Modulo SEC U-3A-2

Cos’era il modulo SEC U-3A-2?

L’ormai obsoleto modulo SEC U-3A-2 doveva essere depositato presso la Securities and Exchange Commission  (SEC) da qualsiasi holding che volesse acquistare o fondersi con una società di servizi, e quindi ha chiesto un’esenzione dalla Public Utilities Company Holding Act (PUHCA) del 1935.

Punti chiave

• Le holding che cercavano di entrare nel settore dei servizi pubblici dovevano presentare il modulo SEC U-3A-2.
• La SEC non ha più un ruolo nella regolamentazione delle società di servizi.
• Il suo ruolo è stato trasferito alla Federal Regulatory Energy Commission nel 2005.

La legge del 1935 ha introdotto nuovi regolamenti per i servizi pubblici dopo che un certo numero di queste società è crollato sulla scia della Grande Depressione.

La legge è rimasta in vigore fino a quando non è stata abrogata e sostituita con l’approvazione dell’Energy Policy Act del 2005. La Federal Regulatory Energy Commission è diventata la principale autorità di regolamentazione per i servizi pubblici ai sensi della legge del 2005.

Comprensione del modulo SEC U-3A-2

PUHCA, noto anche come Wheeler-Rayburn Act, ha effettivamente smembrato le più grandi compagnie elettriche della nazione al fine di limitare i danni di un fallimento di una singola azienda. Si è conclusa una storica battaglia tra enti pubblici e privati ​​per il controllo sulla distribuzione dei servizi di pubblica utilità ai consumatori.

Il modulo SEC U-3A-2 era uno dei numerosi documenti SEC richiesti creati sotto PUHCA. Ha richiesto a una holding di dettagliare la vendita di elettricità e gas naturale da parte di una qualsiasi delle sue controllate nel corso dell’anno precedente. Questo modulo è stato presentato ogni anno prima del 1 marzo. L’esenzione rientrava nella regola U-3A-2 di PUHCA.

Cosa è cambiato PUHCA

Il Public Utilities Company Holding Act del 1935 consentiva agli stati di regolamentare i servizi di pubblica utilità e impedire alle aziende non regolamentate di operare in attività di servizi regolamentati. Una società di servizi non potrebbe più creare o acquistare una società di servizi. Inoltre, i servizi pubblici erano limitati a servire una singola area geografica, di solito uno stato.

Le aziende che possedevano il 10% o più di una società di servizi pubblici dovevano registrarsi presso la SEC, fornendo dati finanziari dettagliati e altri documenti. Le holding registrate presso la SEC potevano possedere un solo sistema integrato di servizi pubblici a meno che non ricevessero un’esenzione dalla SEC.

Questa è stata una risposta diretta all’epico crollo della Middle West Utilities Company, una holding elettrica di 39 stati che è fallita, rovinando la vita finanziaria di migliaia di piccoli investitori.

Legge sulla politica energetica del 2005

Il Public Utility Holding Company Act del 2005, che faceva parte dell’Energy Policy Act nello stesso anno, ha sostituito la legge del 1935. La nuova legge ha trasferito l’autorità di vigilanza primaria per i servizi di pubblica utilità dalla SEC alla Federal Energy Regulatory Commission.

L’agenzia per l’energia deve ora approvare acquisizioni o fusioni di servizi pubblici da parte di società di altri settori.