Ritorno sulle vendite (ROS)
Che cos’è il ritorno sulle vendite (ROS)?
Il ritorno sulle vendite (ROS) è un rapporto utilizzato per valutare l’efficienza operativa di un’azienda. Questa misura fornisce informazioni su quanto profitto viene prodotto per dollaro di vendite. Un ROS in aumento indica che un’azienda sta crescendo in modo più efficiente, mentre un ROS in diminuzione potrebbe segnalare imminenti problemi finanziari. Il ROS è strettamente correlato al margine di profitto operativo di un’azienda.
Formula e calcolo del ritorno sulle vendite
Individua le vendite nette e l’utile operativo dal conto economico di un’azienda e inserisci i dati nella formula seguente.
Nel calcolare il ritorno sulle vendite, gli investitori potrebbero notare che alcune società riportano le vendite nette mentre altre riportano le entrate. Le vendite nette sono le entrate totali meno i crediti o i rimborsi pagati ai clienti per i resi di merce. Le vendite nette saranno probabilmente elencate per le società del settore al dettaglio, mentre altre indicheranno le entrate. Di seguito sono riportati i passaggi per calcolare il ritorno sulle vendite.
- Individua le vendite nette nel conto economico, ma possono anche essere elencate come entrate.
- Individua l’utile operativo sul conto economico. Assicurati di non includere attività e spese non operative, come tasse e interessi passivi.
- Dividi l’utile operativo per le vendite nette.
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Punti chiave
- Il ritorno sulle vendite (ROS) è una misura dell’efficienza con cui un’azienda trasforma le vendite in profitti.
- Il ROS è calcolato dividendo l’utile operativo per le vendite nette.
- Il ROS è utile solo quando si confrontano aziende della stessa linea di attività e di circa le stesse dimensioni.
Cosa può dirti il ritorno sulle vendite
Il ritorno sulle vendite è un rapporto finanziario che calcola l’efficienza con cui un’azienda sta generando profitti dai suoi ricavi di punta. Misura la performance di un’azienda analizzando la percentuale dei ricavi totali che viene convertita in utili operativi.
Il calcolo mostra l’efficacia con cui un’azienda sta producendo i suoi prodotti e servizi principali e come la sua direzione gestisce l’attività. Pertanto, il ROS viene utilizzato come indicatore sia di efficienza che di redditività. Investitori, creditori e altri detentori di debiti fanno affidamento su questo rapporto di efficienza perché comunica accuratamente la percentuale di liquidità operativa che un’azienda ricava dai suoi ricavi e fornisce informazioni su potenziali dividendi, potenziale di reinvestimento e capacità dell’azienda di rimborsare il debito.
ROS viene utilizzato per confrontare i calcoli del periodo corrente con i calcoli dei periodi precedenti. Ciò consente a un’azienda di condurre analisi di tendenza e confrontare le prestazioni di efficienza interna nel tempo. È anche utile confrontare la percentuale di ROS di un’azienda con quella di un’azienda concorrente, indipendentemente dalla scala.
Il confronto semplifica la valutazione delle prestazioni di una piccola azienda rispetto a una società Fortune 500. Tuttavia, il ROS dovrebbe essere utilizzato solo per confrontare le aziende dello stesso settore in quanto variano notevolmente da un settore all’altro. Una catena alimentare, ad esempio, ha margini inferiori e quindi un ROS inferiore rispetto a un’azienda tecnologica.
Esempio di come utilizzare il ritorno sulle vendite
Ad esempio, un’azienda che genera $ 100.000 di vendite e richiede $ 90.000 di costi totali per generare i suoi ricavi è meno efficiente di un’azienda che genera $ 50.000 di vendite ma richiede solo $ 30.000 di costi totali.
Il ROS è maggiore se la direzione di un’azienda taglia con successo i costi aumentando le entrate. Utilizzando lo stesso esempio, la società con $ 50.000 di vendite e $ 30.000 di costi ha un profitto operativo di $ 20.000 e un ROS del 40% ($ 20.000 / $ 50.000). Se il team di gestione dell’azienda desidera aumentare l’efficienza, può concentrarsi sull’aumento delle vendite aumentando al contempo le spese in modo incrementale, oppure può concentrarsi sulla riduzione delle spese mantenendo o aumentando le entrate.
La differenza tra ROS e margine operativo
Il ritorno sulle vendite e il margine di profitto operativo sono spesso usati per descrivere un rapporto finanziario simile. La principale differenza tra ogni utilizzo risiede nel modo in cui vengono derivate le rispettive formule.
Il modo standard per scrivere la formula per il margine operativo è il reddito operativo diviso per le vendite nette. Il ritorno sulle vendite è estremamente simile; solo il numeratore viene solitamente scritto come utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT); il denominatore è ancora il fatturato netto.
Limitazioni dell’utilizzo del ritorno sulle vendite
Il ritorno sulle vendite dovrebbe essere utilizzato solo per confrontare le aziende che operano nello stesso settore e, idealmente, tra quelle che hanno modelli di business e dati di vendita annuali simili. Le aziende di diversi settori con modelli di business estremamente diversi hanno margini operativi molto diversi, quindi confrontarli utilizzando l’EBIT al numeratore potrebbe creare confusione.
Per rendere più facile confrontare l’efficienza delle vendite tra diverse società e diversi settori, molti analisti utilizzano un rapporto di redditività che elimina gli effetti delle politiche finanziarie, contabili e fiscali: guadagni prima degli interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA). Ad esempio, aggiungendo il deprezzamento, i margini operativi delle grandi aziende manifatturiere e delle società industriali pesanti sono più comparabili.
L’EBITDA è talvolta utilizzato come proxy per il flusso di cassa operativo, perché esclude le spese non monetarie, come l’ammortamento. Ma l’EBITDA non è uguale al flusso di cassa. Questo perché non si adatta a qualsiasi aumento di capitale di esercizio o conto per spese in conto capitale che sono necessari per sostenere la produzione e mantenere base patrimoniale di una società – come cash flow operativo fa.