Robert F. Engle III

Chi è Robert F. Engle III?

Robert F. Engle III è un econometrico e professore di economia alla New York University. Engle ha vinto il Premio Nobel per l’economia nel 2003, insieme a eteroschedasticità condizionale autoregressiva (ARCH).

Punti chiave

• Robert Engle è un econometrico e professore di economia alla New York University che ha condiviso il Premio Nobel per l’economia nel 2003.
• Engle è meglio conosciuto per il suo sviluppo di modelli e test di eteroschedasticità condizionale autoregressiva (ARCH).
• Il suo lavoro su ARCH, analisi di cointegrazione e altre tecniche econometriche di serie temporali ha contribuito a fondare il campo dell’econometria finanziaria, che costituisce la base di gran parte della moderna pratica finanziaria quantitativa.

Vita e carriera

Robert F. Engle III è nato nel 1942 a New York e ha conseguito il dottorato di ricerca. in economia presso la Cornell University. Ha insegnato al Massachusetts Institute of Technology, all’Università della California a San Diego e alla New York University.

In origine, la ricerca accademica del dottor Engle era la fisica (insieme al suo dottorato in economia, ha anche conseguito un master in fisica alla Cornell), ma il suo amore per l’economia lo ha portato a una carriera di ricerca e insegnamento nel campo. Attribuisce a Ta Chung Liu, il suo ex consulente alla Cornell, il merito di averlo radicato in econometria e di aver suscitato un interesse intellettuale nell’analisi delle relazioni tra diverse scale temporali per la modellazione economica.

Un fatto divertente sull’uomo: Engle ha iniziato a pattinare sul ghiaccio come hobby mentre si trovava nel freddo nord dello stato di New York e ha sviluppato questa passione ad alti livelli, partecipando a numerose competizioni nazionali di pattinaggio per adulti. Lui ei suoi partner si sono piazzati secondi nella danza sul ghiaccio nel 1996 e nel 1999.

Contributi

Engle è meglio conosciuto per il suo sviluppo di ARCH, per il quale è stato insignito del Nobel. Ha anche svolto un lavoro considerevole nella modellazione econometrica per l’economia urbana. Insieme a Clive Granger, ha contribuito a sviluppare una modellazione econometrica di serie temporali e test per la cointegrazione tra le serie. In seguito ha esteso queste tecniche econometriche per aiutare a fondare il campo dell’econometria finanziaria.

Economia urbana

I primi lavori di Engle sono stati in economia urbana al MIT, dove faceva parte di un team che ha sviluppato un elaborato modello econometrico dell’economia della regione di Boston. Ha pubblicato diversi articoli sull’applicazione della modellizzazione econometrica all’economia urbana per supportare la pianificazione e la riqualificazione urbana con strumenti statistici oggettivi, che all’epoca era un approccio innovativo.

ARCO

Engle ha sviluppato ARCH per modellare la volatilità variabile nel tempo nell’inflazione, nei prezzi e nei salari per testare una teoria di Milton Friedman, che è che i cicli economici potrebbero essere spiegati sulla base dei cambiamenti nel tempo nell’incertezza delle persone sull’inflazione. Nella modellazione ARCH, la varianza del termine di errore viene modellata in funzione dei suoi valori passati; se i test di questo modello mostrano una relazione significativa tra la varianza ei suoi valori passati, allora ciò indica che i dati in questione mostrano alcuni periodi di tempo di elevata volatilità e altri periodi di relativa calma. Il Comitato Nobel ha assegnato il premio al dottor Engle, affermando che “il suo metodo (ARCH) potrebbe, in particolare, chiarire gli sviluppi del mercato in cui periodi turbolenti, con grandi fluttuazioni, sono seguiti da periodi più calmi, con fluttuazioni modeste”.

Cointegrazione

Mentre era all’UCSD con il collega Clive Granger, Engle ha contribuito a sviluppare tecniche di modellazione e test per la cointegrazione. Nella cointegrazione, due o più serie temporali mostrano una relazione nel tempo in qualche modo simile alla correlazione tra le variabili trasversali. L’analisi della cointegrazione è uno strumento che può essere utilizzato per aiutare a distinguere tra variabili che hanno una correlazione spuria e quelle che hanno una relazione causale plausibile.

Econometria finanziaria

Engle e altri avrebbero continuato ad estendere queste tecniche econometriche di serie temporali, insieme ad altre, per aiutare a trovare un nuovo approccio alle previsioni finanziarie, alla pianificazione e alla gestione del rischio, che divenne noto come econometria finanziaria e finanza quantitativa. È stato co-fondatore, insieme a Eric Ghysels, della Society for Financial Econometrics. Strumenti come il modello di determinazione del prezzo delle attività di capitale, il modello del valore a rischio e la moderna teoria del portafoglio rientrano in quest’area generale. Gran parte della moderna finanza quantitativa deve le sue origini agli strumenti che Engle e altri econometrici finanziari hanno sviluppato.