Vendere allo scoperto o vendere qualcosa che non possiedi
È possibile guadagnare denaro sui mercati azionari senza possedere effettivamente alcuna quota di azioni.
La vendita allo scoperto comporta il prestito di azioni che non possiedi, la vendita di azioni prese in prestito e quindi l’acquisto e la restituzione delle azioni solo se e quando il prezzo scende. Può sembrare intuitivamente impossibile fare soldi in questo modo, ma la vendita allo scoperto funziona. Detto questo, non è una strategia consigliata per i principianti o per i nuovi investitori.
A causa della natura rischiosa della vendita allo scoperto, sono state messe in atto alcune protezioni.
Protezioni
Innanzitutto, loshorting può essere effettuato solo con un conto a margine, che deve essere impostato da un broker. Sebbene le regole e i regolamenti dei conti a margine variano, tutti richiedono un impegno iniziale minimo di capitale, di solito $ 5.000. Ma è solo per aprire un conto. Se c’è un’azione che vuoi mettere allo scoperto, devi avere il 100% dei proventi della vendita allo scoperto, più un altro 50% del valore della vendita allo scoperto nel tuo conto a margine.
Ad esempio, se hai venduto allo scoperto 100 azioni XYZ a $ 20, dovresti avere l’intero valore di quella vendita, $ 2.000, più $ 1.000 aggiuntivi, nel tuo conto di margine in quel momento.
Inoltre, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) richiede che tu mantenga almeno il 25% del valore totale delle azioni nel tuo conto come margine di mantenimento in ogni momento. Molte società di intermediazione richiedono una percentuale ancora più alta per proteggere se stesse e te, il loro cliente, da perdite potenzialmente devastanti.
Vendita allo scoperto e prestito in grassetto
Per ricapitolare, l’obiettivo della vendita allo scoperto è vendere un’azione e poi riacquistarla a un prezzo inferiore. Qualsiasi profitto realizzato da un investitore dipende dalla differenza tra questi due prezzi.
Diciamo che Joe Investor crede che le azioni di XYZ, attualmente vendute a $ 35 per azione, scenderanno di prezzo. Joe prende una posizione corta su XYZ e prende in prestito 1.000 azioni al tasso di mercato corrente. Cinque settimane dopo, le azioni XYZ scendono a $ 25 per azione e Joe decide di acquistare le azioni. I profitti di Joe saranno di $ 10.000 ($ 35 – $ 25 x 1.000), meno eventuali commissioni di intermediazione associate allo short.
Storicamente parlando, la vendita allo scoperto è rischiosa perché i prezzi delle azioni aumentano nel tempo. Teoricamente, non vi è alcun limite all’importo che il prezzo di un titolo può aumentare, e più il prezzo di un’azione aumenta, più si perderà su uno short. Ad esempio, supponiamo che Joe prenda lo stesso short a $ 35, ma lo stock aumenta a circa $ 45. Se Joe coprisse il suo short, a questo prezzo, perderebbe $ 10.000 ($ 35 – $ 45 x 1.000) più eventuali commissioni. Ma immagina quanto perderebbe se il prezzo delle azioni di XYZ salisse a $ 100 per azione o anche più in alto.
Il rovescio della medaglia, i profitti hanno un limite calcolabile. Supponiamo che Joe prenda lo stesso corto con lo stesso titolo e prezzo. Dopo alcune settimane, XYZ scende a $ 0 per azione. Il profitto dallo short sarebbe di $ 35.000 meno le commissioni. Questo guadagno rappresenta il massimo che Joe può ottenere da questo investimento.
La linea di fondo
La vendita allo scoperto è una tecnica di investimento sofisticata che è meglio lasciare a investitori esperti con abilità di mercato ben levigate e istintive e una tolleranza al rischio abbastanza forte. Mentre le perdite sono illimitate, i guadagni non lo sono.