La direzione potrebbe identificare potenziali catalizzatori per il business, come nuovi prodotti o candidati all’acquisizione.
In ogni caso, quella lingua può essere importante quanto i numeri di riferimento sui guadagni.
Il linguaggio utilizzato in questi comunicati stampa è molto deliberato. È esaminato da molti occhi nelle pubbliche relazioni e negli uffici legali. Un rapporto ottimista è un segno particolarmente positivo, mentre un rapporto contenente un linguaggio disattivato dovrebbe essere visto con sospetto.
Anche i rapporti eccessivamente ottimisti dovrebbero essere visti con cautela. Se una società non riesce a mantenere ciò che ha promesso in precedenza o non è all’altezza delle sue aspettative future, è probabile che il titolo venga distrutto indipendentemente da ciò che dice la direzione.
Indicatori tecnici
Infine, guarda il grafico azionario dell’ultimo anno e degli ultimi cinque anni.
Ci sono variazioni stagionali nel prezzo delle azioni? Potresti scoprire che scambia regolarmente più o meno in determinate stagioni.
Determina la tendenza in cui viene scambiato questo titolo: il trading azionario è al di sopra o al di sotto delle sue medie mobili di 50 e 200 giorni? È un’azione scarsamente scambiata o scambia milioni di azioni al giorno? Il volume è recentemente aumentato o diminuito? Un volume in diminuzione potrebbe essere un segno di minore interesse per le azioni, che potrebbe causare un calo del prezzo delle azioni. Gli aumenti sono generalmente favorevoli se i fondamentali sottostanti sono solidi, il che significa che la società ha solide opportunità di crescita ed è ben capitalizzata.
Scattare un quadro generale, o una visione di 10.000 piedi di un’azienda, ti consente di considerare i fattori esterni che potrebbero impedire la prosperità del titolo.
La vista da 10.000 piedi
Oltre al comunicato stampa, considera le tendenze macro che potrebbero avere un impatto sul titolo. L’aumento dei tassi di interesse, l’aumento delle tasse o il comportamento dei consumatori possono avere un impatto sulle azioni. Altri fattori esterni, come una flessione a livello di settore, potrebbero influenzare l’azienda. Queste considerazioni possono essere importanti quanto i fondamentali e gli indicatori tecnici.
Ad esempio, si consideri Continental Airlines nel 2006. La compagnia era in condizioni abbastanza buone, ma i costi del carburante più elevati e una serie di fallimenti nel settore del trasporto aereo sembravano frenare le azioni.4 Continental prevedeva una crescita sostanziale degli utili nel corso del prossimo anno, ma le prospettive per il settore sembravano pessime.6 Continental si è fusa con United Airlines nel 2010.
La linea di fondo
Per necessità, gli investitori ei loro broker hanno spesso bisogno di analizzare le società al volo e prendere decisioni rapide per acquistare, vendere o mantenere. Concentrarsi sulle informazioni chiave li aiuta a evitare una decisione avventata.
Ovviamente per fare trading o investire avresti bisogno di un broker. Se non ne hai già uno e stai valutando quale broker scegliere, fai qualche ricerca in modo da poter trovare un broker adatto alle tue esigenze.