In che modo il trading fuori orario influisce sui prezzi delle azioni

Il trading fuori orario  avviene dopo la chiusura del mercato quando un investitore può acquistare e vendere titoli al di fuori del normale orario di negoziazione. Le negoziazioni nella sessione fuori orario vengono completate tramite  reti di comunicazione elettronica (ECN)  che abbinano potenziali acquirenti e venditori senza utilizzare una borsa valori tradizionale.

Considerazioni chiave:

• Il trading fuori orario avviene al di fuori del normale orario di mercato.
• Le reti di comunicazione elettronica (ECN) piuttosto che i mercati tradizionali corrispondono ai potenziali acquirenti e venditori.
• Il trading fuori orario è più volatile e rischioso. I prezzi cambiano durante l’orario di chiusura e il prezzo di apertura il giorno successivo potrebbe non essere lo stesso del mercato fuori orario.

Come funziona il trading fuori orario

La maggior parte degli investitori sa che le principali borse valori hanno orari di negoziazione standard: stabilisci periodi ogni giorno in cui il trading avviene attraverso la borsa. La borsa di New York e il mercato azionario del Nasdaq negli Stati Uniti vengono scambiati regolarmente dalle 9:30 alle 16:00 ET, con il primo scambio al mattino che crea il prezzo di apertura di un’azione e l’ultimo scambio alle 4:00 pm fornendo il prezzo di chiusura della giornata. Ma il trading avviene anche al di fuori di quei tempi.

investitori con un patrimonio netto elevato  e investitori istituzionali come i fondi comuni di investimento. Tuttavia, l’emergere di ECN ha consentito ai singoli investitori di partecipare al trading fuori orario. I membri della Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) possono inserire volontariamente quotazioni durante le sessioni fuori orario, ma sono tenuti a rispettare tutte le regole di protezione e visualizzazione degli ordini con limite applicabili (la Manning Rule e le regole di gestione degli ordini SEC).

Le tre sessioni di compravendita di azioni

In realtà ci sono tre mercati in cui è possibile negoziare le azioni:

• Il pre-mercato negozia dalle 4:00 alle 9:30 ET.
• Il mercato regolare opera tra le 9:30 e le 16:00 ET.
• Ilmercato after-hour viene scambiato dalle 16:00 alle 20:00 ET.

I mercati pre e after-hour funzionano allo stesso modo del mercato normale in quanto le azioni sono negoziate tra le parti a un prezzo concordato. In altre parole, il prezzo che riceverai è il prezzo che qualcuno nel fuori orario o nel pre-mercato è disposto a pagare.

Differenze di prezzo delle azioni durante l’orario di negoziazione prolungato

I mercati pre e after-hour avranno generalmente meno liquidità, maggiore volatilità e volume inferiore rispetto al mercato normale. Ciò può avere un enorme effetto sul prezzo che un venditore finisce per ricevere per le proprie azioni, quindi è consigliabile utilizzare un ordine limite su qualsiasi azione acquistata o venduta al di fuori del normale orario di negoziazione.

In genere, le variazioni di prezzo nel mercato after-hour hanno lo stesso effetto su un’azione delle variazioni nel mercato normale: un aumento di un dollaro nel mercato after-hour equivale a un aumento di un dollaro nel mercato normale. Pertanto, se hai un titolo che scende da $ 10 (il tuo prezzo di acquisto) a $ 9 durante la normale sessione di negoziazione del giorno, ma poi aumenta di $ 1,50 per scambiare a $ 10,50 nel mercato after-hour, avrai subito una perdita di $ 1 durante la sessione del giorno ($ 10– $ 9), ma poiché i prezzi sono aumentati nelle contrattazioni fuori orario, saresti seduto su un guadagno di $ 0,50 per azione.

Tuttavia, una volta che il mercato regolare si apre per il trading del giorno successivo (quando la maggior parte dei singoli investitori avrà l’opportunità di vendere), il titolo potrebbe non aprirsi necessariamente allo stesso prezzo al quale è stato negoziato nel mercato after-hour. Ad esempio, se il prezzo di un’azione aumenta nel mercato after-hour a causa di una voce di aumento delle vendite, potrebbero esserci molti investitori che vogliono vendere immediatamente al mercato aperto, aumentando la pressione di vendita e possibilmente facendo scendere il prezzo del titolo. dal livello fuori orario del giorno precedente.

Le variazioni di prezzo osservate nel mercato after-hour sono utili per mostrare come il mercato reagisce alle nuove informazioni rilasciate dopo la chiusura del mercato regolare. Tuttavia, le variazioni di prezzo fuori orario sono più volatili dei prezzi orari normali, quindi non dovrebbero essere considerate come un riflesso accurato di dove verrà scambiato un titolo quando si apre la successiva sessione regolare.

In passato, l’investitore medio poteva negoziare azioni solo durante il normale orario di mercato: il trading fuori orario era riservato agli investitori istituzionali. I mercati odierni sono più aperti che mai e le persone sono libere di commerciare nelle sessioni di orario prolungato aiutate dalla proliferazione di Internet e degli ECN. Il giorno in cui gli investitori in azioni saranno in grado di fare trading 24 ore al giorno, sette giorni alla settimana potrebbe non essere troppo lontano.

considerazioni speciali

Sebbene possano esserci grandi vantaggi per gli investitori e i trader che partecipano ai mercati fuori orario, i rischi sono significativi. Chiunque partecipi ad attività di mercato fuori orario dovrebbe essere consapevole di tali rischi.