Analisi dello scenario

Che cos’è l’analisi dello scenario?

L’analisi dello scenario è il processo di stima del valore atteso di un portafoglio dopo un determinato periodo di tempo, assumendo che si verifichino cambiamenti specifici nei valori dei titoli del portafoglio o fattori chiave, come una variazione del tasso di interesse. L’analisi dello scenario è comunemente utilizzata per stimare le variazioni del valore di un portafoglio in risposta a un evento sfavorevole e può essere utilizzata per esaminare uno scenario teorico del caso peggiore.

[Importante: l’analisi dello scenario è valida solo quanto gli input e le ipotesi formulate dall’analista.]

Come funziona l’analisi dello scenario

Come tecnica, l’analisi dello scenario prevede il calcolo di diversi tassi di reinvestimento per i rendimenti attesi che vengono reinvestiti nell’orizzonte di investimento. Basata su principi matematici e statistici, l’analisi di scenario fornisce un processo per stimare le variazioni del valore di un portafoglio, sulla base del verificarsi di diverse situazioni, denominate scenari, seguendo i principi dell’analisi “what if”.

Queste valutazioni possono essere utilizzate per esaminare l’ammontare del rischio presente all’interno di un dato investimento in relazione a una varietà di eventi potenziali, che vanno da altamente probabile a altamente improbabile. A seconda dei risultati dell’analisi, un investitore può determinare se il livello di rischio presente rientra nella sua zona di comfort.

Un tipo di analisi dello scenario che guarda specificamente agli scenari peggiori è lo stress test. Lo stress test viene spesso impiegato utilizzando una tecnica di simulazione al computer per testare la resilienza delle istituzioni e dei portafogli di investimento rispetto a possibili situazioni critiche future. Tali test sono abitualmente utilizzati dal settore finanziario per aiutare a misurare il rischio di investimento e l’adeguatezza delle risorse, nonché per aiutare a valutare i processi e i controlli interni. Negli ultimi anni, le autorità di regolamentazione hanno anche richiesto agli istituti finanziari di effettuare prove di stress per garantire che le loro partecipazioni e altre attività siano adeguate.

Punti chiave

• L’analisi dello scenario è il processo di stima del valore atteso di un portafoglio dopo che si è verificata una data variazione nei valori dei fattori chiave.
• Sia gli scenari probabili che gli eventi improbabili nel caso peggiore possono essere testati in questo modo, spesso facendo affidamento su simulazioni al computer.
• L’analisi dello scenario può essere applicata sia alla strategia di investimento che alla finanza aziendale.

considerazioni speciali

Analisi dello scenario e strategia di investimento

Esistono molti modi diversi per affrontare l’analisi dello scenario. Un metodo comune consiste nel determinare la deviazione standard dei rendimenti dei titoli giornalieri o mensili e quindi calcolare il valore atteso per il portafoglio se ogni titolo genera rendimenti che sono due o tre deviazioni standard al di sopra e al di sotto del rendimento medio. In questo modo, un analista può avere una ragionevole quantità di certezza riguardo alla variazione del valore di un portafoglio durante un dato periodo di tempo, simulando questi estremi.

Gli scenari presi in considerazione possono riguardare una singola variabile, come il successo o il fallimento relativo del lancio di un nuovo prodotto, o una combinazione di fattori, come i risultati del lancio del prodotto combinati con possibili cambiamenti nelle attività delle imprese concorrenti. L’obiettivo è analizzare i risultati dei risultati più estremi per determinare la strategia di investimento.

Analisi dello scenario in finanza personale e aziendale

Lo stesso processo utilizzato per esaminare i potenziali scenari di investimento può essere applicato a varie altre situazioni finanziarie al fine di esaminare le variazioni di valore sulla base di scenari teorici. Dal punto di vista del consumatore, una persona può utilizzare l’analisi dello scenario per esaminare i diversi risultati finanziari dell’acquisto di un articolo a credito, invece di risparmiare i fondi per un acquisto in contanti. Inoltre, una persona può esaminare i vari cambiamenti finanziari che possono verificarsi quando decide se accettare una nuova offerta di lavoro.

Le aziende possono utilizzare l’analisi degli scenari per analizzare i potenziali risultati finanziari di determinate decisioni, come la selezione di una delle due strutture o vetrine da cui l’attività potrebbe operare. Ciò potrebbe includere considerazioni come la differenza di affitto, spese di utenza e assicurazione o qualsiasi vantaggio che può esistere in un luogo ma non nell’altro.