Dovresti investire in compagnie petrolifere e del gas? Considera questi 3 rischi
Quali sono i rischi associati agli investimenti nel settore petrolifero e del gas?
Investire nell’industria petrolifera e del gas comporta una serie di rischi significativi. Tre di questi rischi sono il rischio di volatilità dei prezzi delle materie prime, il taglio dei pagamenti dei dividendi per le società che li pagano e la possibilità di una fuoriuscita di petrolio o di un altro incidente durante la produzione di petrolio o gas naturale. Tuttavia, anche gli investimenti a lungo termine in società petrolifere e del gas possono essere altamente redditizi. Gli investitori dovrebbero cogliere appieno i rischi prima di effettuare investimenti nel settore.
Punti chiave
- Il settore del petrolio e del gas è un settore interessante sia per i trader giornalieri che per gli investitori a lungo termine.
- Il settore è un mercato attivo e liquido che può anche fungere da diversificatore di portafoglio e copertura dall’inflazione.
- Le azioni di petrolio e gas, tuttavia, tendono ad essere più volatili rispetto al mercato più ampio in quanto sono sensibili ai cambiamenti nella domanda e nell’offerta delle materie prime sottostanti.
- Inoltre, le compagnie petrolifere sono esposte a rischi legali e normativi che possono essere la conseguenza di incidenti, come le fuoriuscite di petrolio.
Capire gli investimenti in petrolio e gas
Il rischio principale associato agli investimenti in petrolio e gas è la volatilità dei prezzi. Ad esempio, l’industria ha riscontrato una sostanziale volatilità dei prezzi delle materie prime nel 2014 e nel 2015 a causa di un eccesso di offerta di petrolio greggio e gas naturale. Gli alti livelli di offerta hanno danneggiato i prezzi delle azioni.
Nella primavera del 2020, i prezzi del petrolio sono crollati a causa della pandemia COVID-19 e del rallentamento economico. L’OPEC ei suoi alleati hanno concordato tagli storici alla produzione per stabilizzare i prezzi, ma sono scesi ai minimi da 20 anni.2
Il prezzo delgreggio è sceso sostanzialmente nel primo trimestre del 2020. Il petrolio è passato da oltre $ 107 al barile nel luglio 2014 a circa $ 20 nel marzo 2020. Il gas naturale ha seguito l’esempio, passando da $ 4,80 per un milione di British Thermal Units (mmBtu) nel giugno 2014 a circa $ 1,60 per mmBtu a marzo 2020, un calo di circa il 70%. Il gas naturale è noto per essere stagionale e volatile nel suo prezzo a causa della maggiore domanda durante l’inverno. Tuttavia, il calo, causato dalla diffusione della pandemia COVID-19 e dalla divisione tra OPEC e OPEC + sui tagli alla produzione, ha fatto precipitare i prezzi dei combustibili fossili a livelli storicamente bassi.
L’intero settore è stato colpito dalla riduzione dei prezzi delle materie prime, non solo da quelle società che si occupano di esplorazione e produzione di petrolio. I fornitori di servizi per giacimenti petroliferi e le società di trivellazione sono stati danneggiati dalla minore domanda per i loro servizi poiché le società di produzione non possono guadagnare altrettanto a causa dei prezzi bassi.
beta delle azioni petrolifere tendono ad essere più alti (cioè più volatili) rispetto all’S & P 500 (che ha un beta di 1.0). Ad esempio, a marzo 2020, il beta di ExxonMobil era di circa 1,25;Chevron, 1,16;e ConocoPhillps, 1.5.67 Il beta dell’ETF del settore energetico, XLE, è 1,02 al 16 gennaio 2021.
Tagli ai dividendi
Le aziende del settore petrolifero e del gas spesso pagano dividendi. Questi dividendi consentono agli investimenti in quelle società di realizzare un reddito regolare. I dividendi sono quindi attraenti per molti investitori. Tuttavia, esiste un rischio significativo che il dividendo possa essere tagliato se la società non è in grado di guadagnare entrate sufficienti per finanziare i pagamenti agli investitori. Questo rischio è intrecciato con quello dei prezzi bassi delle materie prime. Se le aziende guadagnano meno entrate dalle vendite dei loro prodotti, è meno probabile che finanzino pagamenti regolari di dividendi e c’è una maggiore probabilità di un taglio.
Ad esempio, Seadrill, un operatore diperforatrici, ha tagliato il suo sostanziale pagamento di dividendi nel novembre 2014 e il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 50%.10 Il taglio ha colto di sorpresa molti investitori e mette in evidenza il rischio associato a un taglio dei dividendi. Gli investitori della società hanno perso un pagamento regolare di dividendi e hanno anche perso una grossa fetta del valore delle loro azioni.
Rischio di fuoriuscita di petrolio
Un altro rischio nel settore del petrolio e del gas è che potrebbe verificarsi un incidente, come una fuoriuscita di petrolio. Questo tipo di incidente può essere devastante e causare la caduta libera del prezzo delle azioni di una società.
BP ha registrato un calo delle azioni sulla scia della fuoriuscita di petrolio della Deepwater Horizon nel 2010. Il titolo veniva scambiato a circa $ 60 prima della fuoriuscita ed è sceso a soli $ 26,75, con un calo di oltre il 55%. La piattaforma petrolifera Deepwater Horizon è esplosa e affondata, lasciando un gusher di petrolio sul fondo del mare che ha rilasciato oltre 4,9 milioni di galloni di petrolio nel Golfo del Messico. La fuoriuscita di petrolio ha avuto un grave impatto negativo sulla vita marina e sugli habitat nel Golfo. BP sta ancora affrontando cause legali e altre questioni legate all’incidente anni dopo.
Al contrario, le azioni della Exxon non sono diminuite così tanto dopo l’incidente di Valdez nel 1989. La petroliera Valdez si è arenata a Prince William Sound in Alaska, versando oltre 11 milioni di barili di petrolio nell’acqua. Le azioni della Exxon sono scese del 3,9% nelle due settimane successive alla fuoriuscita e hanno recuperato quelle perdite dopo un mese. La fuoriuscita di Valdez ha rilasciato fisicamente meno olio nell’acqua. Tuttavia, l’impatto della fuoriuscita di Deepwater Horizon sul prezzo delle azioni di BP mostra come un simile incidente causi un forte calo a causa della disponibilità di informazioni nell’era connessa, insieme all’impatto del ciclo di notizie di 24 ore. La possibilità di fuoriuscite future o altri incidenti può rappresentare un rischio maggiore rispetto al passato.