Devo vendere le mie azioni se una società sospende i suoi dividendi?

Dal 2008, quando la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse vicini allo zero e poi li ha mantenuti lì a tempo indeterminato, le azioni che pagano dividendi sono diventate uno dei modi più efficaci per guadagnare un tasso di interesse garantito che ammonta a più delle noccioline. A partire dal 22 marzo 2021, gli investimenti bancari come i mercati monetari e i certificati di deposito (CD), che prima erano buoni per un tasso di rendimento almeno del 5%, pagano ancora molto meno. Il tasso corrente è ora di circa lo 0,06% per i mercati monetari e i CD a 12 mesi pagano lo 0,14%. Le azioni con dividendi, tuttavia, possono pagare fino al 5%, in alcuni casi.

Perché gli investitori scelgono azioni con dividendi

Per un investitore che cerca di ricevere pagamenti di interessi costanti su $ 10.000, le azioni che pagano dividendi sono la soluzione più ovvia. Individuando una società che paga un dividendo del 5%, l’investitore può ricevere un assegno trimestrale di dividendo per $ 125 e guadagna su qualsiasi aumento del titolo stesso. Con un CD che paga l’1%, al contrario, il suo interesse trimestrale è un misero $ 25 e non ha alcun modo aggiuntivo per guadagnare denaro sull’investimento.

La sfida arriva quando un’azienda sospende i suoi dividendi, il che non è un fenomeno raro. Per un investitore che ha scelto un’azione principalmente per il dividendo, una sospensione di questo vantaggio pone un enigma se vendere le azioni. Il modo più prudente per prendere questa decisione è determinare il motivo per cui la società sta sospendendo il dividendo e la motivazione dell’investitore a detenere le azioni.

Il motivo della sospensione

Le società sospendono i dividendi per diversi motivi. A volte si tratta di un problema di flusso di cassa, motivo di preoccupazione legittimo per gli investitori. Altre volte, la società desidera reindirizzare questo denaro in un’opportunità di crescita, come l’acquisizione di un concorrente o l’espansione in un nuovo mercato.

La sospensione dei dividendi è quasi sempre accompagnata da un comunicato stampa. Vale la pena che un investitore lo legga e cerchi di capire il motivo specifico per cui la società sospende i suoi dividendi. Le persone che scrivono questi rapporti sono maestri della rotazione e tendono a nascondere le informazioni che potrebbero indurre gli investitori a credere che il titolo sia diretto al ribasso. Se il comunicato stampa non indica chiaramente ed esplicitamente un motivo logico per la sospensione, potrebbe essere il momento di scaricare le azioni.

D’altra parte, un comunicato stampa che delinea chiaramente un piano di crescita per la società potrebbe indicare che vale la pena trattenere il titolo, anche se il reddito da dividendi fornito scompare temporaneamente.

La motivazione dell’investitore

Gli investitori scelgono azioni con dividendi per il loro reddito regolare garantito, ma spesso questa non è la loro unica motivazione. Se un titolo ha buone prospettive di crescita ed è ben posizionato per offrire forti rendimenti nel prossimo futuro, una sospensione dei dividendi potrebbe non essere un buon motivo per vendere. I dividendi si aggiungono efficacemente ai rendimenti di un’azione; un titolo che genera un rendimento annuo del 12% e paga un dividendo del 3% ha un rendimento annuo effettivo del 15%. Un investitore che prevede che un titolo cresca del 20% nel prossimo anno non dovrebbe scaricarlo solo perché la società sospende un dividendo del 3%. Anche senza il dividendo, il titolo sta battendo il mercato ed è difficile trovare un sostituto uguale o migliore.

Advisor Insight

Alexander Rupert, CFP® Sequoia Financial Group, Cleveland, OH

Se un’azienda taglia il proprio dividendo o lo elimina del tutto, gli investitori dovrebbero prima scoprire il motivo. L’analisi dei rendiconti finanziari e dei comunicati stampa dell’azienda è un buon punto di partenza. Il motivo del taglio potrebbe essere negativo, come la difficoltà a mantenere i guadagni. Il motivo potrebbe anche essere positivo, come i piani per investire in un nuovo progetto che, si spera, genererà valore futuro.

Se vendi o meno il titolo in risposta dipende dalla tua strategia di investimento. Se possiedi azioni principalmente per il reddito, la vendita potrebbe essere una buona opzione. Se stai investendo in azioni per ottenere un rendimento assoluto, non dovresti preoccuparti solo dei pagamenti dei dividendi, ma dovresti concentrarti sulla salute finanziaria a lungo termine della società.