Scale Out

Che cos’è la scalabilità orizzontale?

Lo scale out è il processo di vendita di porzioni del totale delle azioni detenute mentre il prezzo aumenta. Scalare (o scalare) significa uscire da una posizione (ad esempio, vendere) in incrementi man mano che il prezzo sale. Questa strategia consente all’investitore di realizzare profitti mentre il prezzo è in aumento, piuttosto che cercare di calcolare il tempo del prezzo massimo. Se il valore effettivo continua ad aumentare, tuttavia, l’investitore potrebbe vendere un vincitore troppo presto.

Punti chiave

• Scalare una posizione significa vendere in modo incrementale una parte della propria posizione lunga all’aumentare del prezzo.
• Questa strategia di presa di profitto può aiutare a ridurre il rischio di un tempismo errato dell’alto di mercato; tuttavia, potrebbe anche rischiare di vendere azioni troppo presto in un mercato in crescita e limitare il potenziale rialzo.
• Il ridimensionamento è visto come una strategia avversa al rischio che può premiare gli investitori se il prezzo di un titolo successivamente inverte la tendenza e diminuisce.

Come funziona la scalabilità orizzontale

Il ridimensionamento di un titolo consente a un investitore di ridurre l’esposizione a una posizione quando lo slancio sembra rallentare.

Ha senso scalare le posizioni solo quando sono redditizie. Non c’è motivo (oltre alla speranza) per chiudere parzialmente uno scambio una volta che si è dimostrato un perdente. Quindi, invece di fissare un unico obiettivo di profitto per l’intera operazione, possiamo impostare due o tre obiettivi incrementali. È anche possibile lasciare una parte del nostro trade aperta senza alcun limite e lasciare che un indicatore o un trailing stop decidano quando dovrebbe essere chiuso.

Questa tecnica riduce il profitto complessivo, perché, ovviamente, avresti guadagnato di più se avessi lasciato l’intera posizione aperta per la durata dell’intero movimento al rialzo. Tuttavia, il ridimensionamento protegge il profitto che hai. Affinché il ridimensionamento funzioni bene, il mercato deve essere in trend.

Esempio di Scale Out

Come esempio ipotetico, se un investitore detiene 600 azioni di una società e pensa che il prezzo smetterà di salire o scenderà da qualche parte intorno a $ 41, potrebbe scalare vendendo 200 azioni a $ 40, 200 azioni a $ 40,50 e 200 azioni a $ 40,75. Il prezzo medio di vendita sarebbe quindi di $ 40,42, riducendo così il rischio di perdere profitti se il prezzo scendesse.

Critica dello scaling out

Alcuni critici del ridimensionamento affermano che i trader e gli investitori che aumentano lo fanno perché hanno assunto una posizione più ampia di quella con cui si sentivano a proprio agio inizialmente. Una scalabilità orizzontale ridimensiona semplicemente una posizione a una dimensione più corretta per la dimensione del conto e la tolleranza al rischio. Un tale trader o investitore, dicono i critici, era spaventato quando la posizione originale era attiva e ora ha avuto la fortuna di ottenere dei profitti. Tuttavia, cosa succede a questa mentalità quando lo scambio iniziale va contro? A volte lasciano correre le perdite. In quanto tale, è una strategia migliore, sostengono i critici, dimensionare correttamente all’inizio e lasciare che una corsa redditizia vada ovunque l’investitore o il trader si senta a proprio agio nell’incassare.