Programma 13G

Cos’è Schedule 13G?

Ilmodulo Securities and Exchange Commission (SEC) Schedule 13G è un deposito alternativo per il modulo Schedule 13D e viene utilizzato per segnalare la proprietà di azioni di una parte che supera il 5% dell’emissione totale di azioni di una società. Schedule 13G è una versione più breve di Schedule 13D con meno requisiti di reporting. La Schedule 13G può essere presentata al posto del modulo SEC Schedule 13D a condizione che il compilatore soddisfi una delle numerose esenzioni.

Entrambi i moduli Schedule 13D e Schedule 13G sono indicati come “rapporti sulla titolarità effettiva”. Secondo la SEC, un beneficiario effettivo è chiunque condivida direttamente o indirettamente il potere di voto o il potere di investimento. Questi moduli hanno lo scopo di fornire informazioni sulle persone che detengono partecipazioni significative in società quotate in borsa e, quindi, consentono ad altri investitori e ad altre parti interessate di prendere decisioni informate sui propri investimenti. La proprietà di oltre il 5% di un’azione quotata in borsa è considerata una proprietà significativa e la segnalazione al pubblico è un requisito.

Punti chiave

• Il modulo Securities and Exchange Commission (SEC) Schedule 13G viene utilizzato per segnalare la proprietà di azioni di una parte che supera il 5% dell’emissione totale di azioni di una società.
• Schedule 13G è una versione più breve di Schedule 13D con meno requisiti di reporting.
• La Schedule 13G può essere presentata al posto del modulo SEC Schedule 13D a condizione che il compilatore soddisfi una delle numerose esenzioni.

Gli investitori e qualsiasi altra parte interessata possono visualizzare i moduli Schedule 13G di qualsiasi società quotata in borsa tramite il sistema EDGAR della SEC.

Comprensione del programma 13G

Esistono diverse esenzioni che consentono a un filer di presentare il modulo Schedule 13G invece di Schedule 13D. Gli investitori istituzionali possono presentare una Tabella 13G se hanno acquisito titoli durante la normale attività e non hanno intenzione di influenzare il controllo dell’emittente. Le persone che non sono investitori istituzionali possono presentare una Tabella 13G se non hanno acquisito il titolo con l’intento di influenzare il controllo sull’emittente e non sono direttamente o indirettamente il beneficiario effettivo del 20% o più del titolo. Ai sensi della Sezione 13 (d) (6) (A) o (B) del Securities Exchange Act del 1934, sono previste esenzioni aggiuntive per gli investitori. Un investitore può anche essere esentato se la sua titolarità effettiva è stata acquisita prima del 22 dicembre 1970.

Esistono diverse scadenze per la presentazione della Schedule 13G. Per gli investitori istituzionali, sono tenuti a depositare entro 45 giorni dalla fine dell’anno in cui terminano sopra il 5%, o entro 10 giorni dalla prima conclusione di un mese sopra il 10% se il deposito iniziale non è stato ancora completato. Gli investitori passivi sono tenuti a presentare la richiesta entro 10 giorni dall’acquisizione del 5% o più di un titolo. Infine, gli investitori esenti (come definiti dalla Sezione 13 (d) (6) (A) o (B) del  Securities Exchange Act del 1934 ) devono depositare entro 45 giorni dalla fine dell’anno in cui diventano obbligati a file.

Eventuali modifiche alle informazioni contenute in un modulo Schedule 13G devono essere modificate mediante report aggiuntivi. Gli investitori istituzionali sono tenuti a presentare un emendamento per segnalare eventuali modifiche entro 45 giorni dalla fine dell’anno o entro 10 giorni dalla prima conclusione di un mese superiore al 10% e poi entro 10 giorni dalla fine del mese in cui la proprietà del titolare aumenta o diminuisce del 5% o più. Gli investitori passivi hanno requisiti simili per la segnalazione delle modifiche.

La SEC può imporre multe a individui e / o società per aver presentato in modo improprio i moduli Schedule 13G o non averli archiviati. Le persone possono essere citate se non segnalano tempestivamente le informazioni sulle loro partecipazioni e transazioni e le aziende possono essere multate se non segnalano che i loro dipendenti non hanno correttamente compilato i moduli richiesti. Anche se è involontario, la mancata presentazione tempestiva di una relazione sulla titolarità effettiva richiesta costituisce una violazione dei requisiti di cui alle sezioni 13 (d), 13 (g) e 16 (a) del Securities Exchange Act del 1934.

È molto importante che i gestori di fondi e gli altri investitori siano consapevoli delle loro politiche e procedure di controllo interno. Al fine di risolvere le richieste di deposito improprie con la SEC, i singoli investitori sono stati costretti a pagare fino a $ 150.000 in sanzioni finanziarie. La SEC si impegna a sorvegliare questo tipo di violazioni perché questi moduli hanno lo scopo di proteggere il pubblico, mantenerlo consapevole dell’attività di trading degli addetti ai lavori e, in ultima analisi, prevenire l’ insider trading e altri atti di manipolazione delle azioni.