Definizione e usi dell’interesse breve
Cos’è l’interesse breve?
L’interesse breve è il numero di azioni che sono state vendute allo scoperto ma non sono state ancora coperte o chiuse. L’interesse breve, che può essere espresso come numero o percentuale, è un indicatore del sentiment del mercato.
L’interesse breve estremamente elevato mostra che gli investitori sono molto pessimisti (potenzialmente eccessivamente pessimisti). Quando gli investitori sono eccessivamente pessimisti, a volte può portare a aumenti dei prezzi molto bruschi. Grandi cambiamenti nell’interesse breve lampeggiano anche segnali di avvertimento, in quanto mostra che gli investitori potrebbero diventare più ribassisti o rialzisti su un titolo.
Punti chiave
- L’interesse breve indica quante azioni di una società sono attualmente vendute allo scoperto e non ancora coperte.
- L’interesse breve è spesso espresso come numero, ma è più significativo come percentuale.
- L’interesse breve viene utilizzato come indicatore del sentiment: un aumento dell’interesse breve spesso segnala che gli investitori sono diventati più ribassisti, mentre una diminuzione dell’interesse breve indica che sono diventati più rialzisti.
- Le azioni con un livello estremo di interesse breve, tuttavia, possono essere viste dai contrarian come un segnale rialzista.
Cosa ti dice Short Interest
L’interesse breve può fornire informazioni sulla potenziale direzione di un singolo titolo, nonché su come gli investitori rialzisti o ribassisti sono sul mercato in generale. Le borse misurano e riferiscono su interessi a breve. In genere, emettono rapporti alla fine di ogni mese, offrendo agli investitori uno strumento da utilizzare come benchmark di vendita allo scoperto. Lo scambio Nasdaq pubblica un breve rapporto sugli interessi a metà e alla fine di ogni mese.
Un forte aumento o diminuzione dell’interesse a breve di un titolo rispetto al mese precedente potrebbe essere particolarmente indicativo del sentiment. Ad esempio, quando l’interesse allo scoperto per un’azione sale dal 10% al 20%, potrebbe essere un segnale di avvertimento che il sentiment sta crescendo negativo su un’azienda. Il numero di investitori che si aspettano un calo del prezzo delle azioni è raddoppiato. Un cambiamento così ampio può dare agli investitori un motivo per approfondire la loro analisi.
I titoli che mostrano letture di interessi estremamente brevi sono più inclini a contrazioni brevi. Le azioni con flottanti minori e interessi short elevati hanno la più alta probabilità di short squeezing poiché le azioni short si riducono di numero. Una lettura estrema può essere diversa da un titolo all’altro. Una società solida con una lunga storia di generazione di profitti stabili può avere estremi vicini al 10%, mentre le società più speculative potrebbero vedere gli interessi a breve aumentare regolarmente oltre il 30%.
Quando un titolo raggiunge un estremo, potrebbe segnalare la possibilità di una breve compressione. Uno short squeeze è un movimento al rialzo del prezzo causato dall’acquisto degli investitori e dal fatto che i venditori allo scoperto sono costretti a comprare per coprire le loro posizioni in modo da non subire una perdita troppo grande.
L’interesse breve può anche essere convertito in un rapporto chiamato giorni di copertura. Fallo prendendo il numero di azioni corte e dividendolo per il volume medio giornaliero degli scambi. Se l’interesse allo scoperto è di un milione di azioni e il suo volume medio giornaliero di scambi è di 100.000 azioni, ci vorranno almeno 10 giorni medi affinché gli corti siano in grado di coprire le loro posizioni. Maggiori sono i giorni per coprire gli investitori più ribassisti, ma potenzialmente maggiore è la compressione corta se si sbagliano.
L’analisi dell’interesse breve può essere eseguita su singole azioni o sulle azioni nel loro insieme. Per valutare il mercato azionario nel suo insieme, un investitore potrebbe esaminare i giorni di copertura di tutti i titoli sul NYSE prendendo l’interesse short totale diviso per il volume medio giornaliero degli scambi NYSE.
Esempi di come utilizzare l’interesse breve
Esistono diversi modi in cui è possibile utilizzare l’interesse breve. Per i trader interessati a short squeez, cerca azioni che abbiano aumenti significativi nell’interesse short o che abbiano un numero elevato di giorni di copertura. Il titolo deve quindi basarsi in quanto sarà probabilmente sottoposto a una forte pressione di vendita (anche se non sempre). Solo una volta che il prezzo inizia a salire sarebbe considerato un lungo scambio. Questo approccio dovrebbe utilizzare uno stop loss stretto per controllare il rischio e gli scambi dovrebbero essere generalmente considerati di natura a breve termine poiché potrebbero esserci valide ragioni per cui gli investitori sono così ribassisti.
Un investitore che è lungo un titolo potrebbe anche voler monitorare l’interesse allo scoperto. Se l’interesse a breve è in aumento, potrebbe essere un segno che gli investitori stanno diventando più preoccupati per il titolo o il mercato azionario nel suo complesso. In entrambi i casi, avverte l’investitore di proteggere potenzialmente i profitti o di essere preparato per qualche potenziale svantaggio.
I livelli estremi nell’interesse breve sono considerati da alcuni trader un indicatore contrarian. Ad esempio, un interesse short estremamente elevato per un’azione può indicare che gli investitori sono diventati troppo ribassisti e il prezzo potrebbe effettivamente essere dovuto a un’inversione al rialzo.
La differenza tra interesse short e rapporto put / call
Lo short interest e il rapporto put / call sono entrambi indicatori del sentiment del mercato. L’interesse allo scoperto si concentra sul numero di azioni allo scoperto in circolazione. Il rapporto put / call utilizza il mercato delle opzioni per i suoi dati. Le opzioni put sono scommesse ribassiste, mentre le chiamate sono scommesse rialziste. Le variazioni del rapporto put / call sono quindi un altro indicatore che può essere utilizzato per determinare se gli investitori si aspettano che i prezzi aumentino o diminuiscano in futuro.
Limitazioni dell’utilizzo di interessi brevi
L’interesse breve può essere indicativo e uno strumento utile, ma non è pensato per essere l’unico fattore determinante di una decisione di investimento. È un punto dati da aggiungere come parte dell’analisi complessiva di un investitore. Cambiamenti nell’interesse breve, e persino estremi, potrebbero non portare a variazioni di prezzo significative in modo tempestivo. Un titolo può rimanere a una lettura estrema per lunghi periodi di tempo senza una compressione breve o una diminuzione più significativa del prezzo. Inoltre, molti cali importanti dei prezzi non sono previsti in anticipo dall’aumento dell’interesse breve.
L’interesse breve viene pubblicato una volta al mese dalla maggior parte degli scambi e due volte al mese dal Nasdaq. Le informazioni che i trader stanno utilizzando sono quindi sempre leggermente obsolete e l’effettivo interesse a breve potrebbe già essere significativamente diverso da quello che dice il rapporto.