Definizione della classe di azioni
Cos’è una classe di azioni?
Una classe di azioni è una designazione applicata a un tipo specifico di titolo come rapporti di spesa e requisiti minimi di investimento iniziale.
In qualità di investitore, è importante sapere quale classe di azioni stai acquistando, che si tratti di azioni ordinarie di una società pubblica o di quote di un fondo comune di investimento.
Punti chiave
- La classe di azioni si riferisce a diversi tipi di azioni di società o fondi comuni di investimento; sono designati per lettera o per nome.
- Diverse classi di azioni della società spesso hanno privilegi diversi, come i diritti di voto.
- Diverse classi di quote di fondi comuni di investimento sostengono commissioni e spese diverse.
Nozioni di base sulle classi di azioni della società
Diverse classi di azioni all’interno della stessa entità conferiscono in genere diritti diversi all’azionista. Ad esempio, una società per azioni può offrire due classi di azioni ordinarie in circolazione: azioni ordinarie di Classe A e azioni ordinarie di Classe B. Questa struttura a doppia classe viene in genere decisa quando una società diventa pubblica per la prima volta ed emette azioni nel mercato primario.
Ad esempio, una società privata che sta intraprendendo un’offerta pubblica iniziale (IPO) può scegliere di emettere azioni di classe A ai suoi nuovi investitori, dando stakeholder esistenti della ditta Azioni di Classe B. Una simile struttura a doppia classe potrebbe essere istituita se i proprietari originali della società volessero vendere la maggior parte della loro partecipazione nell’azienda, mantenendo comunque il controllo e prendendo decisioni chiave. In questo caso, le azioni di classe B avrebbero tipicamente maggiori diritti di voto.
Google ha istituito una struttura a doppia classe di azioni durante la sua trasformazione aziendale in Alphabet Inc. nel 2015. La società ha emesso un’azione di classe A con il simbolo del ticker GOOGL e un’azione di classe C con il simbolo del ticker GOOG. Entrambi vengono scambiati intorno allo stesso livello di prezzo, ma le azioni di classe C non hanno diritto di voto. La società ha inoltre emesso un’azione di classe B, riservata al management e ad altri soggetti di controllo.
Nozioni di base sulle classi di azioni dei fondi comuni
I fondi comuni di investimento offrono spesso diverse classi di azioni agli investitori. Ogni classe investe nello stesso portafoglio di titoli e ha gli stessi obiettivi e politiche di investimento. Tuttavia, le loro commissioni e spese differiscono, il che influisce sulle loro prestazioni. Anche altri parametri, come gli importi dell’investimento iniziale, possono differire.
La classe di azioni più comune è l’azione A, che comporta un carico iniziale, pagabile al momento dell’acquisto o in anticipo. Questi fondi possono sembrare costosi all’inizio, ma potrebbero essere meno costosi se mantenuti a lungo termine. Queste spese di vendita anticipate vanno dal 2% al 5,75%, a seconda del tipo di fondo e del volume acquistato.
La classe di azioni B è l’opposto dell’azione A: porta un carico di back-end, una commissione pagata quando l’investitore la vende. Questa commissione diminuisce gradualmente più a lungo si possiede il fondo comune di investimento, fino a raggiungere lo zero. Le azioni B spesso danno diritto a essere convertite in azioni A dopo circa sette anni.
La classe di azioni C addebita una commissione annuale per la vita del fondo di circa l’1%, chiamata level load. Tuttavia, le azioni C hanno spesso una commissione di vendita differita potenziale che può essere attivata se vengono vendute entro un anno.
Entrambe le azioni B e C tendono a pagare rapporti di spesa più elevati, la commissione annuale di gestione e manutenzione addebitata dal fondo, rispetto alle azioni A.
Classi di azioni istituzionali
Esistono molte altre classi di azioni di fondi comuni di investimento, con designazioni come I, R, N, X e Y. Queste sono le cosiddette azioni istituzionali. I fondi comuni di investimento di solito rendono queste classi disponibili solo a coloro con un patrimonio netto elevato, in genere superiore a 1 milione di dollari, o agli investitori istituzionali che possono effettuare depositi a sette cifre. Tuttavia, i piani 401 (k) e altri piani pensionistici sponsorizzati dal datore di lavoro contano come tali investitori istituzionali; mettendo in comune i contributi dei dipendenti, l’amministratore del piano può qualificarsi per questa classe di azioni. Ciò è altamente desiderabile: le azioni istituzionali di solito comportano le commissioni e le spese più basse delle classi di azioni dei fondi comuni di investimento. A causa dei bassi rapporti di spesa, le azioni di classe istituzionale ottengono invariabilmente i migliori rendimenti.
Ad esempio, la società di investimento Vanguard offre tre classi di azioni. Le azioni degli investitori richiedono depositi iniziali da $ 1.000 a $ 3.000 e hanno un rapporto di spesa medio dello 0,18%. Le azioni Admiral hanno un minimo di $ 3.000, $ 50.000 o $ 100.000, ma il rapporto di spesa è in media dello 0,11%. Infine, le azioni istituzionali partono da $ 5 milioni e il loro rapporto di spesa medio è dello 0,05%.