Small Cap
Cos’è Small Cap?
Il termine small cap descrive le società con una capitalizzazione di mercato relativamente piccola. La capitalizzazione di mercato di una società è il valore di mercato delle sue azioni in circolazione. La definizione di small cap varia, ma generalmente indica una società con una capitalizzazione di mercato da $ 300 milioni a $ 2 miliardi.
Punti chiave
- Una small cap è generalmente una società con una capitalizzazione di mercato compresa tra $ 300 milioni e $ 2 miliardi.
- Il vantaggio di investire in azioni a bassa capitalizzazione è l’opportunità di battere gli investitori istituzionali attraverso opportunità di crescita.
- I titoli a piccola capitalizzazione hanno storicamente sovraperformato i titoli a grande capitalizzazione, ma sono stati anche investimenti più volatili e più rischiosi.
Vantaggi delle azioni a bassa capitalizzazione
Uno dei vantaggi dell’investimento inazioni abassa capitalizzazione è l’opportunità di battere gli investitori istituzionali. Molti fondi comuni di investimento hanno regole interne che limitano loro l’acquisto di società a bassa capitalizzazione. Inoltre, l’Investment Company Act del 1940 vieta ai fondi comuni di investimento di possedere più del 10% delle azioni con diritto di voto di una società. Ciò rende difficile per i fondi comuni di investimento costruire una posizione significativa in azioni a bassa capitalizzazione.
Tieni presente che le classificazioni come maiuscola o minuscola sono approssimazioni che cambiano nel tempo. Inoltre, la definizione di titoli a piccola capitalizzazione rispetto a titoli a grande capitalizzazione può variare tra i broker. Per calcolare la capitalizzazione di mercato di una società, moltiplicare il prezzo corrente delle sue azioni per il numero di azioni in circolazione (o il numero di azioni che la società ha emesso sul mercato).
Ad esempio, si consideri una società con 39,26 milioni di azioni in circolazione e un prezzo delle azioni di $ 45,50. Seguendo la formula, ha una capitalizzazione di mercato di circa $ 1,79 miliardi. La maggior parte degli intermediari considererebbe la società come una piccola capitalizzazione.
Investire in società a piccola capitalizzazione rispetto a società a grande capitalizzazione
Come regola generale, le società a piccola capitalizzazione offrono agli investitori più spazio per la crescita, ma conferiscono anche un rischio e una volatilità maggiori rispetto alle società a grande capitalizzazione. Un’offerta a grande capitalizzazione ha una capitalizzazione di mercato di $ 10 miliardi o superiore. Con le società a grande capitalizzazione, come General Electric ( GE ) e Boeing ( BA ), la crescita più aggressiva tende ad essere nello specchietto retrovisore. Di conseguenza, tali società offrono agli investitori stabilità più che grandi rendimenti che schiacciano il mercato.
Storicamente, i titoli a piccola capitalizzazione hanno sovraperformato i titoli a grande capitalizzazione. Detto questo, se le aziende più piccole o più grandi ottengono risultati migliori varia nel tempo in base al clima economico più ampio. Ad esempio, le società a grande capitalizzazione hanno dominato durante la bolla tecnologica degli anni ’90, poiché gli investitori gravitavano verso titoli tecnologici a grande capitalizzazione come Microsoft (MSFT ), Cisco (CSCO ) e AOL Time Warner. Dopo lo scoppio della bolla nel marzo 2000, le società a piccola capitalizzazione hanno ottenuto i risultati migliori, poiché molte delle società a grande capitalizzazione che avevano avuto un immenso successo durante gli anni ’90 hanno registrato un’emorragia nel corso del crollo.
Più piccola di una small cap è una micro-cap, una società quotata in borsa negli Stati Uniti che ha una capitalizzazione di mercato compresa tra circa $ 50 milioni e $ 300 milioni.
Small Cap vs. Midcap
Gli investitori che desiderano il meglio di entrambi i mondi potrebbero prendere in considerazione le società a media capitalizzazione, che hanno capitalizzazioni di mercato comprese tra $ 2 miliardi e $ 10 miliardi. Storicamente, queste società hanno offerto maggiore stabilità rispetto alle società a piccola capitalizzazione, ma conferiscono un maggiore potenziale di crescita rispetto alle società a grande capitalizzazione.
Tuttavia, per gli investitori autodiretti, passare il tempo a setacciare le small cap per scoprire che il diamante grezzo può rivelarsi tempo ben speso. Anche nel nostro mondo ricco di dati, i grandi investimenti small cap volano sotto il radar degli investitori a causa della scarsa copertura degli analisti. Con scarsa copertura, importanti notizie, sviluppi e innovazioni aziendali possono passare inosservate. Al contrario, le notizie provenienti dalle grandi aziende tecnologiche fanno notizia all’istante.
(Per ulteriori informazioni su questo argomento, consultare: Azioni a piccola capitalizzazione e azioni a grande capitalizzazione: qual è la differenza? E le società a piccola capitalizzazione sono investimenti più rischiosi rispetto alle società a grande capitalizzazione? )
Esempio del mondo reale
Nelle prime sei settimane del 2019, i pronostici di mercato prevedevano un grande anno per le small cap dopo che l’ indice Russell 2000 e S&P 600 sono scesi entrambi del 20% al di sotto dei picchi di agosto. Molti investitori, forse erroneamente, lo hanno visto come una conferma di un mercato ribassista. Questo sviluppo sottolinea la natura più imprevedibile delle small cap.