Vendi a maggio e vai via
Che cos’è “Vendi a maggio e vai via”?
“Vendi a maggio e vai via” è un noto adagio del mondo finanziario. Si basa sulla sottoperformance storica di alcuni titoli nel semestre “estivo” che inizia a maggio e termina in ottobre, rispetto al semestre “invernale” da novembre ad aprile. Se un investitore segue questa strategia, cederebbe le proprie partecipazioni a maggio (o almeno, nella tarda primavera) e investirà di nuovo a novembre (oa metà autunno).
Alcuni investitori trovano questa strategia più gratificante rispetto alla permanenza sui mercati azionari durante tutto l’anno. Sottoscrivono la convinzione che, con l’arrivo della bella stagione, i bassi volumi e la mancanza di partecipanti al mercato (presumibilmente in vacanza) possono rendere un periodo di mercato un po ‘più rischioso, o almeno poco brillante.
Punti chiave
- “Vendi a maggio e vai via” è un adagio di investimento che avverte gli investitori di cedere le loro partecipazioni a maggio e aspettare di reinvestire a novembre.
- Dal 1950 a circa il 2013, il Dow Jones Industrial Average ha registrato rendimenti inferiori durante il periodo da maggio a ottobre, rispetto al periodo da novembre ad aprile.
- Dal 2013, le statistiche suggeriscono che questo andamento stagionale potrebbe non essere più il caso e coloro che lo seguono potrebbero perdere significativi guadagni del mercato azionario.
Origine della frase “Vendi a maggio e vai via”
Si pensa che la frase “vendi a maggio e vattene” derivi da un vecchio detto inglese: “Vendi a maggio e vattene e torna il giorno di San Leger”. Questa frase si riferisce a un’usanza di aristocratici, mercanti e banchieri che lasciavano la città di Londra e fuggivano in campagna durante i caldi mesi estivi. Il St. Leger’s Day si riferisce al St. Leger’s Stakes, una corsa di cavalli purosangue che si tiene a metà settembre e l’ultima tappa della British Triple Crown.
I commercianti e gli investitori americani che probabilmente trascorreranno più tempo in vacanza tra il Memorial Day e il Labor Day imitano questa tendenza e hanno adottato la frase come un adagio per gli investimenti. E infatti, per oltre mezzo secolo i modelli del mercato azionario hanno supportato la teoria alla base della strategia.
Esempi reali di “Vendi a maggio e vai via”
Dal 1950 a circa il 2013, il Dow Jones Industrial Average ha avuto un rendimento medio di solo lo 0,3% durante il periodo da maggio a ottobre, rispetto a un guadagno medio del 7,5% durante il periodo da novembre ad aprile, secondo una colonna del 2017 su Forbes. Sebbene le ragioni esatte di questo modello di scambio stagionale non fossero note, i volumi di scambio inferiori dovuti ai mesi di vacanze estive e l’aumento dei flussi di investimento durante i mesi invernali sono stati citati come ragioni contributive per la discrepanza nelle prestazioni tra maggio e ottobre e novembre-aprile periodi.
Tuttavia, statistiche recenti suggeriscono che questo andamento stagionale potrebbe non essere più il caso. Secondo un articolo di maggio 2018 su Investor’s Business Daily, se un investitore avesse venduto azioni a maggio 2016, avrebbe perso alcune corse redditizie. Il NASDAQ ha chiuso ad aprile 2016 a 4775,36; ha chiuso più in alto a maggio e si è impennato a fine giugno. Il NASDAQ è aumentato del 55% da fine giugno 2016 a fine gennaio 2018.
“Vendi a maggio e vai via” ha come obiettivo l’attività di mercato tra il 1 ° maggio e Halloween.
Potrebbe essere un’anomalia, come gran parte di questo mercato rialzista da record è stato, o è possibile che questo comportamento preannunci il ritorno del mercato azionario a una forma (più vecchia). Nell’aprile 2017, gli analisti della Bank of America Merrill Lynch hanno esaminato i dati del mercato azionario stagionale di tre mesi che risalgono al 1928 e hanno scoperto che storicamente, da giugno ad agosto è stato il secondo periodo più robusto dell’anno.
Alternative a “Vendi a maggio e vai via”
Invece di vendere a maggio e andarsene, alcuni analisti raccomandano la rotazione. Questa strategia significa che gli investitori non incasserebbero i loro investimenti ma varierebbero invece i loro portafogli e si concentrerebbero su prodotti che potrebbero essere meno influenzati dalla lenta crescita stagionale dei mercati durante l’estate e l’inizio dell’autunno, come la tecnologia o la salute.
Naturalmente, per molti investitori al dettaglio con obiettivi a lungo termine, una strategia buy-and-hold – aggrapparsi alle azioni tutto l’anno, anno dopo anno, a meno che non si verifichi un cambiamento nei loro fondamentali – rimane la strada migliore.